核心观点
1、6月房企拿地总金额环比上升35.46%，TOP30环比上升88.5%，同比降幅仍超7成；建发房产拿地居首位
2、6月房企销售金额同环比皆转升，创年内新高，一线城市销售环比增幅超7成；TOP30销售总金额环比上升61.4%，增幅高于市场整体表现
6月，克而瑞资管监测的214个城市数据显示，房企商品住宅销售面积为2803.3万㎡，环比上升28.8%，同比上升24.7%；销售总金额为5302.7亿元，环比上升44.4%，同比上升27.1%，成交均价微升至18916元/㎡。TOP30房企商品住宅销售面积为1069.4万㎡，环比上升43.6%，同比上升37%；销售额为27546.1亿元，环比上升61.4%，同比上升38.9%。保利发展6月商品住宅销售额环比上升42.3%至340亿元，居各典型房企之首。
上半年房企商品住宅年度累计销售面积为13465万㎡，同比下降36.65%；销售总金额为22914亿元，同比下降35.8%。TOP30房企商品住宅累计销售额为10755亿元，同比下降收窄至40.1%。典型房企商品住宅上半年累计销售面积为5399万㎡，同比下降44.1%；销售额为12524亿元，同比下降42%，成交规模远低于去年同期，但降幅持续收窄。整体来看，6月因核心一二线密集利好政策叠加，加之房企年中销售冲刺，市场恢复明显；与此同时去年六月份新房销量开始逐步下滑，为今年6月的数据同比收窄提供了基础。短期来看，上半年企业销售仍延续筑底调整、保持低位运行，市场信心和预期修复还需时间。
3、房地产融资协调机制有序推进，典型房企融资规模达135亿元，较上月持平，海外债0发行
6月7日，金融监管总局与住建部发布《关于进一步发挥城市房地产融资协调机制作用满足房地产项目合理融资需求的通知》，金融机构需遵循市场化、法治化原则，独立评审并自主决策对“白名单”项目的融资需求。项目确定后，将由一家主办银行负责其后续融资，并建立绿色通道，允许单列授信额度。这是今年1月两部门印发《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》后，再次针对城市协调机制联合发文，为优化完善城市协调机制提出了多项可操作、可落地的工作举措，致力于加强项目推送效率和质量，更加精准支持房地产项目合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。6月典型房企融资总额为135.42亿元，环比微升1.08%，同比上升11.9%，其中海外债0发行，市场仍处于调整探索期。6月平均发行利率为2.45%，较上月微降，处历史低位。
另一方面，6月房企融资形式相对多样，有私募债、一般公司债、一般中期票据、定向工具和一般短期融资券，其中以一般中期票据为主，6月发行63亿元，发行规模占比为46.5%。债券到期方面，6月典型房企境内外债券合计到期规模约约501.6亿元，规模环比上升48.9%，其中海外债约336.4亿元，占比约67.1%，占比较前月明显增加。与此同时未来三个月典型房企境内外债券合计到期规模约1105.8亿元，房企融资仍然较为低迷，未来仍有可能有更多房企曝出债务违约事件，流动性问题仍需要行业注意。
本报告数据均来自CAIC（中国房地产资管信息服务平台）点击了解。
01）整体情况：当月土地成交总金额环比降幅微收，同比下跌近半，溢价率再度下探，一线城市拿地规模增幅明显
6月据克而瑞资管监测的392个城市，房企通过招拍挂获取的所有类型土地总建面积为18916.44万㎡，环比上升6.19%，同比下降24.76%；总金额为2205.17亿元，环比上升35.46%，同比下降46.94%。与此同时，2024年上半年房企通过招拍挂获取的所有类型土地累计总建面同比下降20.07%至105614.52万㎡，总金额同比下降31.7%至10735.36亿元，整体来看，6月虽环比由负转正，但2024年累计拿地总建面及金额较去年同期呈现下行趋势。
数据来源：CAIC投管云
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从集中供地的22城拿地情况来看，6月有北京、广州、杭州、厦门、合肥等多个城市举行了集中供地，但市场表现热度不均。6月房企拿地总建面积为3376.78万㎡，环比上升25.65%，同比下降11.72%；热点城市如北京、厦门在6月成交金额超百亿元，其余城市均在50亿元以下。为了在控制库存规模的前提下，保证适当的土地市场热度和交易频次，“高频、少量、质优”的供地策略在地方层面愈加普遍，因此22城拿地总金额环比上升85.57%，同比降幅收窄至53.21%，达到1024.41亿元。与此同时6月房企在22城拿地总金额在整体市场的占比由5月的36.4%升至46.5%。另一方面，虽然6月有多城进行集中供地，拿地平均成交溢价率较上月微升，仅有2.65%。其中杭州以16.28%的溢价率居22城首位，主要是由于滨江区成交了一幅溢价率达33.87%的纯住宅用地，将城市溢价率拉升较多。
