今天我们讨论的是如何在长期工作和生活中保持失败的策略，因为这就是我们大部分人在遵守的事实法则。
小时候家里弟弟妹妹比较多，每逢过年大家领了压岁钱就会玩扑克游戏，久而久之就会总结出⼀些游戏的玩法，比如有的小孩会在每次输了钱以后就会把下次的赌注翻倍，直到把输了的钱赢回来，或者彻底输光，再去和爸爸妈妈要。
只要你能持续不断地和父母要来压岁钱，这个游戏就能一直玩下去，并且你总是可以在某一把中翻盘。特别是当大家没有用实际的压岁钱，只是记个账的情况下，这个游戏规则不变你总是可以一直回本，并且还会突然赢很多。
但是，一旦大家都有一点压岁钱开始实际押注的时候，总是有胆小的弟弟妹妹还是有一点现金在手上，而那个大胆的急红眼的哥哥姐姐可能就赔个精光，连个买糖吃的钱都要靠别人施舍。那个时候我们不知道的这个策略有一个经典的叫法，马丁格尔策略（MartingaleStrategy）。它是一种赌博策略，基本思路是每次赌输后将下注金额翻倍，直到赢为止。一旦赢了，就回到初始下注金额。假设你在一个轮盘赌桌上，每次下注1块钱，下注颜色为红色或黑色（假设胜率为50%）。如果第一次下注输掉了1块钱，那么下一次你将下注2块钱。如果再输掉，那么第三次你将下注4块钱，如此类推，直到你赢一次为止。举个例子：
- 第二次下注2块钱，输了，损失2块钱，总损失3块钱。
- 第三次下注4块钱，赢了，赢回4块钱，总损失变为0块钱，净赚1块钱。
这个策略有个优点：理论上只要你资金足够，总能赢回所有之前的损失并赚取初始下注金额。但是这个看起来“万无一失”的策略有⼀个缺点：实际操作中，资金有限且赌场通常设有最大下注限制，这可能导致策略失败。并且，每次翻倍下注，资金需求迅速增长，风险极高。例如，连续10次输掉后，你需要下注1024块钱才能继续玩。就像你不能总和父母要来新的钱，或者要到足够下一个赌注的钱。
你有没有发现了马丁格尔的逻辑漏洞？假设你口袋里有7块钱，你想把它变成8块钱。你可以负担得起一开始的1块钱、2块钱和4块钱。很可能你会连续三次输掉，因为输掉的概率是一半的三次方，也就是八分之一。所以你有八分之一（12.5%）的机会输掉所有7块钱，而赢的概率是八分之七（87.5%）,这些结果的期望值是（-$ x1/8+$1x7/8=0）。这种效应会导致任何量的起始资金趋近于零。即使你有一点钱并且坚持下注，最终你仍然会走向破产，因为无论你输赢，你总是在进行负期望值的下注。真正的平均数不会止步于7块钱。如前所述，理论是一直玩下去直到你赢。如果你连续输掉了三次，你就需要去自动取款机取8块钱重新开始。保证盈利的欲望使人们继续下注，并且这种不可避免的增长支出会让一些人最终背负巨额债务。这里的关键缺陷是：你只有有限的钱。你下注金额呈指数增长，因此不久之后你会下注巨额来弥补损失。这是一种糟糕的盈利策略，尤其是当你在冒着小概率风险去争取一块钱的时候。即使你最终会得到奖金，但在那之前，你就会破产。有限性使马丁格尔策略无效。概率告诉我们，想要最终赢得游戏，我们必须玩得更久，但在“最终ˮ到来之前，我们的资金会耗尽。正如我们反思时所见，尽管纸上理论认为可以在无限中游走，但现实中的种种实际问题却让这一策略变得不切实际。对于那些获胜概率在50%以下的游戏来说，这个策略需要更高的初始资金。如果你有25块钱并且在一次抛硬币游戏中连续输了5次，那么你的赌注将从1块钱变为32块钱，你可能会破产。