腾讯vs苹果：中美的全球征税权之争

文摘 2024-09-04 15:00 广东

导语

最近，社交媒体上关于苹果和微信的讨论非常热烈，大家的关注点聚焦在：如果二选一，你选谁？但是这个事情背后的本质是美国构建的全球分工体系出现了裂痕，而且有扩大的趋势。

我们试图从全球产业链分工的角度，去解释一个关键性的问题：为什么制造业的盈利能力全球都出现了系统性的下降？本文是第一篇，主要讨论全球化过程中美国构建的供应链分工体系。

在中国的工业化过程中，全球的分工模式发生了变化，从产业分工的逻辑在互联网时代逐步发生了变化，产业分工被供应链分工替代了——而美国构建了一个基于服务业的全球服务网络，从而成了最大的赢家。

本文，我们考虑的重点在于：美国的全球征税模式，下一篇来解释，为什么在这个模式下，制造业的盈利能力很难系统性的提升。

mega 7 本质上是美元霸权落地的载体

表象上来看这是中国社交巨头腾讯和苹果两个公司之间的商业之争，但是在我们看来：腾讯正在试图撼动美元全球征税的根基。我们这里需要强调，腾讯并不是第一个这么做的，但是腾讯应该是第2个商业实体这么做的，上一个这么做的是华为。

为什么我们会把腾讯和苹果的这次风波看的如此之重？因为撼动美元霸权从来都不是一蹴而就的事情，而是逐步蚕食的过程。

在英国的全球殖民时代，本质上是商品的倾销逻辑，但是一旦出现一个工业强国，那么老牌霸主的地位就会遭到众创。这种基于商品和贸易的殖民其实走到二战时代就结束了。

美国二战之后分成两个阶段，布雷顿森林体系解体之前，最重要的是美元的地位问题，美国那个时候的工业力量无比强大，商品竞争力极强，但是很快就遭到了来自欧洲和日本的挑战，大约在1960s中期，萨缪尔森宣布美国摆脱了资本主义经济周期的影响，繁荣进入了恒纪元，随后美国就是长达10余年的繁荣。

我们太多的注意力放在了美国的商品上，但是其实美国服务业和跨国企业带来的收入，规模非常庞大，我们可以通过mega 7的收入结构来做一个简单、明晰并且易于理解的展示：

Google的收入超过3000亿美金，海外收入占比超过50%；

MS的收入超过2500亿美金，海外收入占比超过50%；

Meta的收入超过1400亿美金，海外收入占比也是超过50%的；

Tesla的收入1000亿美金，海外收入占比也是50%左右，未来FSD可能才是重点；

NV的收入也是超过1000亿美金，海外收入占比超过50%；

Amazon收入6000亿美金，海外收入占比在40%上下（统计难度大）；

Apple的收入是4000亿美金，海外收入占比超过50%

以上海外收入是指美国以外的地区或者国家。这m7的收入体量在2万一美金的体量，盈利基本是0.5万亿美金的体量，市值是10万亿美金的体量。

M7每年在海外赚取的收入超过1万亿美金，而且主要是以服务业，技术和品牌为主——不需要较多的资本开支。如果考虑M7以外的科技公司，尤其是在行业垂直类占比非常高的企业（高通，甲骨文，Adobe，GS等这类的，非常多）——美国通过商品和服务（尤其是服务业）每年从全球抽取的收入体量估计至少在2-3万亿美金的体量。美国虽然贸易逆差严重，但是考虑服务业和资本账户，美国的收支失衡程度其实并不是不可接受的。

苹果税

我们将苹果的抽成喜欢说成苹果税，其本质大家也都看清楚了。而且这种模式的确是很nb，你只要通过苹果支付，人家就收你的税，这不就是增值税？还是不能抵扣的那种。

针对这种互联网时代的新业态，其实欧盟早就启动了立法。针对亚马逊这类电商平台，欧盟启动了VAT法案，同时在查税，反垄断领域，针对亚马逊做了不少动作。

针对google这类企业，欧盟一直努力想征收数字税，部分国家已经启动，但是整体来看，非常缓慢。而且大家越来越意识到，这涉及到数字主权的问题。很显然美国走在了前面。

美国在过去30年的互联网浪潮中，创造了一种新的商业模式，这种数字空间的新模式下，美国在中美之外（这部分区域合计GDP体量50万亿美金左右，而且主要是在欧盟和日本等发达国家，合计25万亿美金GDP）抽走了差不多2-3万亿的价值。简单理解，美国从这些国家抽走了差不多GDP的10%的体量的税！

