宏观专题 | 目前股市点位有没有风险点?后续应该如何操作?

文摘   2024-10-25 17:30   广东  
很多让很多人都在烦恼的一件事,就是自从924号之后,市场开启了暴涨模式,而这暴涨的走势,也让很多价值投资的人表示,不敢贸然加仓,很担心经济的基本面没有跟上,后续还会再继续回调。那么当下市场的这个点位,能不能匹配上基本面呢?

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从基本面的角度来说,目前的经济依旧处于弱现实状态。9月和三季度基本面数据已经公布,数据的显示更加证明,实体经济存在需求不足、外需承压的情况。首先是,产需走弱、体现在PMI和上游黑色系价格下跌。其次是,基建投资和地产依旧走弱,仅仅依靠公用事业等投资支撑。最后,唯一有亮点的出口因为美国经济原因,后续面临压力。

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那么从数据可以得知,目前股市的上涨得益于政策催化。那么当下的市场, 是属于上升中继?还是已经结束?虽然经济基本面不好,但短期内很难再去跌破前低,为什么呢?首先,因为每个人大概率都知道经济目前状况不佳,也就是说大家本身就对这方面不会有过多的期望,所以也就不会成为下跌的理由。二是,决策层的态度,在这一次有重大转变,目前只会加油不会撤梯子。当然对于目前的市场也不能太乐观。因为在国庆节之后交易量过高高,很多人大概率被套住了。如果要等新资金入局,需要基本面的验证,这需要时间。

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那么如何来判断经济是否好转?这里面有那些指标可以用来参考呢?

第一,PMIGDP、南华工业品指数分别体现制造业信心和量价情况。

第二,消费品方面观察以茅台为代表的高端白酒需求以及乳制品、啤酒为代表的必选消费需求。这些价格能体现消费者倾向。

第三,看房地产是否反转。当下房地产可能离见底不远。因为2023年房地产投资额占GDP比重已经降低到9%,这个水平和日本相当,说明经济对地产依赖度大幅下降。如果后续看到租售比上升、价格稳住,那么可以判断地产已经触底。

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在这个市场最重要的就是,股市具有长期有价值,不要想着说去抓住拐点,做好每一波的波段,因为那样只会让你频繁的交易,恰恰是急涨和急跌告诉了我们什么叫长期价值,只有大家在市场当中存活时间足够长,才会遇到急涨和急跌,赚钱最稳妥的办法就是长期在这等着打伏击。至于为什么涨、为什么跌,人人都会解释,不管解释有多专业,依然无法预测下一次什么时候出现。所以要留在市场等待长期价值。

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虽然说最近的市场似乎有风格逆转的情况,比如说红利资产被抛售,具有弹性的成长风格暴涨。从后视镜视角看似乎很简单,似乎可以这么买卖。但事实上每个人都在猜市场,每个人都觉得自己能比市场快一步,但其实正是每个人加起来构成了市场本身。这种典型交易思维,类似于想要通过自己左脚踩着右脚飞上天,类似于自己跟自己摔跤。其实猜市场,就是和自己做对手。


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