反正自媒体是真的high了，不知道现在严肃的卖方研究员怎么看待这个问题？能写出来一个什么样的报告和点评？哈
现在的情况，大家原来的预期是两部分：1.存量债务如何化解？2. 经济如何刺激。现在看来，第二个问题没说........
第一个问题很有意思：
6万亿，这是实打实的给出来数字，没有任何问题，3年实施。但是这个问题的逻辑是啥？原文“增加地方政府债务限额6万亿，用于置换存量隐性债务”。这里面的关键意思是：a. 6万亿的发型主题是地方政府；b. 但是用于置换存量债务。问题是隐性债务本身也是地方政府的债务啊，现在主要是，必须还钱，通过别的途径腾挪过来资金，影响了其它领域的投资和支出。现在专门增加了一个表内债务，用于表外债务。现在就是儿子借了钱，父亲一开始说，不管，自己自生自灭去吧。现在是，我让你再借一笔，你拿去还账。如果是表内和表外债务的置换，利息是会下降，现金流能再一定程度上缓解吗？能！但是没有任何增量。只是不会猝死了
5*8000这个事儿，首先，新闻中说的是表外隐性负债只有14.3万亿，这肯定是口径问题，具体的大家自己去查一查，按照老百姓的朴素理解，如果真的只有这么一点表外隐债，这还是问题吗？如果这么点都算是问题，那也.......所以这个14.3是口径问题，是个文字措辞的问题。这是专项债中用于偿还隐债的额度——专项债，本身就是地方政府发行的，原来就有10000亿左右用于偿还隐债。现在说8000........
至于2029年那个，看看就好.....房改专项
如果这么看，这个存量债务的置换，是允许表内表外互转，但是并没有实现扩表。应该是ICU里的处置方案，不涉及到具体的实质性的东西。没有实质性的扩表，只是防止了地方政府的资产负债表收缩不要过快，但是并没有实质性的扩张，这是兜底，不是刺激...
如果是zhongyang扩表，承接这部分，存在道德风险的问题。但是如果这么做了，地方政府可以重新扩表，这样对经济的意义会大一些。
调整表的结构，没有改变表的规模！
关于未来的经济，给了一些主观上的大饼，希望能落地，感觉也必须落地了——虽然这是我的主管看法。但是措辞上：
二是预算约束更强。将不新增隐性债务作为“铁的纪律”（让你置换表外债务，前提是你得听话，以后不能借了），持续加强预算管理，督促地方依法合规建设政府投资项目；对未纳入预算安排的政府支出事项和投资项目，一律不得实施，坚决堵住地方违法违规举债的途径。
三是监管问责更严。强化收集新增隐性债务线索，及时掌握违规举债新手段、新变种，推动监管从事后“救火补漏”向事前“防患于未然”延伸。严格落实地方政府违规举债问责制。
对市场的影响：
现在市场上的主要力量，尤其是边际影响是散户，散户能看懂的只有：12万亿！
专业的投资机构，你知道的再多，你能表达自己的看法吗？显然不能！
周一找结构，不行就止损，撤退！不要犹豫！
散户的特征是：你是打不败人民群众的，但是这种耗散结构的维持需要天量的流动性，耗尽之后才会解体，现在来看，好像还是烈火烹油的阶段。能打败这种力量的，只能是这种力量自己
这个时候最好的办法是：买入的时候糊涂一点，卖出的时候理性一点！
