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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
在写正文之前，想先写一件很有意思的事情。
我让我朋友做了一个数据分析，在9月24日之前，我订阅号今年最多的留言就是我们今天的标题——回本之后再也不玩儿。还有一个变种，把钱还我，我不玩儿了。
国庆之前，我收到了很多留言。都是关于回本之后，要不要卖之后的问题。
确实，9月30日大涨之后，连等全指数也只下跌5.47%。
所以，现在已经回本的读者应该特别多。
然而国庆之后，画风就变了。你能在很多公开讨论的社区，都能见到对于回本就卖的diss——“你炒股票，难道就只是为了回本吗？”，这句话还有一个变种，“套了这么多年，你难道不想要收取利息吗？”
当然，未来可能还会有新的变种。
比如，“你都赚了这么多了，难道不想一把就财务自由吗？”
人的欲望都是一点一滴开始积累的。尤其是波动率极大的中国股市。奖惩机制，非常类似于赌场，而不是正常的资本市场。更像是一个人性的放大器。
所以，我一向认为，中国股市是一个“即使明白很多道理，依然过不好自己一生”的市场。因为能否过好一生，不是取决于知识，而是是否能在欲望之海之中不要迷失。
比如这位兄弟：
二、
回到正题，上一下9月30日的核心数据。
尤其是为什么会有，2.6万亿成交额的这么大的量能？
先看一张图。融资额买入图。
再上一个数据，工行银证转账数据。
工行银证转账指数（9/24-9/30）分别为2.15、1.40、4.40、7.04、16.71，其中个人投资者分别为1.19、1.87、1.08、5.20、16.92。
数据的关键点在于9月24日到9月30日的变化。
银证转账数据和融资买入额数据可以相互印证。因为转钱到股票市场的目的就是为了买股票，而融资买入额则是一种极端看好。
工行银证转账指数，是以2017的均值作为一个平均数。2017年是一个盈利驱动小牛市。
9月27日，即上交所宕机日。当天银证转账只有5.2，这是一个小牛市的数据。但是9月30日就变成了16.92。16.92相对于5.2，暴增了2.52倍。这个数据就很恐怖了。
这两个数据，就印证了我们之前的判断：
市场的热度转折点，就是在9月27日。上交所宕机事件，给了股市非常大的热度，并且吸引到了很多资金入场。
而9月30日的主力，是曾经有过交易行为的老股民，而不是新韭菜。
在9月27日的市场，市场的推力是量化，对冲基金，衍生品交易台等等。但等到了9月30日，虽然这些依然是重要力量，但最大的力量，还是曾经交易过的老股民。
而30日是一个大跳空高开的高开高走。这才是市场的真实成本。
这也能够反映出，为什么这波暴涨，很多股民的戾气非常重。因为他们真的已经重仓，并且极其希望新韭菜能够在接下来日子里面积极入场，从而将股价推高，让自己具有足够的安全边际。
更多的分析，我更新了长文。
那么，新韭菜有多少呢？
三、
这也是我们很重要的一个工作，推算9月24日以后，整个行业新增的开户数量。
直接说结论：
1，从9月24日到今天，已经开户和开户在途的数量在300万——50万之间。是震荡市的5-10倍。
2，大部分开户来自于互联网渠道。比如抖音渠道。
所以这波行情扩散的这么快，互联网效应，尤其是短视频功不可没。
3，激活的潜在的资金大概在5000亿。
这个激活的资金，包括老股民回流的资金。当然，你也可以往多了算，说是10000亿也没错。
这里有一个问题，就是的确90后和00后成为开户主力，但互联网渠道的获客虽然数量大，但是质量低。因为90后和00后，真的普遍没有什么钱。平均一个户能有10万，已经非常高估了。
你能转多少钱，取决于你有多少存款，以及能贷款多少。所以，虽然这波对于90后和00后的期待值非常高，但实事求是的说，股市的走势还是取决于70后和80后。
与其指望新韭菜来入场接盘，不如指望那些再也不玩儿的玩家重新入场。当然，也可以指望，卖出的玩家再重新买回。左脚踩右脚，也是一个思路。
但我需要强调一点：
本次行情和2020年那波非常不同。民众普遍不相信基金，所以基金销售并没有那么好。反而etf取代了基金。非常多的股民选择了直接购买etf。被动资金再取代主动资金。
这一点，和流入A股和港股的外资也非常像，都是被动多于主动。
外资只用了很短的时间，头寸就已经上升到了今年和22年的最高点。如果排除掉主动资金，9.8%几乎是被动资金的极限了。
四、
那么，是谁在卖呢？
其实不是散户。大部分散户在9月30日暴涨之后，才接近成本线，或者刚回本。
而如果是更早入场的，离回本线可能要到上证3800点。
大举卖出的，更多的是机构。尤其是长期投资者。一句话概况：
长期收益越好的资金，卖出的越多。越长期的资金，卖出的越多。
在9月30日，机构的银证转账是负贡献。所以9月30日的行情，为什么我要花那么大力气去复盘。因为正常情况下，大涨这么多，不应该有这么多卖盘。
不过这个问题，对比港股之后的数据，已经解开了。
尤其是假期的地产销售据。
问大家一个问题，这份数据是好呢，还是不好呢？
em......这个问题，就是一个关于地产基本面的最基本的问题了。
答案是，糟糕透了。甚至远不如5月那波新政。假期期间，最好的数据就是券商开户数据了。
那么，对于长期投资者来说，该不该卖呢？
其实这都不是一个问题。这个位置不卖的长期投资者，属于非常严重的风格漂移。
最后，回到我们自己。整个9月份，我们和沪深300相当。
9月30日当天跑输，是因为开始大规模减仓。
和沪深300对比如下：
10月份我们的目标只有一个：保住今年的26.96%，不要发生回撤。
五、
总之：
1，国庆期间的外围走势并不重要。A50期货现在未结算的头寸创历史之罪。港股的成交额远远低于创业板一个板块。所有的资金其实都是围绕A股的预期在交易。真正能决定A股走向的，其实是9月30日入场的，大量回买的老股民。
2，国庆期间的地产数据，其实相当惨烈。但券商开户的数据则是相当的好。这种行情，最重要的不是逻辑证明，而是不要证伪。这也是港股为什么地产回落但券商和半导体继续走强的原因。
我给提供的短线思路是，不要再看指数，而是多看个股。不要看上证和沪深300，相反要看中小市值。不要看易于证伪地产银行，要看不容易证伪的科技。
另外，恰恰相反，明天真的很重要。而不是后天。虽然国庆的新开户要9号才入场。但他们真的不关键。
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作者：皑（ai）大佳
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