加拿大和欧央行，近期都进行了降息，相比与FED在这个问题上的拉扯，欧洲和加拿大宣布了果断的降息。11.05美国大选出结果，11.06就是FED的议息会议——到时候，你让FED怎么去看待这个问题呢？而且这个时候，JPY还暗搓搓的想要加息。USD/GBP-EUR-JPY，这三组全球主要的贸易货币，到底会发生什么样的共振？
事实：
一周之前，欧洲央行宣布降息，昨天晚上加拿大宣布降息，各有借口。但是，至少加拿大现在经济没有出现明显问题的情况下，宣布降息了50个基点。
观点：
如果这次是T胜出（目前来看，概率偏大），美国在汇率和利率政策上，可能会发生重大调整的风险。按照T的认知是，降息促进繁荣，让住房的可负担性会更好，有利于美国工薪阶层的改善。但是如果美元降息，对美国国内的影响可能非常复杂，尤其是汇率问题，可能会导致美元的剧烈震荡，会引发一些风险和波动。
汇率问题，T至少现在的表态，非常激进。或者说，T的认知中，汇率贬值，会增加美国产品的竞争力，进而引起制造业的回流，而这能够给美国带来更多的工作岗位。
先不要争论，上述T的认知是否正确，或者即便正确，美国到底要承担什么代价——如果快速降息和汇率贬值这两个事情，真的发生了，那么对全球经济和资本市场的影响是什么？
美国现在的赤字，主要用于居民部门的补贴，如果不出大的意外，T上台之后的政策转向，大概率是加大赤字，用于补贴制造业。如果这样，跌价美元的降息和流动性的泛滥，全球的资本开支是否会重启？如果这样，可能最敏感的就是有色金属类的资产——这个至少是值得持续观察的。最近这段时间，虽然美元指数很强，但是有色也很强，尤其是黄金这个东西，大概率是黄金反应的是中长期的，短期美元的强，可能主要还是欧元的降息所致。
美元的流动：过去几年美国就像是一个高塔一样，用强力的抽水机，都抽到了美国境内。如果美国大幅度的快速降息，那么必然面临的问题是资本流出的问题，有且叠加美元汇率的主动贬值。如果这个事情最后变成真的，那么美元资产和非美元资产，需要重新平衡。也许我们很快会看到，全球流动性的剧烈泛滥。
全球重回通胀？这个目前是说不清楚的事情，美国的通胀即便不会大幅上升，但是想中短期下来，难度不是一般大。扛着通胀降息，不知道T怎么想这个问题？政策没有对错，如果以对错的视角看待这些问题，最后就算是到死你也争不出来一个结果。任何政策的出台，都有受益的一方，也有受损的一方，只是这些是否“划算”——也千万不要将这种划算理解成简单的整体利益最大化，任何一个组织内部都是有结构和冲突的，无非就是新的利益分配机制下，能否让主导阶层获益。这个主导阶层过去30年都是资本，现在是否轮到了美国的红脖子们？毕竟，这些人是人手一票的模式。也是美国内部全球化政策的最大利益受损方。
我们呢？我们可能面临的事美国的贸易保护措施的加剧，这不仅仅是我们，如果看全球来看，只是程度的问题，T可不管你是不是盟友。就算是韩国这种狗腿子，T都说朝鲜很强大，你们要付费！
如果上述7发生了，那么我们必然会出台刺激政策，用以保护我们的工业资产，至于规模是多大，还要看美国的反应。加速一些改革，以应对特朗普的贸易保护政策，甚至是进一步的对外加快扩张——这次的金砖国家峰会，可能就是这种预演（大宗交易平台，跨境支付平台）。大家不要觉得不可能，时代变了，一切都是有可能的。中国的这种刺激，至少短期内不会外溢。
我们已经宽松了，至少定向宽松了，存量房贷利率下调无非就是结构化降息，所以全球的前5大货币中，除了USD和GBP现在还看不清（其实可以把两个看做一个，GBP在11月也大概率是下调）。如果这样，你会看到一个至少新世纪以来史无前例的事情：全球5大货币同时大放水！
外溢的流动性，在新兴市场国家可能获得充足的资本，然后开启新产能的建设，也许终端消费品会继续通缩（这个可以通过关税调节），但是上游的资源和资本品呢？
以上是基于现有信息的一个逻辑上的推演，未必（我觉得可能大概率）按照上述剧本演进，包括美国现在基于竞选的口号性质的政策宣传也未必可信。可能最后幅度不及预期，也不是不可能。
但是很显然，全球5大货币中，除了USD/GBP之外，基本都采用了某种方式用以保护自身国内的工业资产（中、欧是降息，日本是贬值），虽然你现在看到的是资本价格的问题，但是这只是定价的问题，只要有需求，这些产能激活，产业工人留存，都是非常好的，可以马上做出反应。但是美国，相反保护的是资本的利益。
可以说，在资产负债表（资产=资本）上，美国选择了右侧（基于美元的利益），其它国家也只能选择左侧。
如果美元开始放弃资本的利益，转向对资产的追求的时候，首先不是能力的问题，而是全球肯能会产生一次流动性泛滥和资本开支的增加——这会带来短期的繁荣，但是最终的产能过剩呢？资本过剩了，只能去剥削，去转移到成本更低的地方，资产过剩了，就只有战争这一条路了，这很难以人的意志为转移。（回头看看10年前，10年前中国的海军，和现在的中国海军，为什么在这个时点上，我们突然开始加速发展海军和空军？这是两个明显的进攻性军种）
结论：
所以有没有一种可能，2027年之前，全球会进入一轮宽松+资本开支的浪潮，类似现在美国AI的模式，扩大到整个工业部门。最后，如果导致全球ROIC的下降，那么只能采用非经济手段解决市场分配的问题了。
在80s美国通过星球大战和冷战，诱导苏联将过多的资源投入到了非生产性部门，生生的拖垮了苏联的经济；但是现在，如果中国通过产业挤压的方式，生生的将美国拖入我们最擅长的工业生产环节，让美国过多的资源投入到所谓的制造业回归中，会不会也产生相应的效果呢？毕竟资产投入下去是需要有回报的......
以上是个人一种不成熟的看法，观察了美国好几年的制造业回归问题，建厂不是问题，盈利才是关键啊。越看越像，我们拉着美国进入自己的节奏，最后就看谁先扛不住.....
