今天，正式满仓。
由于重仓的银行、煤炭和电力大跌，等不及2635点会不会跌破了。
2月份大盘跌，银行和煤炭涨得我有多爽，现在创业板涨，银行和煤炭却跌妈不认。
还是忽略指数，立足于行业和公司的估值，打4-5折了，就打满5%的仓位上限。
接下来，就只能根据业绩增速、估值和股息率，靠调仓优化持仓了。
对一个板块看好的最佳表达方式，就是在估值低位不离不弃，并逆势加仓。
今年2月，我做到了。
如今，我还是可以。
按照（业绩增速+股息率）/市盈率≥3的标准，
目前7家持有银行中，5家市盈率低于5倍，上半年净利润增速10%+（2家20%+），股息率5%+，符合标准。
另有2家零售银行长期ROE≥15%，目前市盈率5倍左右，预计今年业绩增速+股息率≥10，
随着未来经济复苏，我相信业绩增速也会回归10%-15%，也符合标准。
而ROE15%+的优秀银行，合理PB至少为1.5倍（即市盈率10倍），目前不到0.75倍，
在2900点下方，谈一个估值至少打了6折、业绩依旧稳健的板块见顶，徒增笑料罢了。
继续等待8%股息率的A股银行，和10%股息率的港股银行。
希望存量房贷利率下滑的利空，再造一个钻石坑。
估计还是有不少人不明白一点，为什么不等2635点就满仓了。
第1点理由，指数下跌时，板块也能上涨。
以银行指数为例，今年2月跌到2635点时，银行板块其实一直是上涨的。
第2点理由，我是按照预期收益率定仓位，而不是按照大盘点位定仓位。
如果有一个光靠估值修复，就能实现翻倍的机会摆在面前，我并不会在意大盘是涨是跌。
打个比方，如果相信未来必将站上3000点，如果预期收益率只有10%，
以最直接的上证综指ETF为例，2727点买入，站上3000点时，就能获得10%的预期收益。
跌得越多，并不是风险，反而意味着预期收益越高。
虽然7月末和8月末的2次大涨，我都减仓了，甚至早早将仓位降至70%。
但是，由于重仓了银行、煤炭和电力，最近我的账户，失血却比大部分人更严重。
不过，我的内心，毫无波澜。
就像坚信会涨回3000点一样，现在跌幅越大，不过是潜在收益更高罢了。
所以，我每天的思考是，如何找到未来领涨的行业和公司。
最后，再聊聊普通散户，如何在这个市场，获得不错的收益。
如何才能在这个市场，获得不错的收益，乃至超额收益呢？
第1，动用日常现金流，根据实际情况逢低补仓。
参考沪深300的风险溢价指标，在熊市底部时，要勇于加仓。
比如我为什么不担心红利见顶，甚至越跌越买？
今年银行、煤炭和电力为代表的高股息策略，超额收益比较明显，它们现在的下跌，只是补跌（是否见顶通过估值判断即可），这其实是市场见底的重要特征之一。
而国债还在一直涨，年金险也在倍一直抢，债基成为加仓主力，而银行的股息率普遍高于5%，远高于它们。
再加上业绩增长，假设股价一直不涨，未来的股息率，只会越来越高，比如8%乃至10%。
那么，两者的收益差距，只会随着时间拉长，越来越大。
一边疯抢不到3个点的固收，一边却认为5个点的高股息见顶了，简直荒谬。
这就是常识，我只是遵从常识而已。
只要我持有的是优质公司和基金，而且它们业绩还在增长，估值打了4-6折，只要有钱，我就会加仓。
而很多人，即便有钱，面对大跌，即便不是第一次经历了，也是不敢加仓的。
第2，调仓，卖出性价比低的，买入性价比高的。
比如今天，我减仓了部分水电仓位，用来加仓银行。
为什么？
因为水电龙头目前处于合理估值，只能赚业绩增速+股息率的钱，预期8%-10%。
而银行目前估值打了5折，光是估值修复到合理估值，可以实现翻倍，预期收益更高。
所以，遇到市场大跌，即便满仓了，也能通过调仓，来增强组合的潜在收益。
至于会不会调错，核心在于基本面的判断。
只要基本面判断对了，我并不担心因为市场风格，短暂跑输的风险。
因为股价长期一定是跟基本面走的，历史上的长牛行业，一定是业绩长牛。
就像遛狗一样，狗有时候会跑到前面，有时候会跑到后面，
但只要你一直往前走，相比起点，狗也会越走越远，这就是股价与内在价值的关系。
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