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从拿地溢价率来看，6月房企整体拿地溢价率为2.95%，较5月微升0.5个百分点。其中典型房企6月平均溢价率也为2.95%，与所有房企的平均拿地溢价率持平，同时较上月有明显上升。典型房企中除滨江集团、绿城中国、保利发展和越秀地产外其余房企6月拿地均为底价成交，因此典型房企的整体溢价率处于较低水平。
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02）TOP房企：TOP30拿地总金额环比上升88.5%，同比降幅收窄至74.6%，市场集中度再降至70%
TOP30房企6月拿地总建面积为199.29万㎡，环比上升116.7%，同比下降60.3%；总金额为247.72亿元，环比上升88.5%，同比下降74.6%，平均楼板价受成交总成交建面增幅较大影响下降至12430元/㎡。TOP50房企拿地总建面积245.71万㎡，环比上升164.8%，同比下降56.3%，总金额为279.52亿元，环比上升104.9%，同比下降74.1%；TOP100房企拿地总建面为273.52㎡，环比上升90.2%，同比下降57.9%；总金额为353.77亿元，环比上升113.3%，同比下降70.4%。在TOP100房企拿地总金额中，TOP30总金额占70%，较上月下降9.2个百分点。
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03）典型房企：建发房产拿地总金额99.06亿元居首位，央国企和民营房企持续分化
6月典型房企拿地总建面积211.87万㎡，环比上升108.7%，同比下降61.5%；总金额为311.52亿元，环比上升163.3%，同比下降70.7%，其总金额占市场总额的14.1%，较上月大幅上升。就单个企业而言，6月典型房企中建发房产表现最为亮眼，当月在厦门成交了两幅商住用地，拿地总金额达到99.06亿元。本月在典型房企拿地中国企依旧占据主导地位，民营房企中滨江集团和龙湖地产积极参与土拍市场，其余民营房企一方面因为供地节奏放缓、缺少优质地块，企业投拓意愿并不高；另一方面也未走出现金流紧张的局面，整体仍处观望态势。
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01）整体情况：6月房企销售金额同环比皆转升，创年内新高
据克而瑞资管监测的214个城市来看，6月房企商品住宅销售面积为2803.3万㎡，环比上升28.8%，同比上升24.7%；销售总金额为5302.7亿元，环比上升44.4%，同比上升27.1%，成交均价微升至18916元/㎡。从2024年上半年房企累计成交情况来看，商品住宅年度累计销售面积为13465万㎡，同比下降36.65%；销售总金额为22914亿元，同比下降35.8%。整体来看，6月因核心一二线密集利好政策叠加，加之房企年中销售冲刺，市场恢复明显；与此同时去年六月份新房销量开始逐步下滑，为今年6月的数据同比收窄提供了基础。短期来看，上半年企业销售仍延续筑底调整、保持低位运行，市场信心和预期修复还需时间。
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从不同城市能级来看，6月一线城市销售额环比增幅超7成，二三线城市销售规模也呈现环比增长，而四线城市销售规模则不及上月。基于近期一线城市大力度政策叠加旺季积极推货，成交释放，同时二线城市环比增幅也达61.5%，6月市场有大幅改善。但相对于前几年相比，市场改善程度有限，同时6月四线城市销售额环比下降19.5%，呈现出分化格局，基于政策刺激的短期性，后续走势亦存在不确定性，下半年市场将继续承压。
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02）TOP房企：TOP房企销售额环比增幅高于市场整体表现，TOP30销售额环比上升61.4%，市场集中度占比微升
6月TOP30房企商品住宅销售总面积为1069.4万㎡，环比上升43.6%，同比上升37%；销售额为27546.1亿元，环比上升61.4%，同比上升38.9%；TOP50房企商品住宅销售总面积为1217.9万㎡，环比上升41.1%，同比上升30.9%；销售额为3118.5亿元，环比上升57.3%，同比上升35.5%；TOP100房企全口径商品住宅销售面积为1397.6万㎡，环比上升37.1%，同比上升24.6%；销售额为3467.3亿元，环比上升49.1%，同比上升21.6%；其中TOP30房企商品住宅销售额占全部企业销售额的比例由46.5%升至51.9%，市场集中度微升。与拿地相比，6月房企整体销售额环比也呈现上升态势，其中TOP30房企环比上升61.4%，为各类型企业最高。与去年同期相比，基于去年6月的低基数，今年TOP房企同比呈现由负转正的态势，且增幅基本达到3成。
