特朗普的野望，会给世界带来什么—从港口看全球贸易

文摘 2024-10-16 14:40 广东

导语

还有两周多的时间，美丽国就要出结果了，如果T上台的话，他的政策主张，利益导向，到底会对美国和全球带来什么影响？

我们这里尝试着做一个分析——当下，个人投资者千万不要随便下注，现在不仅仅是我们，多少国家，都在等这个结果，这个结果直接决定了下一个阶段全球各国的政策，甚至可以说是战略！

我们也要去想想，T背后的逻辑和影响。毕竟，国家战略层面都在等大选落定，为什么你觉得抢跑可以获得优势呢？

欢迎晚上一起聊聊：交易的心态控制！不乱动，可能是当下最优的选择~

港口的对比

作为一个资本主义国家，我们总是笼统的说市场化，市场配置资源。狭义上来说，这是对的，但是美国的资源不仅仅是经济资源，还有很多资源的配置模式并不遵循市场规律。

美国政治资源的分配，是按照人头来的，而不是按照钱来的。比如，我们最近看到美国港口罢工，最终达成的协议是时薪从39美金上涨到63美金，这么说吧，相当于一个人轻轻松松，一个月就是1w美金，每年12w美金。而且加上了不能上自动化设备的条件。

前一段时间，去盐田港拜访的时候，领导介绍了一下盐田港的规划和运营效率：盐田港99%的运输量都是集装箱，可以认为是一个集装箱专用港，背后对接着珠三角庞大的工业产能。内部的物流和港机，基本实现了自动化，其装卸船效率全球第一！也就是说，从技术上，港口理论上是不需要内部的工人的，然后自动化设备基本可以保证24小时的装卸船——对船东是非常友好的，效率高，时间短而准确，使得盐田港的竞争力越来越强。

两相对比一下，谁的竞争力更强，不言而喻。美国就算是AI再牛，技术再好，但是根本没用可以落地的东西——你但凡用技术和资本取代劳动力，底层劳动力就会出现强烈的反弹。

美国的关税

T上台，难道他不知道关税的后果？他应该是很清楚的，但是很显然，美国的经济资源和政治资源错配的问题，导致了现在这种激烈的冲突——甚至已经演变成了对T的暗杀，演变成了中东百万居民的生死问题。

美国如果通过高关税的方式，构建自己的产能，实现内部循环，那么也就意味着过去半个世纪的全球化，彻底夭折！这么做的结果就是：美国的地收入阶层（手握大量选票）会获得实际利益，但是代价肯定就是通胀，这个是没有办法的事情。

同时，掌握着最多资源和资本的精英阶层，面临的压力就不是一般的大。美国这种扩张型的国家，依赖的就是全球攫取资源，不管是美元，霉菌还是跨国公司，都是在不断的全球抽水——同时不需要支付治理成本。

但是中国和欧洲，也不是软柿子，最后如果都是按照自主可控的角度去发展产业，那么最终的结果就是，全球的产能过剩，资本回报率下降。

如果这次是T上台，并且主导了加关税，如果只有美国加那也就罢了，但是如果都加，那么这种情况和W1&W2爆发前的情况，有什么区别呢？如果大家都加，那么最终的结果就是，美国的通胀，美国能获得的收益会远小于预计。

美国想通过增加关税的方式，来实现国内的利益再平衡，但是很显然这需要外部的配合。比如，对中国增加普遍性的关税，那么至少从中国的角度来说，可以增加美国优势产品的关税，直接导致的结果就是美国可能没有能力继续在科技上引领全球的发展——并且丢失大量的高收入工作岗位。我们以半导体产业为例，高端半导体，如果只依赖某一个国家（中国除外），最终市场规模和深度，是否能支撑当下的高强度研发呢？EUV的投入和供应链复杂度非常高，非常赚钱，这是事实，但是全球的出货量，一年也就是几十台，如果中国自己弄出来了，那么中国之外的市场可能要萎缩一半以上，这种情况下，能否支撑一些市场规模很小、壁垒很高的环节，继续研发下去？这是一个疑问.......

工业的本质，既不是分工，也不是研发，更不是效率，工业的核心竞争力是规模！分工，研发和效率这些东西，都是建立在规模的基础之上的，没有规模，就不会有这些。

美元的地位

美国原来的模式，将美元锚定在某些大宗上，后面其实就是锚定在美元的科技上——大家拿着做衬衫，卖石油换来的美元，换来那些高端的工业品，用来发展经济。如果美元的逆差真的大幅缩小，那么美元的地位问题，如何解决？外围国家，根本就拿不到美元，这才是问题的关键所在。

美国现在需要再美国和美“人”之间做出一个选择。如果贸易战的最终结果是，美元实现了顺差，那么全球将会面临的问题就是美元流动性的枯竭。那么这个时候必然要找到一个替代品，这个替代品的选择并不多，可能只有RMB——黄金太小，欧元太弱。

