小转盘是古镇陕坝的地标之一。最早来的走西口移民居住在陕坝西沙壕，渐形成居民点，后聚居成村落。1907年，比利时传教士在陕坝建起了天主堂，教民和租种天主堂土地的移民陆续聚居陕坝，居民及手工商业逐渐向小转盘周边聚集，形成以小转盘为中心的商业和居住布局。据《杭锦后旗志》记载：“1926年，陕坝建成清真寺和一部分手工业作坊，并有广和义、长春堂、万德堂等中药店开业，此时陕坝居民达400户，以小转盘为中心的十字街道已现雏形，成为商贾贸易的集散之地。”
民国时期，陕坝的人口增多，在小转盘南陆续聚集了从山西、陕西、河南等地来的手艺人和小商贩，形成铁匠巷、木匠巷和市场巷，专营手工铁器、车马挽具、桌椅板凳、布匹针线等。在小转盘东南有隆记缸房，专门从事酿酒卖酒生意。抗战时期，陕坝的商业日渐兴起，以小转盘为中心的商业门店分布较多，有药铺、饭庄、书店、布匹、糖业烟酒、酱菜、日用百货等店铺，在市场外围还有缝纫理发、钟表修理、算命说书、小茶馆等。较为有名的有位于小转盘西北的广和义中药铺，设有门市部，专门经营中药材销售批发，其业务扩展到整个河套地区。位于小转盘东南的恒玉永饭庄，其稍美、炒菜颇具特色。同时，一些小食品丰富起来，如玉记酱菜的醋、恒玉兴的糕点、蚨来号的八宝酱菜、回民马寿祥的清真茶食等等，在当时都驰名于陕坝或绥西。
民国时期，一些有钱人在小转盘大兴土木，建起了十几座晋陕风格的民房，后来铁匠巷只保留了两座古民居，历经近百年沧桑变迁，承载着古镇陕坝历史与文化，小转盘的历史地标感深深印刻在陕坝人心中。
