1.宏观
海外方面还是没什么变化，等待特朗普上台。另外关注一下近期制裁大毛加码，可能会对通胀形成一定刺激。也就是海外进入通胀叙事。
国内方面中期定调宽松没变化，变化的是短期回到稳健，尤其是年底借助时间节点搞打压，给后面特朗普视线回到我们这里时候有充足的政策做对冲。
周五早盘央行暂停买债，这个是延续这2周的打压政策，债狗不听话，在上手段，30Y国债收盘又拉红，这个其实挺打脸YM的，估计后面会继续加码，不买如果不管用，那我卖，如果还不行，那我在加码，量的续作给你少了。
总之海外等特朗普并且进入通胀叙事，国内中期宽松没啥变化，但是短期进入稳健或者紧缩，同时分子刺激托底减弱。
策略基线保持哑铃，分母类红利和分子景气抱团，强宏观和小市值等需要继续调整。
2.海外通胀叙事，这个可以拿去年2-5月记忆就行，金属、油运集运、出口链等，还是哑铃策略，只不过这次通胀是分子还是分母没想好，暂时当分子逻辑了。
哑铃策略分子项多一个海外通胀交易。
策略基线变成，分母红利和分子景气、海外通胀。
3.周五市场杀跌，量化有序按了一天，尾盘情绪有些崩，加速一下。
调整的原因本身有回踩需求，然后早盘央妈不买债 ，直接 让分母收紧石锤，量化砸一天。在结合一些比如拜登限制芯片等等，自主可控涨，出口跌等等。
4.行业，没什么变化，景气就是AI云测这些。
机器人这个板块一直活跃，资金也多，刺激也多，不出货可以抄预期，真出货了，就要按照排产走了，所以周末吹出货，虽然容易短线上头，但是实际对于整体炒作不一定好。
5.题材情绪，没什么变化
6.市场整体，后面分化是肯定的，指数阴跌的概率也大，但是对于交易角度来说，下周前半周就能见底，然后开始新一波。
综上，国内分母中期“适度宽松的货币政策”，短期重点是“适度=稳健”，逆周期调节必要性减弱，海外分子软着陆，再通胀叙事启动。策略上存量博弈，看多大市值看空小市值，关注分子景气逻辑及海外通胀，泛红利分母逻辑。中长线品种，逻辑为主但是短线需要择时，供给逻辑且后面具备需求预期的铜铝锑；需求逻辑为主具有产能周期的算力配套网络、复合铜箔；需求逻辑为主的困境反转CXO。短线方向宽分母当基线形成类似新哑铃策略，哑铃右侧分母宽松逻辑的红利中特估；哑铃左侧自下而上分子景气逻辑的云测算力和海外通胀逻辑的资源油运等。
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