最近美国衰退的话题很火,根据萨姆法则,美国衰退已成定局。
再加上巴菲特减仓50%的苹果仓位,若美股巨震,全球动荡将会进一步加剧。
按照很多人的认知,美股巨震,A股和港股不可能独善其身,大跌也成了定局。
那么,我的机会就来了。
因为我的投资体系决定了,市场一直下跌,也能赚钱。
我的投资体系是价值投资,而且是价值投资里最传统的高股息策略:
哪怕股价一直不涨,凭借业绩增长和股息分红,实现双位数的收益目标。
我曾经用财富管理巨头的例子,论证了这一点。
当时它的收盘价是32.2元,23年每股分红1.972元。
假设我买入1万股,折合市值32.2万元。
若未来12年股价一直不涨,同时分红每年增长5%,一直股息复投,
那么到了2035年,我将持有39.7万股,分红约141万。
按到手分红计,相对初始投入32.2万,12年收益3.37倍,折合年化收益13%。
如果财富管理巨头股价一直下跌,怎么办?
前提条件不变,还是以32.2元买入1万股,每年分红增长5%,一直分红复投。
假设股价每年下跌5%,那么到了2032年,我将拥有7.39万股,分红约22.61万。
但是,最关键的点来了:
到了2033年,财富管理巨头股价跌到了2.98元,同时每股分红3.212元,股息率108%。
也就是说,不到1年,投资就能收回成本。
相比原先假设股价一直不跌,2034年的分红3.373元,都不能覆盖4.18元的买入成本。
我们提前1年,实现了靠1年分红就能收回成本,那么年化收益肯定也会高于13%。
这就是我说的,市场一直下跌,长期也能赚钱,甚至赚得更多。
这就是高股息策略的优势:上涨赚股价,下跌赚股息。
如果股价一直下跌,但是每股分红一直增长,肯定会达到一个临界点,会有越来越多的资金买入,从而导致股价不再下跌。
靠10年分红收回成本不够,那就跌到,靠5年分红收回成本。
还不够,那就继续跌到,靠3年分红收回成本,乃至靠1年分红收回成本。
事实上,在现实世界中,能满足靠10年分红收回成本的优秀公司,都少之又少。
这说明,这个市场的大资金,并不傻。
所以,立足于价值投资和高股息策略,
我从来不把优质公司股价的下跌,当作利空,反而当作最大的利好。
所以,立足于价值投资和高股息策略,真正的风险只有2个:
企业业绩下滑、买入价格太贵。
现在的问题在于,虽然市场在下跌,但是优质公司的股价,谈不上足够的便宜。
满足靠10年分红收回成本的优秀公司,仍然少之又少。
按照巴菲特的观点,用4毛钱的价格买入1块钱的东西。
现在值1块,但是只卖4毛的公司,也不多。
以我持有和跟踪的6大板块银行、煤炭、食品饮料、家电、有色和电力为例:
银行,目前的价格,普遍是5到6毛,
煤炭,撇开龙头的话,部分二线公司的价格,也是5到6毛。
食品饮料,目前市场的出价,普遍是6毛。
家电和有色,普遍是7到8毛。
至于电力,以我重仓的水电为例,目前出价是8毛到1块,所以仓位也最低。
相比美国衰退,我更愿意相信,估值便宜(1块钱的东西现在只卖4毛),才是最大的利好。
面对市场下跌,我们散户才能发挥最大的优势,才能战胜机构:
能够用更便宜的价格,买到优秀的公司,而且没有赎回卖出的压力,反而还有现金流,可以持续加仓。
即便美国衰退是真的,但衰退程度有多大,对优秀的公司,影响到底有多大。
这都是需要认真评估的,而不是拍脑袋。
PS:我知道这很难,所以建议你们做好股债配置(如5:5),买优秀的均衡价值型基金(如姜诚、张翼飞、鲍无可和刘旭),控制仓位上限(如5%)、按回撤加仓法加仓。
如果价值1块钱的优秀公司,因为美国衰退,暂时业绩下滑,只值8毛,
但是,很多人不懂或者不信价值投资,也不知道安全边际和仓位管理的重要性,
还有这个市场是多元的,注重长期的价值投资者始终是少数,大部分参与者还是基于消息面、资金面、政策面决策,持有期很短。
所以,它们(包括外资和机构)基于短期利空的卖出,把长期价值1块的公司,杀到了4毛的价格,往往是长期投资者,极好的买入机会。
因为即便业绩暂时下滑也值8毛,但是相比4毛的市场价格,翻倍仍然可期。
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