【天风海外|港股市场】SFISF首次操作落地,继续看好港股中概

文摘   财经   2024-10-29 18:57   上海  

 天风海外团队

摘要 


SFISF首次操作落地,继续看好港股中概


本周恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数分别下滑1.03%、1.16%、1.37%。本周美元兑人民币离岸汇率上行,10/25日收于7.1337。24Q1以来,港股市场底部不断抬升,4月下旬以来内外多重因素共振,市场迎来持续大涨,5月港股市场小幅收涨。6月整体表现相对强劲在18000点徘徊。8月在月初亚太股市“黑色星期一”后触底反弹并连续四周稳步上涨,逼近18000点关口。10月恒生指数突破20000点,创年内新高。全球市场比较下,中国资产当前仍具性价比。在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上,我们认为当前港股中概仍具估值吸引力,风险回报比高。


资金层面,本周港股通净流入364.7亿元,仍维持净流入的趋势。10月21日,中国人民银行发布公告称,为更好发挥证券基金机构稳市作用,该行首次开展了SFISF操作,操作金额为500亿元,采用费率招标方式,共有20家机构参与投标,投标费率区间为10bp至50bp,最终中标费率为20bp。公司层面,10月24日,小红书电商公布双11第一阶段战报:截至10月20日,今年双11在小红书成交破千万的商家数同比增长超过3.3倍,成交破500万的商家数量同比增长4.5倍,成交破百万商家数增长3.1倍。本周,泡泡玛特公布三季度财报,公司整体收入同比增长超过120%,其中中国港澳台地区及海外业务营收同比增长超过440%。从市场估值层面来看,截止10月25日,恒指12个月前瞻PE较2019年来中位数折让-0.8个标准差,处于2019年来历史分位值约31.3%;恒指相对MSCI全球指数前瞻PE低于2019年来中位数2.2个标准差,处于2019年来14.7%分位值;恒指股权风险溢价低于历史中位数0.9个标准差,处于约10.2%历史分位值。


海外方面,美东时间10月25日,美联储前理事凯文·沃什(Kevin Warsh)在接受采访时表示,美联储近期大幅降息50个基点的决定与先前的政策声明相悖,美联储也许并不依赖数据,他们的框架没有固定,他们似乎在追求不同的目标,而这些目标往往是相互矛盾的。投资者对美联储的降息预期降温,本周2年期、5年期、10年期及30年期的美债收益率全线走高,其中10年期美债收益率涨3个基点报4.247%。下周关注11月5日美国大选。


建议关注:

1)互联网平台:【腾讯】、【美团】、【阿里巴巴】、【快手】、【哔哩哔哩】、【拼多多】、【京东】;

2)新势力:【理想汽车】、【小鹏汽车】、【小米集团】;

3)新消费:【泡泡玛特】、【名创优品】、【瑞幸咖啡】;

4)OTA&出行:【携程集团】,【同程旅行】;

5)Web3金融科技:【OSL集团】;

6)有望受益于政策的困境反转【新东方】等。

风险提示:美国和欧洲市场面临持续加息和高通胀率;国内疫情反复风险;国内经济增长放缓;政策刺激效果不足


       正文      


1. 公司财报与新闻

央行行长潘功胜:预计年底前 择机降准:
10月18日,中国人民银行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上作题为《高质量发展与中国经济动态平衡》的主题演讲,谈及房地产、资本市场、货币政策框架、经济增速、对外开放等多个市场关切热点话题,释放多项重磅信号。潘功胜部长表示,进一步健全货币政策框架,预计年底前择机降准

中国社会消费品零售总额同比、中国规模以上工业增加值同比:

前三季度,规模以上高技术制造业增加值、高技术产业投资同比分别增长9.1%、10%,以新能源汽车、锂电池、光伏“新三样”为代表的绿色产业产量保持两位数增长,表明经济发展质量稳步提升。9月份,多数指标边际改善。如规模以上工业增加值同比增长5.4%,比上月加快0.9个百分点;社会消费品零售总额同比增长3.2%,比8月份提升1.1个百分点。

24Q3中免业绩预告:中国中免前三季度营收净利双降 机场免税板块业绩向好:
10月15日晚间,中国中免发布2024年前三季度业绩快报,实现营业总收入430.21亿元,同比下降15.38%;归属于上市公司股东的净利润39.20亿元,同比下降24.70%。报告期内,受益于出入境游恢复,机场免税板块业绩向好。


小鹏首款AI汽车P7+在巴黎车展开启预售 发布全球化战略2.0:

2024巴黎车展开幕首日,小鹏展台举办发布会宣布小鹏汽车全球化战略2.0,以及针对欧洲市场的全新承诺,并分享小鹏对于国际业务的全新目标。小鹏汽车董事长何小鹏宣布,公司首款AI汽车——小鹏P7+正式开启预售,预售价格20.98万元起。何小鹏介绍,小鹏P7+将全系标配AI智驾能力以及大量舒适性配置,结合20.98万元起的预售价格,将在30万元以内纯电轿车这一价格战激烈的市场具有竞争力。


内容版图再扩张,美团内测外卖版小红书:
美团正在北京、上海等地测试一项名为“本地在吃”的服务,该服务内嵌在美团APP的外卖服务中,整体类似于一个外卖版的“小红书”,用户以及KOL可通过种草创作的方式分享自己购买过的外卖订单,让其他用户发现宝藏商品和商家。用户点击相应的“跟买这些商品”,即可下单。该服务还加入了AI帮写功能,进一步降低用户的创作门槛。


2. 港股市场综述


2.1 香港市场:

本周(2024年10月21日至10月25日)恒生指数收盘20590.150点,下降约1.03%。





本周部分科技股中,腾讯跌幅为2.27%,阿里巴巴下跌5.12%,美团下跌0.27%,京东下跌为1.64%,小米上涨5.70%,网易下跌5.13%,百度集团下跌6.70%,快手下跌3.97%,中芯国际下跌4.79%。


2.2 南向资金




天风证券海外团队

成员介绍




文章来源

文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告:港股周报(2024.10.21-2024.10.25):SFISF首次操作落地,继续看好港股中概具体报告内容及相关风险示等详见完整版报告。


对外发布时间

2024年10月28


报告发布机构

天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)


本报告分析师

孔蓉 SAC 执业证书编号:S1110521020002

王梦恺 SAC 执业证书编号:S1110521030002

杨雨辰 SAC 执业证书编号:S1110521110001

李泽宇 SAC 执业证书编号:S1110520110002

曹睿 SAC 执业证书编号:S1110523020003

樊程安吉 SAC 执业证书编号:S1110121060031

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