昨天，据彭博社消息，大会时间确定为下周三，即北京时间12月11日，为期2天，日期与去年相同。A股，期待的是继续出利好，让市场得以延续当前强预期的炒作。A债，期待的是更多关于货币政策及利率的宽松表述，以及政策的利好落地。1、参考海外经验，总量上的复苏，还需要3-4年起。2、正视问题就是解决问题的开始。这句话我们9.26的推送里发过，是无比认同的。搬到台面直接讲，对所在国企金融机构压力还是有点大的。4、解决问题，至少要三个方面的努力：大幅度降息、充实金融机构资产负债表、中央政府财政大扩张。5、2025-2029，进入缓和增长时代，2030年开始回到相对正常的增长。高博的这个观点，一定程度上利好现金回报充足的高股息板块。结合前天十债下破2.0%，这或许是昨天红利、央企板块难得表现的原因。6、当然最后少不了那句网上总结的名梗：生机勃勃的老年人、生无可恋的中年人、死气沉沉的年轻人。另一个大事，鹰兔在半导体的互掐升级，这回我们选择硬气回怼。12月2日拜登政府宣布了新一轮半导体的对华出口限制措施，把我们140多家中国企业加入贸易限制清单。昨晚，中国半导体行业协会、中国汽车工业协会、中国互联网协会、中国通信企业协会四家行业协会立刻发布声明，呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片。“美国对华管制措施的随意性对美国企业也造成了供应链中断、运营成本上升等影响，影响了美国芯片产品的稳定供应，美国芯片产品不再安全、不再可靠，中国相关行业将不得不谨慎采购美国芯片。”但吵架归吵架，昨天的半导体板块还是遭遇了震荡，短期之内实现国产替代也是不可能的。无论如何，贸易战对失去订单的美国企业更加痛苦，肯定是两败俱伤的场面。而这一事件提醒我们，当下最确定的方向之一，就是芯片产业链的自主可控。昨天两个股票盘面都比较平淡，但可能对今天的券商板块形成一定支撑。昨天，全市场成交金额维持1.75万亿，虽然有所缩量，但依然足够维持大盘的人气。前一交易日的融资余额，大幅反弹114亿元，创下本轮反弹以来的新高，这说明了游资和散户，继续积极地博弈12月的大会。个股涨幅分布来看，上涨/下跌公司数分别为2446家 /2716家，涨停公司数达到134家。不过也有一些不好的迹象，例如一些高位股尾盘炸板等。港股又是在离岸人民币汇率跌破7.31基础上的上涨，难能可贵。我们维持观点，短期震荡加剧不改长期对中国资产的乐观态度。“随着十债逼近历史极值，我们认为债市震荡也会加大。”但我们坚信，维持强有力的货币政策是明年的确定性事件，中长期债券收益率下行的趋势不会改变。我们跟踪的184只中短债主题基金，17只碎蛋，26只收零蛋，平均收蛋1.3个。
这是正常的债市情绪，不能每天都指望数10几个蛋。
而重仓债基的小伙伴，明年利率下行之后的再投资风险也将会持续提升。
黄金和大饼看多观点不变，不再多说。
依然建议大家逐步减少纯债资产，转而通过固收+等多资产配置的方式进行投资理财。
今天就聊到这，大家早安。
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