这轮下跌,不是债灾

文摘   财经   2024-08-13 16:03   上海  

最近债基波动比较大,很多人又开始担心,未来会不会继续大跌。

观点鲜明:

这轮债基下跌,不是债灾。



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在我的认知里,固收+,一般会配置10%-20%的权益基金,最大回撤通常都不会超过3%。

所以,一只合格的纯债基金,在我看来,最大回撤通常不会超过3%

而3%的最大回撤,对于100%权益资产的我而言,简直就是毛毛雨。

来源:好买基金app

以我们好买30推荐的4只中长期纯债基金为例:

博时信用债C近1年收益3.8%,近1年最大回撤-0.71%,

华安安浦A近1年收益4.15%,近1年最大回撤-0.44%,

招商招悦A近1年收益4.93%,近1年最大回撤-0.44%,

东方臻裕C近1年收益4.64%,近1年最大回撤-0.62%。

4只中长期纯债基金的回撤都没有超过-1%,大跌从何谈起?



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那么,第1,未来,中长期纯债会大跌吗?

我认为,不会。

债基持续大跌,只有一个原因:就是(预期)经济基本面的强劲恢复。

来源:好买基金app

以博时信用债为例,过去5年里,经历过2轮大跌:

第1次大跌是2020年4月下旬至7月中旬,当时走出了新冠疫情危机,经济基本面开始强劲恢复。

第2次大跌是2022年11-12月,当时是放开疫情管制,市场预期经济基本面开始强劲恢复。

但这2轮下跌,最大回撤都没超过3%。

第2,如果债基大跌,真的是坏事吗?

我认为,反而是大大的好事。

债基大跌,往往是权益资产的牛市。

来源:Wind

以第1轮债基大跌的2020年为例,上证指数从2646点涨到了3731点,涨幅41%。

如果你重仓了白酒、医药、新能源等核心资产,收益只高不低。

再看第2轮债基大跌的2020年11月,上证指数也从2885点涨到了3418点,涨幅18%。

但如果你重仓了白酒等核心资产,收益起码是20%。

即便你配置了80%的债基,20%的股基,同样只赚不赔。

假设本金100万,买了80万债基,最大回撤-3%,那么亏损是2.4万,

20万股基,平均涨幅是20%,那么盈利是4万,

那么综合下来,还是赚1万。

如果你股基占比越高,股基的上涨收益,大概率会远远超过债基大跌造成的损失。

对于股债配置均衡的我们来说,

第1,当前经济暂时看不到强劲复苏,所以债基不具备大跌的基础。

第2,即便债基大跌,对我们有益无害,因为经济强劲复苏下,股基上涨带来的收益,会远远高于债基下跌的亏损。



3


所以,如果你的债基配置比较低,同时风险承受能力又比较低,趁这轮债基下跌,反而是提高债基占比的好时机。

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