重要!情绪驱动的市场,如何应对?

文摘   2024-10-07 14:20   广东  
导语


当下市场,分歧极大,对市场的看法也是千奇百怪。有急着冲进围城的跃跃欲试,也有忙着逃离火场的胆颤心惊。股市这个时候哪里是反映基本面的啊,反映的都是群体参与者内心火热的欲望。

文章标题,我用的是应对,而非分析,应对是基于发生的事实做出的动作,分析其实是一种主观判断——在非线性系统的熵发生突变的时候,试图用还原论因果论的方法去解构这个市场是没有任何意义的——这是当下大多数文章的问题,只说观点,不说原因,也不说逻辑。这是目前,大家判断分歧的主要原因所在,基于现有教科书的经典方法,其实在当下的市场中,你是活不下去的。


欢迎大家今天下午15:00,观看我们的直播,我们会分享一些假期的数据,以及数据背后的真相。另外,晚上我们有一场会员内部的方法论分享,3-4个小时的马拉松式分享,解决当下市场的一个应对框架——注意是应对框架,而非分析框架。当下市场了解的成因、演变与终局!



一只小狗路过证券营业厅,听到里面的欢呼声,歪着脑袋想:“这些人类咋这么奇怪呢?难道是找到了比骨头还好吃的东西?


这是一个欲望淹没理性的时代.....终局已定!




引子


昨天晚上,我直播结束了之后,继续整理假期的数据,写一些内部的报告,在快12点的时候,准备回家睡觉,收到了一个朋友的电话,聊了整整一个小时——两口子,老公要把所有的钱拿来去加仓某只股票,胜负在此一举!我不了解他们家庭的内部情况,只是就投资本身的事情和他们聊了一个小时,后来发现,大概率这就是一个资本局。我这里写出来,他们夫妻两个大概率也能看到,我也是想借这篇文章,和大家分享一下我对市场的一些看法。这里做一个提醒:
1.入局必须有一个严格的交易计划,至于交易计划包括哪些,我这里就不说了,晚上培训的时候说,毕竟几个小时的内容,三五句话也说不清楚;
2.知道自己在哪个level上,上位者赚下位者的钱,下位者接盘,你要清楚自己的位置;
3.无论如何,生活和工作,才是人生中最重要的事情,而非投资!
4.你需要理解,animal spirit的演变规律~这是我们今天这篇文章,和晚上分享的主要内容!


欲望淹没理性


假期中间,群聊天中情绪波动极大,自媒体也都是通过表达极端观点来博取流量,你看空、提示风险,看似冷静;你看多,提示机会,看似癫狂。这是这背后的极端,都只是博取眼球的一种技术性手段。这就是典型的爽文.......满足自己的yy。

你提示风险,那风险点是什么?
是基本面?那我说的是,国庆期间的消费,旅游和地产数据,都还可以,尤其是地产——你会说这不可持续,你怎么判断?你要是说两三年的尺度上不可持续,那你肯定是对的,但是两三个月呢?这招0930的换手来看,平均持仓周期只有10天啊。这就是典型的进了ICU,还说要固本培元.......跌多了涨,涨多了跌,低买高卖,这都是典型的废话。如果想炒股,其实真的应该看看统计和逻辑这两个学科的资料,我直播中一直推荐大家一本书《统计信仰》,大家可以买来看看(不是带货啊,这是一本关于统计的非常好的科普读物,有一定的阅读门槛)!

你看多,也没问题啊,但是要有理有据。千万不要将什么DF-31AG,伊朗X200之类的事情,用于解释当下的市场——但是我发现,老百姓喜闻乐见啊

这个当下,有人坚定看多,赌国运,有人站出来提示风险。在不同的周期视角下可能他们都对,也可能他们都错——原因是他们只是表达了观点,还是那种屁股决定脑袋的观点。另外就是,他们看的都是终局,而不看过程。

好比人的一生,如果看终局,王侯将相和平民百姓,有什么不一样呢?最终都是白骨一堆罢了,生命的意义不在于过程?您说是不是这个道理。

当下市场的分析,重点不是结论,不是点位,更不是盈亏。而是你要找到这波行情的机制、成因、演进,然后根据这些规律,去做好自己的过程管理就好了——这如同射击,如同高尔夫,如同几乎所有的经济体育活动,过程和动作做到位了,结果是什么已经不重要了。放弃过程的管理,而只追求一个结果,那只能看命了!
这不是什么复杂的东西,打过高尔夫,玩过射箭的人都明白其中的道理,唯独到了投资上,大家动作变形。这和我们在0924的文章所要表达的意思是一样的:

投资是一个过程,首先要转变的是你的思路和看待问题的立场和角度,而不是你空仓的时候看空,满仓的时候看多......现在你需要考虑的绝对不是新开重要仓位,而是当这种共识的机制解体的时候,如何将浮盈揣到口袋里——嗯,我们今天晚上7:30,会员专属私域直播中,会分享这个主题,你需要站在一个更高的维度上去思考自己的交易,而不是在群里呈口舌之快,和别人争的面红耳赤!

共识三要素


当下的投资是一个十年一遇的典型的共识型投资机会,而非基于事实的机会。这个过程当中,共识的形成和解体机制,才是我们需要考虑的核心问题!

