作者：李金涛/F3015806、Z0013195/
交易聊一点，来啦！
黑色金属
怎么看待铁矿接下来走势？
铁矿价格与库存水平、铁水产量之间的关系并非总是一致的。从基本面来看，目前高库存、铁水低产量等负面因素已经被充分计入价格。随着铁水产量增加，铁矿石的消耗和补库行为可能也会有所增加，需求上会有支撑。
供给方面，有消息称澳洲某矿山与中国贸易商分销谈判结果不佳，虽然体量不大不足以引起供应担忧，但背后的原因需要注意，是否代表其它矿山有一致诉求。需求方面，市场对铁矿石的负面因素已经有所预期，现实需求边际变化（如钢厂复产和下游补库行为）可能会带来新的利多因素，这些因素可能会在价格博弈中逐渐累积。所以在现实与盘面走势相背情况下，建议谨慎追空铁矿。
能源化工
纸浆的技术面怎么看，美联储降息会有提振作用吗？
我个人对纸浆当前持偏空态度。就技术指标而言，MACD等几个常用指标已开始转绿，纸浆可继续采取做空的策略，下方仍存在一定空间。此前的5670点位有可能被下破，即便后续出现反弹，之后仍有再次下破的可能性。
如果美联储仅降息25个基点，对盘面所有商品的提振效果有限；但若降息50个基点，可能超出市场主流预期，对市场起到短暂的反弹和提升作用，此时或许是一个较好的做空入场时机，但也反映出经济下滑状况较为严峻。
橡胶做多的时机到了吗？
目前橡胶价格跟随市场整体趋势呈现下行趋势，但其价格弹性正在增强，预示着未来价格仍有上涨的潜力。
从基本面来看，橡胶的供给周期已经从增产期转变为平台期。由于橡胶树的成熟周期较长，市场上的橡胶树已普遍进入了旺产期，之后就会面临产量下滑周期。若无大量的新树种植，供给在未来将变得紧张。与此同时，下游需求仍在保持稳定增长，尤其是轮胎和其他橡胶制品的需求每年仍有所增加，预计橡胶的年度价格重心将持续攀升。
从长期来看，橡胶市场的基本面表现较为积极，如果价格回调至15000点附近仍可做多。
生鲜畜牧
苹果开秤价对盘面的影响如何？
今年苹果市场的供需状况相对明确，市场普遍丰产。目前盘面价格计价开秤价格在3.3-3.4元/斤左右，静待10月份苹果开秤，可能会为市场提供更明确的信号。如果开秤价高于市场预期，那么期货价格可能会有所反应。
从技术上看苹果期货价格虽然有所下跌，但并未跌破关键支撑位。因此，轻仓试多策略可能仅限于小阶段性的反弹，可考虑在开秤价公布后迅速离场。
农产品
粕类有哪些交易机会？
当前菜粕在消息配合下出现了多头挤空头的现象。昨日（9月5日），菜粕外资席位空头大幅减仓，此阶段主要为资金博弈，预计挤仓仍将继续，需更加谨慎对待。因为资金博弈存在较大波动和不确定性，因此不建议做空。
目前巴西正经历春旱，降水较往年减少，预计这一情况将推迟至10月份。这一因素是否会成为豆粕的影响点还值得关注。另外，美国种植季基本确定丰产，但北美地区面临干旱，密西西比河水位较同期下降较多，可能导致丰产的农产品难以运出。因此，南美和北美地区的天气因素对豆粕存在一定利多影响。从技术层面看，做多豆粕可行。
菜粕目前偏离合理位置且被高估，而豆粕处于底部且上升势头较好，若追求更高安全性，可以考虑空菜粕与多豆粕的套利操作。
编辑：武宇杰
审核：李煜爽/F0247566、Z0001345/
复核：何牧
报告制作日期：2024年9月6日
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