但我可以肯定的是，打折卖的、业绩增长的优质公司的牛市，没有结束。
而下跌，意味着折扣力度更大。
所以，今天继续小幅加仓三季报提前锁定增长的有色（铜）和电力（火电）。
火电估值从10倍涨到合理估值15倍，潜在收益空间至少50%。
铜企估值从15倍涨到合理估值25倍，潜在收益空间至少67%。
越来越多的火电上市公司，发布了三季度经营数据和业绩预增公告，数据亮眼。
ZGSH，9月经营数据显示，总发电量同比增长32.9%；总售电量同比增长33.7%。
SHDL，前三季度净利润，同比增长53.3%-82.44%。
前三季度净利润22.52-26.8亿元，中位数24.66亿元，
而上半年公司净利润13.27亿元，那么，
三季度净利润9.25-13.53亿元，中位数11.39亿元。
去年三季度净利润为6.81亿元，那么，三季度同比增长35.8%-98.7%，中位数增速67.3%。
数据看着很花不要紧，只需要记住一点：
有业绩增长的优质公司，哪怕在3200点，也有可能比2700点更便宜。
比如一家餐饮店，去年赚30万，今年赚50万，
去年打8折卖你24万，相当便宜，
今年卖你30万，看似涨了6万，但实际反而更便宜了。
因为今年餐饮店赚钱能力更强了，业绩同比增长67%。
30万的价格，其实只打了6折。
所以，我平时的研究焦点，始终聚焦在未来业绩可以增长、打折卖的优质公司。
那么，有人问了，怎么提前判断某个板块/公司未来业绩会增长？
这是你在外面绝对看不到的干货了。
就以今天加仓的火电为例，
第1，统计局每月会发布上个月的用电量增长。
比如现在，8月的数据已经出来了，9月数据也即将发布。
8月份，规上工业发电量同比增长5.8%，规上工业火电同比增长3.7%。
第2，统计局每月会发布上个月的规模以上工业企业利润，其中包括电力、热力生产和供应业。
今年1-7月，电力、热力生产和供应业，利润总额增长23.2%。
今年1-8月，电力、热力生产和供应业，利润总额增长16.7%。
7-8月，电力、热力生产和供应业利润总额1228.3亿元，去年7-8月利润总额1263.5亿元，同比下滑2.8%。
7-8月利润下滑，看起来是不是像利空？
是不是三季报不乐观，应该提前卖出？
如果研究到这里，其实已经超过80%的人了。
但是，还不够。
因为电力包括水电、火电、核电、风电和太阳能发电。
有空的话，今天直播再细聊。
第3，部分上市公司信息披露相对更完善，每月会发布上月发电量数据，如ZGSH、HBNY、LYDL、HRDL等。
部分上市公司也会在财报发布前，发布季度经营数据，如SXNY、XJNY等。
我为什么只聚焦少部分行业投资？
因为想把这些行业搞懂，没有笨功夫，只能靠时间。
投资的行业越多，意味着对它们的越是蜻蜓点水，跟市场相比，没有超额认知。
而没有超额认知，是很难获得超额收益的。
相反当这些行业大跌时，分不清到底是机会还是风险，
如果是风险却当作机会，只会越亏越多，
如果是机会却当作风险，那么就等于底部放弃了未来的超额收益。
记住，决定超额收益的，是超额认知，
而不是撒胡椒面，觉得市场到处都是机会，什么都投一点。
判断对一个行业有没有超额认知，
就是当行业大跌时，这到底是机会，还是风险，
是机会，就应该越跌越买，
是风险，哪怕亏损二三十个点，也要坚决清仓。
配
置
初级班
10月28日开课，长按下方二维码报名！
本班将聚焦资产配置的构建、调整与诊断，并附有案例分析，另《百万实盘》发车明细、调仓动向也会在班内即时公布，还有专场答疑服务，福利多多。