在日常的创业和生活中，经常说到的ALL IN，不停融资，连续性创业，习惯性流产……背后的底层假设是在赢的概率不变的条件下（事实上很多人的赢的概率在不断减小），我们总是希望在下一次的机会中获得全部翻盘。甚至我们认为投资成功9次，1次失败就可能全输，创业失败9次只要成功1次就可以全部翻盘。本质上我们并没有对做的事情有一个全然的成功概率的洞见，而去玩一个马丁格尔式的无限游戏，失败是注定的。还有一个更大的问题是，如果你把Burn Rate扩大到你的资金，家庭，声誉，更重要的是心力，你一直在玩这个游戏，直到自己全部陷进去，把自己的热情和心气消耗殆尽，你就会走向运气，玄学，怪自己没有努力足够。
那怎么办？
数学家约翰·凯利意识到，如果希望在这种情况下获得最大利润，那么赌徒应该在每次下注中保持其资金的一致性。他在1956年发表的论文中，提出了一个简单的公式，描述了如何在这种情况下下注，以最大化收益。凯利准则（Kelly Criterion）表明，赌徒应该根据其胜率调整下注金额。对于一个赢率为60%的赌徒，他会每次下注20%的可用资金，以便最大化收益。与马丁格尔策略不同的是，凯利准则提供了一种量化的策略，适用于各种赌博游戏和投资活动。即使在不确定的领域，如股市，凯利准则也能帮助投资者做出更明智的决策。凯利公式：
f=(b∗p−q)/b
假设你在一个赔率为2:1（即每下注1块钱，如果赢了，你将获得2块钱）的赌局中，你的获胜概率是60%（即(p=0.6)），失败概率是40%（即 (q=0.4)），那么，根据凯利公式：f=（2∗0.6−0.4）/2=(1.2−0.4)/2=0.8/2=0.4
因此，你应该将你可用资金的40%下注在这个赌局上。凯利准则的优点：
它的缺点：
实际操作中，计算获胜概率和赔率可能具有挑战性。
需要较大的资金池以实现小比例下注。
长期创业过程中，就像小时候输钱的样子，急红了眼，人性的直觉会让你选择马丁格尔策略，你会着急，匆忙想加杠杆把输掉的钱都赚回来，甚至在顺风顺水的时候更会选择马丁格尔，你相信运气在你这边，更会扩大资产和负债，以图赚更多的钱回来，悄然不知市场可能发生了一些变化，从而在下次的博弈中输个精光。而凯利准则是反人性的，就像巴菲特说的人都不喜欢慢慢变得富有，我们更不喜欢慢慢地提升自己的能力，不想要在短期的努力中一点一点积累让自己变得更强，那这个更强在什么地方呢？
秘密就是凯利准则中的获胜概率和赔率，就是成功能得到多少的收益，而失败又有多少的概率？
头条为什么会成功，拼多多为什么成功，很多人会说时代造就的，运气好！诚然，谷歌也问过同样的问题，在它的X实验室失败了N多项目以后？在内部讨论之后，他们找出了一个关键要素：技术洞见。也就是那个产品，有没有用创新方式应用户科技或设计，达到生产成本显著降低，或产品功能和实用性大幅提升？他们发现，那些“运气”看起来很好的产品，背后大多都有技术洞见。比如，谷歌当时最赚钱的广告引擎AdWords，就在为广告排序时，选择以“广告信息对用户的价值”作为标准，而不是看“广告商们愿意出多少广告费”。在创业公司和早期创业项目，有两种市场法则，一种是遍历市场法则，在大公司大平台做创新会选择这个，就是不做第一个吃螃蟹的人，跟在市场后面让别人尝试，然后做微创新，把市场的可能性遍历一遍。而创业公司资金有限，需要遵循市场遍历法则，不断提升技术洞见，等市场在时机成熟的时候，把你自动筛选出来，市场会遍历到你。很多人在玩一个创业游戏的时候，不看这个，把全市场规模误以为是自己的规模，市场的概率误以为是自己的概率，就是不知道玩的是硬币（50%胜率）还是色子（17%胜率），从而ALL IN进去去做马丁格尔。如果你掌握了技术洞见背后的概率，你就可以去“去鱼多的地方捕鱼”。且你遵循凯利准则，那么你知道吗？如果一件事情，假设成功的概率只有20%，那么多少次以后你的成功概率会提到95%？假设我们希望在多次尝试后成功的概率达到至少95%。设成功的概率为p=0.2失败的概率为q=1−p=0.8。我们要找到一个最小的次数n，使得累积成功的概率达到至少95%。![]()
