作者：谭逸鸣/郎赫男/谢瑶
摘 要
本周（9.23-9.27）全国主要钢企高炉开工率、主要钢材品种库存较上周下降，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周上升；秦皇岛港煤炭库存上升；纯碱、石油沥青、涤纶长丝、苯乙烯开工率较上周上升，聚酯切片开工率较上周下降，PTA开工率较上周持平；全钢胎汽车轮胎开工率较上周下降，半钢胎汽车轮胎开工率较上周上升。总体看，本周生产整体平稳运行。
需求端观察
本周（9.23-9.27）30大中城市商品房成交面积环比小幅改善，但“金九”成色仍不足，926政治局会议指出“要促进房地产市场止跌回稳”，释放了地产宽松的较强信号，强调稳供给、促需求，推动房价企稳，预估四季度地产政策或仍有加码空间。
冷轧板卷、沥青期货、水泥、玻璃期货、螺纹钢、高线、热轧卷板、无氧铜杆价格上升；全国电影票房上升，义乌小商品价格指数持平；进出口相关指数中，波罗的海干散货指数上升，CCFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数下降。
通胀观察
本周（9.23-9.27）农产品批发价格200指数环周上升0.88%至134.5点，猪肉平均批发价下降3.21%至26.1元/公斤，7种重点监测水果平均批发价下降0.76%至7.3元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价上升1.52%至6.4元/公斤；布伦特原油现货价格较上周下降1.40%至74.2美元/桶，WTI原油期货价格较上周下降1.95%至69.8美元/桶，IPE英国天然气期货结算价环周上升8.08%至89.1便士/ 色姆，LME铜现货价较上周上升3.67%至9650.7美元/吨，LME铝现货价较上周上升1.18%至2506.1美元/吨。
生产：本周生产运行整体平稳
本周（9.23-9.27）全国主要钢企高炉开工率、主要钢材品种库存较上周下降，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周上升；秦皇岛港煤炭库存上升；纯碱、石油沥青、涤纶长丝、苯乙烯开工率较上周上升，聚酯切片开工率较上周下降，PTA开工率较上周持平；全钢胎汽车轮胎开工率较上周下降，半钢胎汽车轮胎开工率较上周上升。总体看，本周生产整体平稳运行。
1、钢铁：唐山高炉开工率较上周持平
截至9月27日，唐山高炉开工率为78.3%，环周持平；螺纹钢开工率为38%，环周上升1.31pct；主要钢材品种库存为912万吨，环周下降7.20%。
2、煤炭：秦皇岛港煤炭库存上升
3、化工：化工行业开工率分化
截至9月27日，PTA开工率为79.6%，环周下降0.03pct；纯碱开工率为80.6%，环周上升1.25pct；苯乙烯开工率为70.4%，环周上升1.70pct。截至9月26日，聚酯切片开工率为82.1%，环周下降0.40pct；江浙地区涤纶长丝开工率为89.3%，环周上升0.40pct。截至9月25日，石油沥青装置开工率为28.2%，环周上升2.30pct。
4、汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降
截至9月27日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为56.4%，环周下降1.05pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为79.1%，环周上升2.04pct。
本周（9.23-9.27）30大中城市商品房成交面积环比小幅改善，但“金九”成色仍不足，926政治局会议指出“要促进房地产市场止跌回稳”，释放了地产宽松的较强信号，强调稳供给、促需求，推动房价企稳，预估四季度地产政策或仍有加码空间。
冷轧板卷、沥青期货、水泥、玻璃期货、螺纹钢、高线、热轧卷板、无氧铜杆价格上升；全国电影票房上升，义乌小商品价格指数持平；进出口相关指数中，波罗的海干散货指数上升，CCFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数下降。
1、地产：30大中城市商品房成交面积上升
截至9月22日（最新数据），100大中城市土地成交溢价率为2.1%，环周下降1.7pct。100大中城市成交土地占地面积为1125.2万平方米，环周下降34.05%；其中，一线城市成交土地占地面积为23.1万平方米，环周下降61.85%；二线城市成交土地占地面积为326.3万平方米，环周下降26.74%；三线城市成交土地占地面积为775.8万平方米，环周下降35.36%。
2、基建：钢材价格普遍上升
截至9月27日，螺纹钢价格为3453元/吨，环周上升2.26%；高线价格为3806.6元/吨，环周上升1.37%；热轧板卷价格为3247.8元/吨，环周上升2.14%；冷轧板卷价格为3628元/吨，环周上升2.27%；沥青期货价格为3127.8元/吨，环周上升0.77%；水泥价格指数为115.7点，环周上升0.15%；无氧铜杆价格为77930元/吨，环周上升2.81%；玻璃期货价格为1117.2元/吨，环周上升7.5%。
3、消费：乘用车日均销量下降
截至9月22日（最新数据），全国当周电影票房为50234万元，环周上升79.41%。
4、贸易：进出口指数多数下降
5、交通物流：整车货运流量指数上升
截至9月22日（最新数据），全国公路货运G7指数为105.3点，环周下降10.9%；上海地铁客运量为818.5万人次，环周下降23.85%。
本周（9.23-9.27）农产品批发价格200指数环周上升0.88%至134.5点，猪肉平均批发价下降3.21%至26.1元/公斤，7种重点监测水果平均批发价下降0.76%至7.3元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价上升1.52%至6.4元/公斤；布伦特原油现货价格较上周下降1.40%至74.2美元/桶，WTI原油期货价格较上周下降1.95%至69.8美元/桶，IPE英国天然气期货结算价环周上升8.08%至89.1便士/ 色姆，LME铜现货价较上周上升3.67%至9650.7美元/吨，LME铝现货价较上周上升1.18%至2535.7美元/吨。
1、CPI：猪肉平均批发价格下降
截至9月27日，农产品批发价格200指数为134.5点，环周上升0.88%。猪肉平均批发价为26.1元/公斤，环周下降3.21%；牛肉平均批发价为61.6元/公斤，环周下降0.29%；羊肉平均批发价为59元/公斤，环周下降0.41%；鸡蛋平均批发价为11元/公斤，环周下降2.93%；大带鱼平均批发价为40.4元/公斤，环周下降1.26%。猪粮比价为8.3，环周下降2.32%；28种重点监测蔬菜平均批发价格为6.4元/公斤，环周上升1.52%；7种重点监测水果平均批发价格为7.3元/公斤，环周下降0.76%。
2、PPI：原油价格下降
工业品价格上升。截至9月27日，南华综合指数为2448.4点，环周上升2.30%；南华工业品指数为3681.9点，环周上升2.18%。
1、政策不确定性：货币政策、财政政策超预期变化；
2、基本面变化超预期：经济基本面可能超预期变化。
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