云隐星润府、滨颂御湖境、滨运锦绣里等 4 盘预售公示、登记，列表见文末↓
12.9，中共中央政治局召开会议，分析研究2024经济并部署2025，涉及稳楼市、股市内容和罕见的货币政策字眼。
于是，在紧接着的48小时内，公众号及咨询陆续收到了数百条“房叔，房价要涨了，句尾？或！或！？”。
如果有读者只想看“涨”这个字，觉得很舒服，笔者已打在本文开篇，可自取，推文还有语音功能，可循环利用，正好借此洗刷公号留言常见“杭州楼市空军”的美名，快过年沾沾喜气，让地产和广大上下游产业从业者的饭碗饱满一点。
如果不是，实在被问得太多，便写一篇推文，统一回复对12.9会议的解读。
今日推文，开完会就涨？
▲蓝色钱江 by 辉
开门见山三句话，也是本文后续展开的分段主题。
一、大放水≠一定大通胀≠所有资产价格暴涨。
二、如果可以顺利迎来通胀，拿现成的例子，带读者演绎一下大致的行情变化。
三、比起已知的叙述的再表述和升级，笔者更期待提及的“超常规周期调节”的手段。
首先，经济部分的会议纪要，见下图，红色是标注特殊表述，即新重点。
▲2024中央政治局定调
from 中指研究院整理
摘出最新表述，从左往右看，宏观政策的目标是什么？第一栏最后总结：稳定预期、激发活力，推动经济持续回升。
▲12.9中央政治局定调
from 中指研究院整理
于是要实现宏观政策的两部分目标的手段是什么？很好归类，扩内需+推动科技创新，属于激发活力；稳住股市楼市+防范重点领域风险和外部冲击是稳定预期；
手段的风格和尺度是什么？更加积极有为，表示过去的还不够有为不够积极、导致预期还没稳住，即内需没有打开、科技创新还不够、楼市股市没稳住、外部风险还未完全规避，并且谁在前谁优先级高。
接着，要更积极有为的办事，需要“钱”配合，于是，财政政策+货币也加上了“更加积极”，顺利成章。
借此可以推导出在上述四个方面发力——
▲金桂 by 房叔
显然，2025年宏观政策的核心，提振国内消费是重中之重。
财政方面，保就业、帮助政府及企业腾挪发展空间、扩大补贴等等今年都在做，明年“更加积极”，举例老百姓的领域，可以理解成，今年家电和车以旧换新，明年家具、装修、娱乐等等领域都会涉及，或者加大补贴力度。
货币政策方面，“大降息”是大概率事件，就是大家提到的“大放水”。
这里回答两点：一、为什么不是降准？
因为目前大中小银行存款准备金利率已经很低，分别在6-8%左右（5%是安全线），有大概率会有，但降的空间不大，粗俗理解：“地主家都被存款利息和提前还贷吃得没啥余粮了”。
二、为什么是“大”降息？
因为，“大”才能体现“更加积极”、实现“稳住预期”、“扩大内需”，因此出现了“适度宽松”这个多年未见的词汇，上一次是09-10年，全球金融海啸。
▲中信证券研究部统计 from 中国政府网
我们国家的宏观政策，你可以理解“适度”为“适度激进”，把“稳健”理解为“适度”，“从紧”理解为“稳健”，为什么？“适度激进”这个词对顶层发布实在不够“中庸”，所以不会在文字通稿上呈现。
所以，今年五年期LPR4.2降到3.6，可以明确明年会更多，于是，当天出现利好债市，一堆人去挤着买，又把国债利率拉底。
从这个方面说，居民部门继续省钱，在扩大百姓手里现金流，这是确定的。
▲黄龙洞 by 辉
答：大白话，你是老百姓，每月再给你省几百再给你一些消费补贴，你一定花吗？你是企业，每月给你省几千再给你一些扩产政策，你就一定找银行扩大投资、招聘新员工吗？
如果答案是，那皆大欢喜，消费起来了，企业订单稳定了，员工有收入，毕业生开始提升就业，ppi先走出近26个月同比负的泥潭，才有cpi的提升，通胀才可能。
数理一点说，费雪方程，详见（一文说清10w亿、通胀、房价变化、涨利率 | 房叔说976”）倒数第二part。
简单说，通胀的前提是，要印了钱，同时产能对冲不掉多印的钱，同时大家愿意放大货币乘数，就是来回多换手多产生交易、借贷，才会通胀。
请出现这个场景的时候再考虑：钱变毛了，万物涨价，怎么办怎么办，我要找资产扛通胀，跑的比贬得多，不然印多少存多少省更多，哪来的通胀？
我们货币政策足够宽松，也有无敌的产能可以对冲放水，明年出口更难需要对内消化产能更多了，还有居民必须品的仓储保障，猪肉、粮油、蔬菜等等。
所以，重点是解决愿不愿意“花、借、雇佣”的问题，不在印钱。
那么，愿意不愿意，怎么解决？
除了期待货币政策引发通胀如约而至，提高PPI和居民收入，代表大家马上愿意花、借、雇佣、企业出厂产品价格稳住了、生娃了，外部特朗普对中资企业的制裁也不会太影响我们的出口和汇市，顺利转向“消费雄起”的模式。
