华润饮料全力冲刺IPO！农夫山泉要有危机感了？

创业其他 2024-10-11 18:25 河北

编辑：张子涵

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2020年9月份，随着港交所当日交易拉开序幕，农夫山泉成功上市，也宣告着它正式成为了中国市值最大的快消品上市公司

而在四年后，农夫山泉的宿敌—“华润饮料”来势汹汹，同样选择了在香港上市，赶超农夫山泉的意图不言而喻，今年9月25日，怡宝的母公司华润饮料通过了港交所聆讯，不出意外的话，华润饮料即将成为华润集团旗下第18家上市公司。

不知道现在的【农夫山泉】有没有感觉到一点儿压力呢？

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命中注定的纠缠

说到华润饮料，旗下最为著名的当属其饮用水产品—小绿瓶“怡宝”了，1999年，怡宝被华润收购，走向了一条坦途，通过华润多年以来在快消品市场中积累的经验和资源，从外包装到供应链，再到渠道打法，在华润全方位的改造下，怡宝脱胎换骨，成功完成了自身的革新与升级，“怡宝”也不再是一枚随时可抛的弃子，而是逐渐成为了华润旗下的一员猛将。

2009年，怡宝的市场占有率达到了6.7%，成功在中国饮用水市场了占据了一席之地；2012年，怡宝再次突破，以8.5%的市场占有率位居中国饮用水市场的第三名；然后就是2015年，经过不断的努力，怡宝当年的销售额突破了100亿元，将有点甜的农夫山泉拉下马来，以17.1%的市场占有率位居全国第一，狠狠扬眉吐气了一把。此后多年，虽然有着农夫山泉一直与其打擂台，同时还不断有新兴饮用水品牌出现，但怡宝一直稳住了自己的地位，成功占据了行业头部的地位。

目前，在中国包装饮用水市场中，华润饮料以18.4%的市场占有率位居第二，饮用纯净水行业则以32.7%的市场占有率牢牢把控着纯净水市场的大局。

当然，头部品牌之间的竞争也是十分激烈的，而华润饮料最强的竞争对手非农夫山泉莫属了，2015年怡宝登顶之后，次年则又被农夫山泉反超，此后数年，华润怡宝更是一直被农夫山泉压制，甚至被冠上了“千年老二”的名头，两个品牌之间的纠葛更是由来已久，除了在饮用水市场上的明枪暗箭，在2013年，华润怡宝还曾因为“天然水和纯净水哪个更好？”的问题将农夫山泉告上过法庭，将两个品牌之间的不合摆在了明面上；而在今年上半年，农夫山泉时隔多年再次推出了纯净水产品（绿色），打出了“绿瓶有点甜，红瓶更健康”的口号，当然，这一举动也被不少业内人士认为是要挑战华润怡宝在纯净水市场中的地位。

不过，华润饮料冲击IPO的态度坚决，在四月份正式启动赴港上市计划后，华润饮料方有多项人事的变动，左招右揽，也反映出华润饮料正在紧锣密鼓的筹备上市事宜，务求“一击即中”。

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市场竞争加剧，如何破局？

不仅是农夫山泉与华润怡宝之间关系愈发紧张，其实作为局外人，我们也能够感受到，饮用水市场局势混乱，尤其是今年夏天激烈的“水战”，几乎是将暗战摆在了局面上。

自从钟睒睒靠“水的生意”力压众多互联网、金融圈儿的大佬，成功登顶中国首富，“卖水”是门儿好生意几乎已经成为了共识，几年前就有人根据农夫山泉的招股书测算出它的成本，一瓶水的出厂价为6毛钱左右，而其中水的成本仅在3分钱左右，而在终端，一瓶水的建议零售价为2元，这就意味着，农夫山泉一瓶水的毛利润十分可观。

