作者:何牧/F0279329、Z0012371/
交易聊一点,来啦!
能源化工
纯碱可以继续看空吗?
近期纯碱也是波动较大的一个品种,节前大涨节后市场过热预期有所降温,情绪面也在修正,纯碱也是回归基本面开始下跌,目前来看纯碱最大的阻碍就是供给宽松难缓解,需求增长也在放缓,过剩格局仍将深化。今天(10月10日)公布的纯碱数据显示,纯碱厂家整体开工负荷提升,货源供应量增加,纯碱企业库存持续增加。长期来看,纯碱趋势仍然偏空,策略上采取风高做空来对待。
橡胶目前是回调还是转势?
近期,橡胶市场在经历了一段时间的上涨后,市场情绪回归开始稳定,价格逐步开启回调,但后市来看,我依旧对橡胶的走势保持乐观。
整体来看,这波橡胶的上涨在于供给端的收缩,国内外新胶上量不及预期,原料成本端支撑明显。今年国内外产区也是受气候影响,新胶释放节奏延后且滞缓。东南亚主产区的橡胶种植面积已经陷入停滞期。而需求这块,下游方面10月国内终端市场有向好预期,预计无论是开工率还是车企销售都会有所提升。虽然目前橡胶开启回调,但暂且还是以多头回调思路来对待,关注四季度国内外产区新胶上市情况。
黑色金属
螺纹在10月底之前还会回到3100点吗?
先说说我们节前的观点,9月下旬以来,宏观政策开始加码,包括降准、下调存量房贷利率和首付比例等,这些有效改善了市场资金流动性,提振了市场信心,所以黑色板块整体偏强运行,交易以偏多思路为主。节后可能就需要谨慎一些了,观察国内是否出台有效提振需求的政策,当然最终也会反应到相关数据上面。如果没有的话,那么本轮反弹可能就会暂时休整下,但不会是终止。
节后首日(10月8日)黑色板块也是普遍高开,做空的安全边际更高,一些投机、套保盘也逐步进场,黑色整体也是冲高回落的走势,市场开始回归理性,回归基本面交易。对于后市来看,10月市场转入传统旺季行情,随着下游开工持续进行,加上现阶段建材库存维持去库进程,终端采购意愿转强,需求将逐步释放。短期内,钢价受宏观利好因素不断,市场情绪向好,支撑还是较强的,要说回落到3100点还是存在一定的难度的。
有色金属
氧化铝下游电解铝产能到顶点,有何交易机会?
氧化铝这个品种其实前期我们是看多的,在前面的直播中也是一直提示大家可以多头思路对待,目前这波上涨主要受益于宏观政策的利好和基本面供需矛盾的支撑。宏观方面想必大家都应该了解,美联储的超预期降息和国内央行的降准降息措施提升了市场风险偏好,商品价格普遍上涨。而基本面上,虽然生产商投复产积极性较高,但原材料供应依旧紧张,需求上电解铝等高耗电行业的开工率保持在高水平,尤其是云南地区的电解铝产能已达到满产状态。
交易策略来看,短期氧化铝供应紧张和高需求的状态短期内难以缓解,可在价格回调时分批建仓多单。中期预计在10月后,随着几内亚雨季结束和电解铝产能的提升,氧化铝的供需紧张局面会有所缓和。届时可以考虑布局空单,等待市场供需关系转变带来的下跌机会。
编辑:王琰
审核:李煜爽/F0247566、Z0001345/
复核:武宇杰
报告制作日期:2024年10月10日
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