另一边，更在稳住“预期”，所以宏观政策要稳定中国唯二的两个调节远端预期的资本市场，稳住“股市、楼市”。
▲12.9中央政治局定调
from 中指研究院整理
股市可以一天三变，超级体量的楼市不行，9月中旬还是哀鸿遍野，12初就问“涨”，笔者就算说是是是、涨涨涨，你觉得靠谱吗？
政策不是神，就是神迹显灵都要有计划、要落实、要实现时间。
那么，怎么让还未稳住的楼市稳住？一来，一线城市会继续取消行政限制，作为标杆和示范带头作用，配合货币释放流动性；
二来，关注10月住建部联合多部委的一揽子稳楼市计划落实情况，笔者在推文（未来只有三类房子，受到时间青睐 | 房叔说978）part2写尽了，一揽子的每一条背后的账本之前的推文都算过了；
结论是肯定不够有力，尤其是房企融资白名单保交楼、收储新建商品房等等，细则和进度非常苛刻，拆迁改造的体量也不够，救个胸部以上核心城市的好资产马马虎虎，普救都不现实，只是短期让几个一二线头部城市的成交量上去，好资产回弹一点；
整体价格和新增投资都没稳住，所以，才要开会，明年预期才会加码，要增加流动性，要“更积极”，毕竟量在价先。
▲太子湾 by 辉
接着，假设一揽子都落实加码了，通胀起来了，就业、ppi数据、PMI、社融都好了，再来看房子。
资产会涨吗，只有部分会，且会出现极不均匀的分化情况。
正好10月初到11月的窗口期给了楼市波动的全过程。同样是9.26中央政治局会议开完，10月初各个部委轮番出台新政策，同时杭州楼市解限价、限售。
10月初，奥邸国际、壹号院、滨江金茂府等第一等核心资产马上止跌，迅速成交放量，到如今已微涨两个月了。
▲from 贝壳 12.11亚运村挂牌商品房
同时，亚运村以断崖领先的成交流速（月均100+的成交），坐稳两月成交桂冠，高点550+的挂牌，仅两个盘去化200多套后，11月中旬开始又回弹了100，分岔点在成交迅速缩量，因为房东涨价，截至下午写稿已是450+，亚奥城交付近两月，挂牌也马上会增加。
至于刚需刚改，普通板块和住宅的价格，读者自己买卖就有体会，全杭库存一年拉升了1w，明年又是交付、卖地大年，无需赘言，会是长期的“买方市场”。
▲沪滨苹果 by 辉
所以，大概率的形势是：
宏观政策直接影响核心资产价格，发烫；优质资产价格可期待稳住，稳住的过程是伴随成交量和价格的起势又回落；普通板块和房子，继续库存压顶+新房背刺，继续以价换量。
大白话，高净值人群考虑通胀，会推高一级核心资产的价格，豪宅这个小市场会“供小于求”，因为足够稀缺；
还优质的改善房，房东一涨价马上没成交量，同时又有房东看价格起来了点又增加挂牌，又让供需关系回落。
普房...先解决收入和就业担忧再说。
区别在于，你手里的资产是否足够稀缺，足够核心，抗通胀涨价的前提在于，该资产“配”抗通胀。
▲浙图 by 辉
最后，针对这次会议，笔者最关心的反而是鲜少有人提及的“超常规周期调节”。
超常规，如果针对楼市，指定向的超低利率环境窗口？中央财政正式的量化宽松？或者设立国企回购存量房再贷款，针对房企开启信贷互换便利？让僵住的房企向国土抵押手上的存量宅地；再委托银行向央行买信用债融资？都是可设想的道路；
如果针对消费，是否存在“供给侧”向“需求侧”改革转型的契机，将是中国经济改革关键的转型。
只有盘活存量，无论这个存量是存款、资产还是劳动力，让各要素流动起来，才能让运转了20多年的土地财政机器再开动起来；
不然，就像很多城市目前的现状，钱在银行躺着、地放着、房企僵着、工人闲着、政府地卖不动投资的腿瘸了，紧跟着所有资产价格伴随预期向下。
无论如何，本次会议可以看到顶层“更积极”、“适度”的表述和“救到稳”的决心，至于看涨，目前大资本、高门槛的机会可以多把握；
凡人如你我，需要心有希冀，也要脚踏实地。
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楼盘名 | 面积 | |||
运河新城 | 滨运锦绣里 | 99-169 | 39363 | 200 |
三墩北 | 阅仕府 | 96-139 | 24071 | 375 |
星桥 | 雲隐星润府 | 213-218 | 31200 | 54 |
楼盘名 | 面积 | |||
浦沿 | 125-139 | 38749 | 12.11 |
| 2024杭州楼盘图（12月版） |
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