1.宏观
海外和国内没太大变化。美国继续“攘外必须按内”，国内经济走平，策略继续哑铃。
2.周末讨论最多，热度最强的就是deepseek，这算是这一个月第二次出圈了，各种讨论也多，其实逻辑没那么复杂，产业初期阶段，降本是客观存在也是必须的诉求，只有降本才能刺激更多的应用场景落地带动更多的算力需求。
比如智能手机千元机时代带动的渗透率的暴增，再比如电动车降本和油车打平带动的电动车渗透率5%快速向30%爆发。
所以不怕真降本，真能在训练和推理降本，只会带来行业更强的繁荣，渗透率快速爆发。
所以没什么好讨论的，利好什么，利空什么，甚至短期利好什么利空什么，都不值得讨论，看清楚对于总量短期的爆发就可以了，
算力军备、端侧、agent等等都会加速，堆算力和应用场景是相辅相成，双螺旋向上，互相成就，算力的确定性，agent的星辰大海，端侧的未来已至。
个股或者细分怎么做，看量化、机构、个人投资者的博弈。趋势上涨是肯定的，讲真话拼日内交易真拼不过能够双向交易的量化，比如周五已经启动的agent,周末狂吹幻方后，周一只能看盘面决定，弄出个买幻方被幻方砸概率还是挺大的
既然拼不过，不如加入躺赢大军，等待那个各自认为见顶的时刻。
3.GB200那边一直因为弯弯拉胯，11月12月上旬还能找APH背锅，12月中旬后APH良率解决，问题只能弯弯自己背了，到这周末弯弯的那边的问题终于解决，所以GB200出货的问题终于打通，后面会逐步提升。
综上，国内分母中期“适度宽松的货币政策”，短期重点是“适度=稳健”，逆周期调节必要性减弱，海外分子软着陆，再通胀叙事启动。策略上存量博弈，看多大市值，关注分子景气逻辑及海外通胀，泛红利分母逻辑。中长线品种，逻辑为主但是短线需要择时，供给逻辑且后面具备需求预期的铜铝锑；需求逻辑为主具有产能周期的算力配套网络、复合铜箔；需求逻辑为主的困境反转CXO。短线方向宽分母当基线形成类似新哑铃策略，哑铃右侧分母宽松逻辑的红利中特估；哑铃左侧自下而上分子景气逻辑的AI相关和海外通胀逻辑的资源油运出口等。看好市场开始新一波。
特别声明：以上皆是菜菜撸猫的每日复盘总结！非荐股！
不接推广！不吹票！不建群！
如有雷同，实属荣幸！