其中p是成功的次数，k是我们希望的最小成功次数，n是尝试的总次数。
我们的目标是找到n，使得P(X≥k)≥0.95，也就是累积成功的概率至少为95%。
经过计算可以得出结论，当尝试次数n达到约14次时，累积成功的概率将超过95%。这意味着，如果一件事情的成功概率只有20%，那么大约在第14次尝试后，成功的累积概率会达到95%以上。
而如果每一次试错以后，你通过不断的学习和进步，把每次成功的概率提升2个百分点，就是第一次20%，第二次22%，第三次24%，以此类推，那么大概不到11次尝试后，你成功的概念会到95%以上。
再进一步，如果你天赋惊人，每次成功的概率提升5个百分点，那么大概6-7次尝试以后，你的失败的概率会降低5%以后，意味着成功的概率到95%以上。
这就是你会看到马斯克每次炸船后都把下一次成功的概率提升到了一个相当的水平。
想一想，我们做软件，做产品，做服务，做客户，有哪一次不是希望一蹴而就，希望客户可以快速下单，又有哪个产品尝试过不要说10次以上，有没有坚持过2次以上的不断的试错和调整，软件的日常的功能迭代并不是这个范畴的，因为你并没有改变获胜的基本概率点。
我最近在看一本书，是Bonobos的创始人Andy Dunn写的《Burn Rate》的，有意思的是他的Burn Rate是把自己算进去了，他发现全美有3%的人口都会得躁郁症，在企业家中更为普遍，患病率是常人的7倍。这可能意味着20%的企业家患有躁郁症。
这是一种自杀率接近60%的疾病，自杀“成功率”接近20%。美国国立卫生研究院的一项研究表明，近一半的企业家存在心理健康问题。
这个时候我们就不可能玩马丁格尔式的无限游戏，而应该始终老老实实遵守凯利准则，留在牌桌上，留得青山在，不愁没柴烧，去不断提升自己，提升洞见，提升获胜的概率。
乐观地幻想，悲观地计划，平静地实行。
祝福，共勉！
六禾创投成立于2008年，是中国证券投资基金业协会最早的注册登记会员之一，登记编号P1000859。
我们致力于先进制造、企业数据服务领域的科技型创业投资，所覆盖的投资阶段以天使轮到A轮为主，兼顾成长期投资，形成了高持股比例+深度投后管理的投资风格。重要的投资案例包括：帝尔激光、华锐精密、华院计算、开普云、建科机械、云帐房、美信金融、聚宽、原本、央数文化、曼恒数字、恒达时讯、念通智能、奥创联等。我们的核心管理团队成熟稳健，兼具投资、科技和创业背景。我们信仰长期的力量，我们信仰科技的力量，我们信仰企业家精神。高成功率和高回报率是我们过往的成绩，专业、专注、负责任则是取得成绩的保证！我们寻找志同道合的出资人，我们寻找值得托付的企业家，我们也是值得托付的管理人。我们深耕创新性、智能化的高端制造领域，聚焦于先进设备、创新材料和数据智能几大核心分支，致力于发现、投资并服务于该领域具有远大发展目标的中国科技创新型企业，是有理想又靠谱的优秀企业家和创业者值得信任的股东和顾问，全力支持企业实现跨越式发展。
