作者：谭逸鸣/郎赫男/谢瑶（联系人）
摘 要
生产端观察
报告核心图表（点击可查看大图，完整图表详见正文）
1、钢铁：唐山高炉开工率较上周上升
截至1月3日，唐山高炉开工率为81.5%，环周上升1.09pct；螺纹钢开工率为39.3%，环周下降0.99pct；主要钢材品种库存为766.6万吨，环周上升0.99%。
截至1月2日，全国主要钢企高炉开工率为75.8%，环周上升0.3pct。
2、煤炭：秦皇岛港煤炭库存较上周下降
截至1月2日，独立焦化企业(100家)产能利用率为78.9%，环周上升78.9pct；独立焦化企业库存为546.6万吨，环周上升0%。
截至1月3日，秦皇岛煤炭库存为645万吨，环周下降0%。
3、化工：化工行业开工率分化
截至1月3日，PTA开工率为82.2%，环周上升1pct；纯碱开工率为82.4%，环周上升2.64pct；苯乙烯开工率为75.3%，环周上升75.26pct。截至1月2日，聚酯切片开工率为81.4%，环周上升0.15pct；江浙地区涤纶长丝开工率为88.2%，环周下降0.49pct。截至1月1日，石油沥青装置开工率为24.1%，环周下降1.8pct。
4、汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降
截至1月3日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为58.8%，环周下降3.41pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为78%，环周下降1.15pct。
1、地产：30大中城市商品房成交面积下降
截至12月29日（最新数据），100大中城市土地成交溢价率为1.3%，环周下降10.67pct。100大中城市成交土地占地面积为4213.1万平方米，环周下降16.32%；其中，一线城市成交土地占地面积为101.6万平方米，环周下降32.24%；二线城市成交土地占地面积为1918.8万平方米，环周上升17.54%；三线城市成交土地占地面积为2192.8万平方米，环周下降32.58%。
截至1月4日，30大中城市商品房成交面积为310.7万平方米，环周下降27.88%；其中，一线城市商品房成交面积为98.6万平方米，环周下降28.51%；二线城市商品房成交面积为167.5万平方米，环周下降31.23%；三线城市商品房成交面积为44.5万平方米，环周下降9.49%。
2、基建：钢材价格上升
截至1月3日，螺纹钢价格为4070.6元/吨，环周上升0.29%；高线价格为4420.8元/吨，环周上升0.12%；热轧板卷价格为4107.2元/吨，环周上升0.83%；冷轧板卷价格为4850元/吨，环周上升0.17%；沥青期货价格为3715.8元/吨，环周上升0.13%；水泥价格指数为113.5点，环周上升0.38%；无氧铜杆价格为70092元/吨，环周上升0.36%；玻璃期货价格为1882.6元/吨，环周上升3.25%。
3、消费：乘用车零售日均销量上升
截至12月29日（最新数据），全国当周电影票房为160501万元，环周上升125.58%。截至1月3日，乘用车零售日均销量为83244辆，环周上升24.67%；乘用车批发日均销量为79862辆，环周上升10.26%；义乌小商品价格指数为102.6点，环周上升0.17%。
4、贸易：进出口指数多数上升
5、交通物流：整车货运流量指数上升
截至12月29日（最新数据），全国公路货运G7指数为114.4点，环周上升0.3%；上海地铁客运量为1071.9万人次，环周上升4.01%。
截至1月3日，整车货运量指数为116点，环周上升3.75%。
1、CPI：猪肉平均批发价格上升
截至1月3日，农产品批发价格200指数为125.6点，环周上升1.18%。猪肉平均批发价为20.4元/公斤，环周上升0.26%；牛肉平均批发价为71.6元/公斤，环周下降0%；羊肉平均批发价为64.1元/公斤，环周上升0.06%；鸡蛋平均批发价为9.8元/公斤，环周下降1.33%；大带鱼平均批发价为39.4元/公斤，环周上升1.63%。猪粮比价为5.7，环周下降0.7%；28种重点监测蔬菜平均批发价格为5.2元/公斤，环周上升2.49%；7种重点监测水果平均批发价格为7.1元/公斤，环周上升0.2%。
2、PPI：有色金属价格上升
工业品价格上升。截至1月3日，南华综合指数为2551.7点，环周上升0.57%；南华工业品指数为4042.3点，环周上升0.6%。
原油价格下降。截至1月3日，布伦特原油现货价格为79.2美元/桶，环周下降1.7%；WTI原油期货价格为73.3美元/桶，环周下降0.33%。
天然气价格上升。截至1月3日，IPE英国天然气期货结算价为84.9便士/色姆，环周上升0.23%。
橡胶价格上升。截至1月3日，天然橡胶期货价格为13929元/吨，环周上升2.02%。
有色金属价格上升。截至1月3日，LME铜现货价为8505.8美元/吨，环周上升0.57%；LME铝现货价为2314.2美元/吨，环周上升4.86%。
1、政策不确定性：货币政策、财政政策超预期变化；
2、基本面变化超预期：经济基本面可能超预期变化。
研究报告信息
分析师承诺
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