用我们的话来说就是：美国生产一双鞋子是分分钟的事情，但是美国想生产一双9.9美金售价的鞋子，那是难如登天啊。抢走美国产业工人工作机会的，不仅仅有勤劳的中国人民，还有自动化设备啊。如果这一轮AI真的发展起来，并在产业中大规模的应用，美国产业工人面对的压力更大。从港口工人的诉求来看，这基本是不可能的。

在当下，美国放弃美元带来的收益，用以解决国内的就业和工业空心化的问题，是否划算，这个事情可能只有美国人民，只有历史能给我们答案。

美国优先的结果

首先，压力肯定是存在，这是事实了，但是美国是否能拿到自己想要拿到的东西，那就未必了。

首先，会让外围国家被迫放弃美元。因为你根本就没有美元。非美国家想要获得美元，要么是资本账户，要么是贸易账户。如果贸易账户下无法有效获得发展所需要的美元的时候，只能资本账户了，但是这个受到美国的货币政策影响和地缘政治影响极大。周边国家最后被迫不得已放弃美元的使用——美元又很难彻底击败欧元的情况下，经济循环和资本循环，无法完成。

美国的经济体系，索罗斯曾经提出来了一个里根大循环——从系统的角度来看里根大循环的本质就是：通过资本、商品和要素的内外部交换，降低了美国经济内部的熵，维持了一个非常强的低熵状态，维持了美国经济的繁荣，维持了美国创新的蓬勃发展——但是周边经济体的代价是非常巨大的，周边经济体发展过程中所创造的财富，相当的比例通过这个循环，输回了美国，这是美国这个经济制度安排的基石！只要美国重回封闭，重回孤立主义，这会使得美国的经济循环出现问题，他们内部能否消化这些成本，还是未知数。苏联当年也是这么做的，抽干了加盟共和国的资源，用于冷战，最终的结果大家也已经看到了。

其次，中国和苏联最大的不同就在于产业结构。苏联为了和美国竞争，将非常多的资源投向了非生产部门，和现在的美国很像。苏联发展经济，动员经济的目标是为了美苏对抗，但是很显然，苏联加盟共和国的各种要素禀赋，不足以支撑这个体系，尤其是苏联的对外贸易来看，基本是在体系内部循环，积累的矛盾无法释放。而美国不一样，这个开放体系中，不断有被牺牲掉的经济体，最典型的就是日本。可以这么说，美国人的经济繁荣和内部矛盾，往往通过强迫的制度安排和战争，将国内的矛盾转移到外部，内部维持了一个相对稳定和繁荣。中国现在已经深入的融合进了全球的供应链，在我们获得了发展的机会之余，也承担了相当的成本，社会的内卷，地产价格的昂贵，这些东西背后，本质上都是发展的成本。美国如果把中国踢出这个供应链，那么内部矛盾如何转移？或者说，美国需要的买单者，首先规模上得有能力买这个单，你让越南买单，就算是把越南吃干榨净，他也买不起这个单啊。

中国现在是掌握资产的一方，有巨大的产能，这背后的资本目前来看，不是美国资本。这种情况下，中国经济的繁荣，并未能通过资本收益汇回的方式支撑美国的资产价格和经济繁荣——而是通过中国购买美国国债的方式进行的回流。回流的通道不同，带来的经济影响是不同的。这表现在美国的国债规模膨胀速度非常快，规模非常大。

而现在中国的一带一路战略，可能在相当大程度上会危及到美国跨国企业的全球布局。这其中尤为重要的两个产业就是美国的半导体+欧洲的汽车工业，一旦不能再工业品上产生顺差，那么进口所需要的低端工业品的能力就会受到很大的限制。

最后就是美国的产业链转移能否成功？理论上，这是一个相对容易的事情，美国将订单转移给其它第三世界国家，但是这个过程可能需要10年以上，甚至更久。这些国家承接低端产业会获得发展的机会，但是为了承接这部分需求，这些国家的基础设施建设和资本开支，会大幅增加，这些需求会给中国带来非常多的机会——尤其是促进中国的产业升级和出口结构变化，资本品出口增加，终端产业出口相对占比下降。10年之后，一个完成产业升级的中国，可能是美国更无法控制的经济体了。

现在两国，都是进行最后的冲刺，但是的确，在实体经济层面，美国现在面临的问题是：产业链的转移可能不是压死中国的最后一根稻草，反而是促成中国产业升级的一个战略性机会。要知道中国的这些资本品想要出口到西方社会，难度不是一般的大，比如机床，比如注塑机这些，但是这些设备出口到一带一路国家的难度，很小，甚至是性价比之选，甚至是唯一的选择。可能三五年，我们就会看到最终的结果了........

也许，老T真的是天选之子。中国人创造了危机这个词，把两个冲突的词放一起，可能就是老祖宗的只会，危机会倒逼改革，倒逼产业升级，如果再过几年，等到这些国家事实上采用了中国标准（轨距，螺纹，电压/频率，各种工业标准文件）的时候，美国人可能会发现，现在的贸易政策是未经仔细思考的结果，最终促成了中国经济的转型，促成了中国标准在全世界的普及，那个时候，可能才是美国真正面临的危险~

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