下一轮牛市的主线，业绩牛，永远不会缺席。
10月是三季报的日子，有一批行业龙头，已经通过优异的业绩，预示了下一轮牛市的主线。
第1个方向，就是电力。
有2家水电龙头，已经发布了业绩快报。
CTNY，前三季度，扣非净利润同比增长15.22%。
有1家火电龙头，已经发布了三季度经营数据。
SXNY，2024年第三季度，公司发电量同比增长35.29%，上网电量同比增长35.74%。
有2家电力龙头，已经发布了9月经营数据。
LYDL，9月发电量同比增长16.94%，风电发电量增长28.64%。
HBNY，9月公司发电量同比增加26.70%，前三季度发电量同比增加26.71%。
第2个方向，就是有色。
港股黄金龙头ZJKY，三季度归母净利润同比增加37.69%，前三季度同比增141.07%。
电解铝龙头TSLY，预计前三季度净利润30.74亿元，同比增长88%。
A股黄金龙头SJGJ，前三季度净利润预计增长50.22%-54.69%。
这些提前锁定了业绩增长的优质公司，只要市场大跌，就是倒车接人。
当然，要想获得不错的收益，还得看估值。
按照我的西瓜理论，1块钱的西瓜，现在只卖5毛，那么收益至少是100%。
水电合理估值20倍，火电合理估值15倍，黄金合理估值25倍，铜合理估值25倍，铝合理估值15倍。
4%收益的国债，意味着25年回本，其实就是25倍市盈率。
10倍市盈率，意味着10年回本，就是10%收益的固收产品。
股票，就是另一种生息的债券资产。
不同行业的合理估值之所以存在区别，主要在于利润和分红的稳定性和持续性，以及利润的成长性。
若企业寿命越长，利润越稳定，分红派息比例越高，且有一定增长，则越可以像债券一样定价，给予25倍的合理估值。
我今天小幅加仓了火电。
预估今年动态估值10倍，而合理估值是15倍，收益空间至少50%+。
再加上煤矿和绿电的成长性，同时公司承诺未来3年派息不低于70%，
涨赚股价，跌赚分红，
所以我才敢重仓，
所以我才不惧下跌，
如果估值跌到7.5倍，收益空间至少100%+，
如果估值跌到5倍，收益空间至少200%+。
我的仓位上限，依次也会5%→10%→20%。
普涨结束，接下来的胜负手，变成了板块之争。
是大盘，还是小盘？
是沪深300为代表的价值板块，还是双创为代表的成长板块？
是大科技，还是高股息？
我不做这么复杂的判断。
但是我的决策理由很简单：
业绩，始终是最好的题材。
哪个板块有业绩，我就会优先考虑哪个板块。
哪个板块估值更便宜，我就会重仓哪个板块。
目前来看，大盘的的业绩相对更稳定，所以我选择大盘。
沪深300和高股息的估值更便宜，所以我选择沪深300和高股息。
或许，我会在成长股的泡沫大牛市中跑输。
但是我相信，只要我持有的优质公司能够兑现业绩，估值从10倍涨到20倍，乃至25倍，
那么，至少1倍收益，赚下第一桶金，足够满意。
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