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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
今天，所有的指标，再次全线下滑。
今年以来上涨股票数量，正式跌破500家。也即，上涨个股数量占比不到10%。
中位数跌幅28.43%。
脱水沪深300，正式跌破今年2月低点。
这一波从5-9月的下跌，下跌时间之久，反弹之脆弱，市场一致性之强，都远超同期历史。
尤其是，这一波毫无反弹的阴跌，充满着无声无息的绝望。
彷佛所有的参与者，都在说，累了，毁灭吧，赶紧的。
二、
今天杀跌的板块，主要有两个。
一个是昨天大涨的创新药。
当然，这个是意外。主要是创新药龙头大哥，遭遇诉讼。
再加上最近创新高，一部分资金有止盈需求，市场又不是那么好，落地为安很正常。
真正的杀跌主力是白酒。
老大哥茅台，又又又刷新低了。
当然，伴随着茅台的新低，次一线白酒更加惨烈。
看一下泸州老窖的走势。
今年以来，已经下跌了41%。k线上非常绝望。
这波白酒下跌的直接原因是，中秋销售数据非常惨淡，大部分降幅在20%-30%，个别直接腰斩。
而根本原因则是，白酒的强商务消费属性。
在消费降级的强烈冲击之下，必然会受到极大的影响。而且，白酒一直都有一个严重的问题，就是说不清楚道不明白的表外利润。
这一点，我们过去发了很多文章来讲这个事情，包括并且不限于：
今年四月发的：茅台的护城河，正在崩塌。
今年七月发的：干崩白酒的研报，到底写了个啥？
上个月刚刚发的：从白酒的大溃败，说起。
白酒大溃败这篇文章写的是汾酒。8月底抄底的资金非常猛烈，然后不出意外的又创新低。
当天和第二天抄底的资金，全部被埋。
三、
还是那个问题，A股的太多投资者，实在是太喜欢抄底了。
这种惯性思维，会让A股对于利空的定价能力非常欠缺。对于很多行业，报表上的市盈率是不可信的。这倒不是因为财务造假，而是商业模式。
抄底白酒的很多投资者，似乎没有意识到，很多白酒公司未来的业绩一定是负增长。就和很多抄底银行股的投资者一样。
因为这是长期通缩的必然。
而我们要思考的问题是，当国内经济陷入深度通缩之后，那么确定性的机会究竟还有多少？他们可能在哪里？
之前我们提出的一个方向是，降息受益股，基本不会受到通缩的影响。尤其是创新药。
除了创新药之外，最近我们花了很多时间，希望能够在医药上继续扩展。比如血制品，中成药，疫苗等。
以疫苗为例，前期经历过非常惨烈的杀跌，以及医药大熊市的洗礼，反而基本面上的雷点已经踩的差不多了。
以万泰生物为例。
去年经过无脑杀跌，以及hpv利好的刺激，筹码深度交换，再之后再进入震荡。
几乎不太有散户持有，且大部分基金已经卖的干干净净。
从商业模式上来说，业务模式并不复杂。
说到底，很多疫苗是必需品，而不是可选消费。对于这些公司来说，是产能出清，以及产品迭代，而不是需求断崖式消失。
这个逻辑和光伏新能源非常相似。
在这些股票之中寻找超额机会，要比在飞刀下的白酒，要容易的多。
四、
今天因为创新药回调，以及市场尾盘的跳水，长线组合有所回撤。
当日下跌1.24%。
相对沪深300的超额为12.89%。
q2以来，两者的走势为：
今天某社第三次发布了关于存贷利率的小作文，说是第一次存量房贷利率的下调，将会在本月进行。
当然，市场已经开始脱敏。而且，最关键的问题是，如果下调了，但是幅度不及预期，那可能不是一个利好，而是一场灾难。
五、
总之：
1，白酒因为中秋数据大幅度不及预期，今天大跳水。多只龙头股创出今年新低，带动了整个基金重仓股的下跌。唯一的亮点是新能源去产能的进程，得到一部分资金的认可。
2，整体来说，市场依然非常弱势。正如我们周天标题所言，如果这个星期什么都不做，那么跌破2700点是必然的。像是今天这种又回头拉权重和中字的做法，是饮鸩止渴。
这里需要注意的是，做好下调存量房贷利率不及预期的准备。博弈政策最大的问题就是不确定性。建议大家，把更多的目光放在和长期通缩无关的资产上。而这，也是我们未来主要思考的方向。
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作者：皑（ai）大佳
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