昨天说了，做好向下的心理准备。
今天，我这乌鸦嘴果然说中了。
大盘下跌了0.7%，收盘3280点。
为什么昨天判断接下来下跌？
今天，业绩暴雷股，继续负反馈。
防晒剂龙头KSGF，昨天三季报净利润下滑50%，今天大跌12%。
就连三季报净利润增长43%的休闲食品龙头JZSP，今天也大跌8.7%。
接下来，如何看？
最差，无非就是继续下跌。
但下跌，意味着折扣越大，机会大于风险。
成交量只要维持万亿，市场就有赚钱效应，大家各凭本事即可。
继续聚焦业绩增长、至少打6折的优质股权，越跌越买。
今天有色继续下跌，那我就继续买入铜矿龙头。
随着三季报披露明确高增长，若能跌到9月的底部位置，那我将打满5%的仓位上限。
业绩增长，股价不涨，对我而言，意味着折扣力度更大了，更便宜了，那么就是再次上仓位的好机会。
比如一家餐饮店去年盈利30万，今年盈利45万，
去年出手价30万相当于没打折，但是今年出手价还是30万，打了6.7折（30/45)，更便宜了。
跟9月份相比，我又有了2点进化：
1、高增长，比静态的高股息更重要；
所以，基于大宗商品牛，我布局了高增长的有色和高股息的煤炭，但是高增长的有色仓位更重。
成长，才是最大的安全边际。
比如一家餐饮店去年盈利30万，今年盈利45万。
那么，哪怕你从前东家的接手价是30万，今年还能多赚15万。
所以，价值投资从来不是零和博弈。
2、对优质股权的底部估值，有了更深刻的理解。
巴菲特说过，用4毛钱的价格买1块钱的东西。
以前，我对这一点，认知是有缺陷的。
比如我给家电的合理估值是15倍，那么4折就是6倍。
但在实操中，不少人对未来的信心陷入前所未有的低谷，沪深300连跌3年，
家电内有地产下行，外有出口数据下滑，
可即便如此，家电龙头这一轮熊市的最低PE，也只跌到9.5倍。
结合电力和有色优秀公司的底部估值，哪怕业绩暂时下滑，但一般跌到10倍就差不多见底了。
为什么？
10倍估值，意味着回本只需要10年，潜在收益率10%。
股票就是另一类债券。
哪怕股价一直不涨，相对于债券，10%的回报，吸引力也是非常足的。
再加上业绩还能增长，实际上潜在收益会更高。
所以，有业绩支撑的优秀公司的底部估值，跌到10倍就差不多见底了。
但是天然地，同样是10倍估值，家电和电力的潜在收益，不如合理估值25倍的食饮。
1、煤企龙头ZMNY今天港股大涨5.3%，净利润48亿，同比-0.6%。
为什么没有增长还能大涨？因为三季度煤价下滑，市场预期更悲观，而港股目前估值还是破净，比A股便宜47%，所以也涨得比A股更好。
这也是传统行业的优秀公司，也能获得高收益的根本原因。
因为市场给的估值极其便宜，一旦这些优秀公司的业绩增速，不比新兴产业差时，就是巨额的超额收益。
这也是我更喜欢港股的主要原因，相比A股估值更便宜，流动性不足，从来都不是风险。
2、Wind数据显示，昨天ETF净流出约96.36亿元，连续3天大幅净流出。
市场短期资金说了算，但长期总有部分优秀公司新高，背后的原因只有1点，赚钱能力越来越强，不涨意味着越来越便宜，未来的潜在收益越来越高。
而市场，总有识货人。
3、电解铝龙头 DTNY大涨 7%，三季度净利润 14.6 亿，同比 45%。
现在市场风险偏好确实下降了，光有业绩不行，业绩必须超预期才能涨。
4、农商行 CSYH，三季度净利润 12.4 亿，同比 16%。
业绩增速不输成长股，继续看好，
配
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