银行,远未见顶

文摘   财经   2024-08-20 15:16   上海  

昨天五大行创下新高,但谈见顶,特别是银行板块见顶,还太早了。

我的第一大持仓依旧是银行。



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为什么说银行,远未见顶?

第1,四大行创下历史新高,但估值依旧相对便宜。

在专业投资者眼中,衡量贵不贵,从来都不是看股价涨幅,而是看估值。

衡量估值贵不贵,一般看市盈率、市净率、股息率等指标。

以工商银行为例,目前市盈率6.3倍,市净率0.67倍,股息率4.8%。

银行一般用市净率估值,合理估值至少是1PB。

目前工商银行,相对1PB的合理估值,相当于打了6-7折。

所以,谈四大行见顶,还太早了。

第2,银行板块除了四大行,还包括股份行、城商行和农商行,估值更为便宜。

当我们谈论银行板块时,不应该只有创下新高的四大行,还有大量没有新高的股份行、城商行和农商行。

来源:Wind

以财富管理龙头为例,相对21年的股价高点,依旧遥遥无期。

如今它的市盈率5.8倍,股息率5.9%,比四大行估值更便宜,股息率更高。

而且不同于国有大行的0增长,优秀的股份行、城商行和农商行的业绩,依旧是5%-10%+的增长,成长性更高。

那么,它们未来上涨的空间,依然很大。

所以,谈银行板块见顶,还太早了。



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第3,保险资金还在源源不断地增持四大行。

8月4日,中国平安集团及其旗下子公司,今年以来三次增持“宇宙行”工商银行。

据香港联交所最新数据显示,平安资管近日增持工商银行H股股份1000万股,

每股作价4.3378港元,总金额约4337.8万港元,

增持后最新持股数目约130.24亿股,占工行H股比例约15%。

所以,谈银行板块见顶,还太早了。

第4,还没有看到大股东大规模减持银行。

每次见顶,往往以大股东和机构大规模减持为标志。

很多人总纳闷这个市场的钱被谁赚走了?

往往是高位套现的大股东。

以创新高的四大行为例,四大行的大股东都是中央汇金,也就是我们的国家队。

但是,目前国家队不仅没有减持四大行,反而通过沪深300和银行ETF不断增持。

所以,谈银行板块见顶,还太早了。



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对于银行板块,只要没有涨到1PB,我基本上是长期持有了。

因为我超过50%的浮盈,足够抵御任何波动了。

而且按照我的买入价,只要银行业绩稳定(不出现负增长即可),每年都能获得10%的股息回报,实现靠分红10年收回成本。

最近有同事咨询我,复利3%的增额终身寿,要不要买?

对于我而言,房贷利率还有4%,肯定是不会考虑的。

而且,权益市场大把股息率5%+、业绩增速10%+、估值10-15倍、1块钱现在只买5-6毛的优质便宜公司,

所以,我个人的选择是重仓权益资产(A+H股),做多中国。

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