当下最忌讳的是:用基本面的数据,来解释市场的涨跌!我们这里将共识/谣言/舆论/民意等等这些可能名词不一样,但是本质是一个东西的东西做一下科普,喜欢的小伙伴,我也可以推荐一本书:
我们做了一个简单的归纳,将传播的规律总结成了三要素:ENI,三个字母分别对应了:环境,叙事结构与激励函数

E:
用的是环境这个词,其实放在市场本身,这就是市场结构。市场结构的划分是非常多维的角度,如果我们从最简单的角度来说就是,围城里面的人和围城外面的人是怎么看待这个问题的!我们这里从一个最简单的二分法角度去分析这个问题,细节我们在晚上的私域直播中做一个详细的分解

市场结构的形成不是一天形成的。过去2-3年市场的慢慢雄途,不管你是主观看空还是被动看空,最终,在0920之前,相当多的人站在了厂子的外面。从趋势和成交量上可以做出这个判断,但是你无法判断趋势的终结在何处。我们的方法关键就是试图找到这个关键的击球点——这是基于试错得到的,而非预判!有一个数据很有意思,公募基金现在的规模超过了30万亿,但是其中股票型的规模只有3w亿的体量,而且都是浮亏严重的那种。这个市场结构的数据,好处是客观的,可持续跟踪的,量化的,其它的你可以有草根调研拿到的数据来佐证这个事情。

但是当下的政策环境和人的情绪,让这个结构在解体。重新回归到一个平衡的股债配置结构,能提供的资金增量可能就在几万亿——股票占比从10%,变成30%,那就意味着6万亿

这是一个很粗略的分析,并不是很精确,你还可以有很多分析的方法,我们会在晚上的直播中,做一个相对详细的介绍:E一般来说包含了那些因素

N:
我们称之为叙事结构!大家这里尤其重要,基本面的,技术分析的,宏大叙事的,不管你是什么样的叙事结构,关键是你要看这个叙事结构的重点是什么!

这种叙事结构如果是基于事实的,我的经验告诉我,基本没用。同样的一个事实,用不同的叙事结构,可能产生完全不同的影响。在共识型机会中,重点考虑的事传播效应,而非对事实的准确解读!这是很多科班出身的人,犯错误的关键所在!

我举个例子:
a.我出轨了
b.我对感情十分专一,这十余年来,我一直深爱着一个女人,和她经营者我们的生活,希望她白头到老.........但是,我老婆不知道她的存在
同样阐述是一个出轨的事实,显然后面的叙事结构,更容易产生传播效果。

当下关于市场的叙事,其实非常有意思,从叙事的结构角度来说,制造冲突,宏大叙事,降低认知的门槛——而非用专业和演进的逻辑去解释当下的市场,更容易引起共鸣。
今天看到一个视频,转发量很大,大概的意思是:刘永勇贴了一个撸变了所有wangdai的截图,准备入场,但是视频的主角说了一句话:不是,兄弟,你不用这么激进吧,你这样让其他人怎么买?很显然,这个短视频的主理人抓住了叙事结构中的关键传播结构,这样类似的内容,这几天,我相信大家都看到了很多。

好了,关于这个叙事结构的详细总结,我们罗列了一些有意思的案例,晚上和大家分享一下,这个很有意思——共识的形成,有时候是反常识的。如果贴出来了wangdai截图,然后一本正经的投资者教育和风险分析,这样的视频做了,也没人看!

不管如何,叙事结构的一个共同特性是:一定要门槛低,不要纠结于事实是什么!

I:
激励函数:这是人的七情六欲。为什么人会转发?客观来说是叙事的结构和形式,能给这个人带来主观效用,最典型的就是搞笑,想和大家分享。这个和脱口秀的逻辑是一样的。也有人转发严肃的文章,凸显自己很nb;也有人转发,是通过批判显得自己很专业.......你有很多弱点,可以被用于设计叙事结构,产生传播效用。

这个东西在战争时期,就是舆论战的作战理论。

简单分享到这里.........

晚上0730的时候,我们会讲ENI的主管分析模型,用于当下的市场环境,不仅仅介绍理论,还在当下的市场环境下,用于分析当下的市场,是一次难得的实战机会

后记


我们的目标只有一个:赚钱!

但是市场的趋势/低熵状态的形成,有很多不同的机制,我们大概分成了两类,一类是事实型的,一类是共识型的。但是事实本质上是一种特殊的共识,但是事实本身是复杂系统的一种低纬理解模式,要理解共识的形成机制。其实短线游资在这方面做的不错,但是我个人把握不住~

当下我们应该多听听场外的人民群众的声音,而不是和场子里的这些所谓的理性投资人去沟通和交流。分析,争论的再多都是么用的,因为这根本不是当下的主要矛盾。

人很难摆脱群体效用,或者说你真的能做到众人皆醉我独醒,那么你就是一个市场的看客,你对系统的演进不会有任何影响。如果从共识/舆论/谣言本身的传播规律来看,这未尝不是一种比基本面共识更高维的思考模式!哲学层面的理解,其实可以看看索罗斯的反身性理论。

格雷厄姆说过一个有趣的笑话一位石油商人死后正要进入天堂却被上帝拦在门外虽然你有资格进入天堂但天堂分配给石油商们的地方已经满了无法安排你的住所他恳求上帝准许他讲了一句话上帝同意了石油商人在天堂门口大喊道在地狱里发现石油了结果天堂里所有的石油商人人都向地狱蜂拥跑去上帝非常吃惊你真是太聪明了现在天堂里留给石油商人的位置都空了出来你可以进入天堂了但这位石油商迟疑了一会说我想我还是跟那些人一起到地狱中去找石油吧

最后这些自诩为理性的人,可能最后会加入去地狱找石油的大军..........


欢迎转发”,和朋友一起分享严肃的投资故事!

 


本号唯一官方社群
定位:公司研究,行业调研信息分享,交易与风控
用户:面向专业投资者的信息分享,独立、客观


鱼与塘
谢谢关注!
 最新文章