这是美国过去这20多年繁荣的基础和根本。美国通过技术浪潮，在研发上走到了世界的前面，然后最关键的是构建了一个覆盖全球的数字虚拟世界，在这里的商业活动，基本要被征税。美国的创新逻辑基本是这样的，美国基本放弃了具体商品的生产制造，主要掌握了流通和销售环节——现实世界中控制了全球的主要海运通道，虚拟世界中控制了流量！

中美之争的本质是全球征税权

在一般商品生产环节，美国已经基本全面落败。特朗普发起的贸易战，本身就是一个错误的逻辑，其出发点是国内低收入阶层的选票，根本不考虑实际可行性的问题。

即便是在高科技领域，美国也主要是品牌和研发的投入和收入，代表性企业基本就是苹果手机的创新和半导体设计公司。美国的高端制造业现在面临很大的威胁，华为如果不是因为美国政府的行为，那么现在高端手机领域，可能苹果已经犹如三星，全球只剩华为了。

关于苹果和三星，我们这里多说两句。三星是因为2016年的电池爆炸和2017年的萨德，自此以后走入了下坡路。而且三星的手机和国内厂商的手机，竞争冲突比较大，高端和华为，中低端那就更多了，作为曾经大陆地区的智能手机老大，最终退出了中国市场，让出了将近20%的市场份额。同样的故事，在海外市场又发生了一次，只是这次角色对调了，华为让出了几乎全部高端市场份额，最终被三星和苹果吃掉了海外高端市场。你现在想想三星手机不能上飞机，直接就让高端用户选择了放弃，这是没办法的事情，高端客户毕竟一年飞几十张机票是常态啊，如果微信呢？其实大家都清楚，没得选.....

苹果目前在中国市场仍然占比非常高，尤其是在高端机领域，曾经有一段时间几乎是唯一的选择。但是客观看待，苹果对国内手机供应链的扶持，对中国消费电子产业的帮助是很大的（这点来看，三星对中国消费电子产业链的帮助没有那么大，主要是三星在制造环节的投入也很大），苹果如果将供应链全面迁出中国之时，估计就是苹果手机在国内市场分清零之际。一个只薅羊毛，不做贡献的企业，谁会要呢？就如同美国不让华为设备入美一样。大家都是半斤八两，都知道这背后的利益..

腾讯和苹果大概率会谈出来一个商业上可行的办法。但是事实是，苹果税的确是中国全球最高。欧盟和日韩，已经在征税比例这个问题上，和美国抗争了很久，如果中国也加入这个进程，大家会发现，主要经济体都开始针对美国的数字霸权，开始了蚕食，这个进程一旦开始，不会停止。这个才是美国最应该担心的事情。

征税权之争实际上是产业分工细化的结果。商品的制造和生产能赚到的钱不多，我们从一个普通的损益表上就能观察到这个，毛利率之下，主要的就是三费：研发，销售和财务费用。研发主要代表的科研的水平，是人力资本和制度优势的体现；销售费用的本质是流量和信息优势——传统的信息传播模式从现实世界到数字世界；财务费用背后主要是金融发展水平的体现。

美国在脱离了商品生产制造之后，主要资源投向了三项费用对应的环节，目前来看，美国在相当大程度上控制了人，钱，信息的流动。

中国的产业升级，有科技的因素（现在来看，天平逐步在向中国倾斜），但是在信息和金融上，美国的力量是非常强大的，虽然在逐步被蚕食。

后记

英国的殖民，主要是基于贸易和商品的，英国人只负责倾销，而不负责治理，最后体系崩塌了，因为治理成本越来越高。

美国构建的全球秩序，实际上是拿走了利益，但是又不需要付出治理的成本，这个体系维持了半个世纪，先是金融，然后才是科技公司大展身手。但是现在看，这个东西也面临严重的挑战。

如果我们从这个秩序的视角看问题，俄罗斯的事儿就有意思了。领土已经成为了累赘，现实世界中占领了领土，是要治理的，有成本的，很多情况下入不敷出，但是美国开拓的这个数字空间，治理成本几乎为零，而且平台是绝对的垄断权利。俄罗斯现在面临的治理成本太高了。

腾讯这个事儿，应该只是一个开端，后面我们慢慢看......

我们下一篇讲一下，为什么制造业的利润率会持续的下行和内卷——这是美国全球分工下的一个必然结果。

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