发现这一财富密码之后，卖水的品牌和企业就越来越多了，不论以前，就说2024年以来，多家品牌跨界涉足饮用水市场，胖东来、山姆、东方甄选也都推出了自营矿泉水产品，据欧睿数据，中国包装饮用水市场规模还将持续增长，预计到2025年，这个市场将突破3100亿元的规模。

入局者的增多不仅使得市场竞争进一步加剧，也在一定程度上推动着整个饮用水市场的革新，今年夏天，农夫山泉这个饮用水大佬率先出击，强势发起了价格战，众多饮用水品牌同样也被迫进入了这场混战中，无论定位高低，价格都要往下降，而这种简单粗暴的价格战，也使得中国饮用水市场内部格局更加清晰，头部企业强大的资源整合能力和规模优势被发挥到极致，与之相反的，中小型饮用水品牌在这场战役中元气大伤，这也使得饮用水市场进一步集中，可以说，未来的战争，只是行业龙头们之间的游戏了。

在这种情况下，想要再进一步，什么才是破局之道呢？巨头们不约而同的将目光转向了"多元化"的赛道。

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百尺竿头，更进一步

饮用水做的好，可以成为这个品类的龙头，但想要真正在饮品行业历史中留下浓墨重彩的一笔，企业就不能只止步于做饮用水，很明显，华润饮料也深知这一点。

在多元化这条道路上，即使是老对手，华润饮料也不得不夸一句农夫山泉，虽说农夫山泉是靠着饮用水产品起家的，但在发展的进程中，却做出了一个又一个爆火的品类，尤其是近年来爆火的“东方树叶”，在饮品市场逆风翻盘并引领了该品类的潮流，在如今竞争愈发激烈的无糖茶市场，“东方树叶”仍然牢牢占据着无糖茶品类的榜首，我们在农夫山泉2023年的财报中能看到，其包装饮用水产品的收入在总收入中占比47.5%，其他饮料产品的收入比例提升至51.7%，这也意味着，农夫山泉成功找到了自己新的增长曲线，对一个企业来说，底气无疑是更足了。

转而看向华润饮料，与农夫山泉饮用水业务相比，两者相差不大，但在产品多元化这一方面，华润饮料已经落后了一大截，其实它的品类多元化之路也早已深耕多年，并开创了包括“至本清润”在内的多个子品牌，其产品线涵盖了包装饮用水、果汁饮料、运动饮料等多个品类，目前旗下产品共计有56个。

从其近三年的财报中看，其饮料产品在总业绩中的占比还在不断增加，这无疑证明了华润饮料对该板块重视度的增加，但目前，以怡宝为首的包装饮用水产品依旧是华润饮料的支柱型产业，华润饮料2023年财报中显示，华润饮料包装饮用水产品在总收入中占比92.1%，其饮料产品的占比仅为7.9%。明显不太均衡的比例意味着华润饮料还需在这方面付出更多的努力。

或许，这也是其为什么要抓紧上市的原因之一，毕竟，农夫山泉这一成功案例早就在那儿摆着了，在其成功上市之后，农夫山泉在资金、品牌力、产品创新力等多方面的能力都得到了显著提高。当然，上市带来的最直接效应是资金的活水涌入和品牌影响力的加强，这些资金不仅可用于扩大生产规模，还能投入到产品研发、品牌建设等多个关键环节，形成良性循环，加速企业发展步伐。

同时，上市也意味着华润饮料将拥有更加灵活多样的融资渠道和资本运作手段，进一步巩固和扩大其市场份额。试问这样的诱惑，谁能拒绝呢？

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写在最后

自从华润饮料正式通过港交所聆讯之后，众多业内人士就对其充满了好奇，原因也很简单，近年来，在华润饮料营收稳步上升的同时，其公司的毛利和盈利能力也在不断提升，在一定程度上提振了广大股民的士气，也更让人期待，华润饮料成功上市之后，与老冤家农夫山泉之间又会擦出怎样的火花呢？

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