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从上半年TOP房企累计销售情况来看，TOP30房企1-6月累计销售额为10755亿元，同比下降40.1%；TOP50房企1-6月累计销售额为12261亿元，同比下降40.7%；TOP100房企1-6月累计销售额为14186亿元，同比下降42.6%。TOP房企在6月累计同比降幅收窄，均较5月份有所好转，同时TOP30近半年的降幅均低于其他TOP房企，房地产市场仍旧承压。
03）典型房企：销售额环比上升56%，保利发展商品住宅销售额居首位
6月典型房企商品住宅销售面积1245.4万㎡，环比上升36.1%，同比上升27.6%；销售额为3132.1亿元，环比上升56%，同比上升30.2%。在一线城市中典型企业的商品住宅销售额较上月上升77.2%，远高于二三线城市增幅，同时四线城市成交额呈现环比下降的态势。目前来看，房地产市场仍处于深度调整期，核心城市的房地产市场展现出了显著的稳固性与恢复能力，显示出较强的市场韧性。
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从上半年典型房企累计成交情况来看，截至6月，典型房企商品住宅销售面积5399万㎡，同比下降44.1%；销售额为12524亿元，同比下降42%，成交规模不及去年同期，但降幅持续收窄。
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从销售的城市来看，6月典型房企商品住宅销售金额最多的城市为杭州，销售金额为365亿元，环比上升97.3%；上海居次位，销售金额为353亿元，环比上升122%，广州、北京6月典型房企销售额则环比上升61.3%和69%。而深圳在此轮政策刺激中市场反应平平，6月销售额环比仅增长28.3%至77亿元。此外，成都、南京和苏州等都作为新一线城市6月成交额居前列。单个企业来看，保利发展依旧为6月典型房企普通住宅销售额首位，其商品住宅销售额为340亿元，环比上升42.3%。与此同时，6月所有典型房企中有十位房企商品住宅销售额超百亿，较上月增加3席。
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01）整体情况：6月融资规模环比微升1.08%至135亿元，海外债0发行
6月7日，金融监管总局与住建部发布《关于进一步发挥城市房地产融资协调机制作用满足房地产项目合理融资需求的通知》，金融机构需遵循市场化、法治化原则，独立评审并自主决策对“白名单”项目的融资需求。项目确定后，将由一家主办银行负责其后续融资，并建立绿色通道，允许单列授信额度。此外地方层面，截止6月3日，广东辖内银行机构共为两批次307个“白名单”项目授信933.77亿元，已提供融资392.88亿元。整体看来本月并没有多少对于房企融资的直接相关政策，主要是针对城市房地产融资协调机制的优化支持，同时优质“白名单”项目的融资仍在持续推进。6月典型房企融资总额为135.42亿元，环比微升1.08%，同比上升11.9%，其中海外债0发行，市场仍处于调整探索期。6月平均发行利率为2.45%，较上月微降，处历史低位。
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从房企发行债券的类型分布来看，6月房企融资形式多较为多元，有私募债、一般公司债、一般中期票据、定向工具和一般短期融资券，其中以一般中期票据为主，6月发行63亿元，发行规模占比为46.5%，较上月环比增加44.5%，同时较去年同期发行量上升142.3%。其次为一般公司债，同比去年同期下降40.7%，达到35亿元。本月无海外债及资产证券化产品发行。
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6月民营房企中仅有美的置业和滨江集团成功发行债券，其中美的置业发行了一笔12亿元的一般中期票据，滨江集团发行了1笔5亿元的一般短期融资券。其余成功发行债券的房企都为央国企，中国金茂发行了一笔30亿元的一般中期票据，为本月发债规模首位。
02）到期情况:6月房企超500亿债券到期
据克而瑞资管（CAIC）统计，今年6月典型房企境内外债券合计到期规模约501.6亿元，规模环比上升48.9%，其中海外债约336.4亿元，占比约67.1%，占比较前月明显增加。与此同时三季度典型房企境内外债券合计到期规模约1105.8亿元，其中民营房企合计共有630.3亿元债券即到期，占比近6成。本月没有房企曝出债务违约。整体来看，目前房地产销售端仍处底部，房企融资仍然较为低迷，未来仍有可能有更多房企曝出债务违约事件，流动性问题仍需要行业注意。
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