002230，华为算力唯一低估龙头，500家机构抱团，A股潜力最大的公司！
文摘
财经
2024-10-08 17:54
山东
10月4日，ChatGPT进行新一次更新，发布了名为Canvas的交互界面，令其可以像Word等办公软件一样使用，改变了此前仅有聊天框的设计。此前，ChatGPT一经推出，直接掀起了AI浪潮。未来5-10年，更是人工智能发展的关键阶段。预计2030年国内AI市场规模超1万亿人民币，全球超16万亿美元。从上游数据、算力、大模型，到下游应用，都将充分受益于AI成长。所以，中际旭创、新易盛、寒武纪、科大讯飞、浪潮信息等产业链各环节公司，均备受关注。国内，能与ChatGPT抗衡的大模型，讯飞星火是其中之一。2024年1月，科大讯飞发布的星火大模型V3.5，语言理解、数学能力、语音交互能力研究超过GPT-4Turbo，代码达到GPT-4Turbo的96%，多模态理解达到GPT-4V的91%。2024年6月底，科大讯飞发布了星火V4.0，再次实现技术突破。科大讯飞，属于国内AI领域第一梯队的公司，又是华为算力龙头。公司的业务比较庞杂，简单来说就是以AI技术为核心，在教育、医疗、汽车、金融、智慧城市等领域，为B端、C端，以及G端的用户提供产品，完成人工智能的商业化落地。同时，也是AI开放平台上的服务提供商，为其他开发者提供解决方案。这其中，智慧教育、智慧城市、开放平台是公司的前三大收入来源，2024上半年智慧教育收入28.60亿，营收占比达到了30.67%。上面我们提到，公司的星火大模型，是国内最接近ChatGPT4的大模型，其综合实力也是国内最强的，超过文心一言、通义千问、天工、商汤等AI大模型。版本迭代也很快，自2023年5月首次发布V1.0版本后，400余天已更新六次。
另外，8月底上线的星火拟人交互技术，采用统一神经网络，能实现语音之间的端到端建模。要知道，Open AI的GPT-4o的语音功能，当下仍未面对用户开放，细分领域公司技术实现领先。2023年公司营收、净利润增速为4.41%、17.12%，到了2024上半年，公司营收为93.25亿元，同比增长18.91%，净利润亏损4.01亿元，同比减少-644.59%，整体情况不甚乐观。年报数据表明，2021-2023年公司计入当期损益的补助分别为4.39亿元、4.73亿元、4.04亿元，这些补助都将计入净利润，而且占比还不低。事实上，在2021-2023年公司的扣非净利润分别为9.78亿、4.17亿、1.18亿，逐年递减，2024上半年扣非净利润为-4.8亿，比中报披露的净利润还少一些，利润端表现并不算好。其实，净利润受到侵蚀，大部分原因是公司的研发投入高。这不难理解，研发AI大模型，要靠实打实的真金白银投入。能明显看到，近几年科大讯飞的研发费用一路上行，2020-2023年，公司研发费用累计达到116.33亿，远超金山办公、昆仑万维、中科曙光等一众同行。另一边，公司的人均创收也大幅上升，2010-2023年从37万增至137万。对科技公司来说，研发才是硬道理，利润一时亏损不能代表什么，加上科大讯飞在AI领域布局早，涉猎范围广，日后业绩增长不是问题。2023年，国内AI市场支出约150亿美元，全球占比达到1/10，预计2026年可达到265亿美元，呈现出典型的成长赛道特征。而且，科大讯飞实现了商业化落地，人工智能不再是一纸空谈。AI领域，公司采取了“1+N”全方位发展的策略。1是智能大模型底座，N则是大模型可应用的教育、医疗、汽车等多个领域。公司推出全球第一款AI学习机，和个性化学习手册、星火语伴APP等产品，AI教育服务已覆盖3千余所学校。科大讯飞已经推出星火医疗大模型、讯飞晓医APP，可以为医生打造AI诊疗助理，为患者进行体检报告的快速解读。通过公司大模型赋能的汽车之家产品，已经在长安、广汽等车企搭载，自主研发的智能座舱解决方案，也获得奇瑞、江铃定点。2024下半年，搭载讯飞座舱域控的车型，将陆续开始量产。AI核心要素，一是算力、二是大模型，科大讯飞两者兼备。目前，公司与华为合作，研发了国内第一个支持万亿参数大模型训练的算力平台——飞星一号，像星火大模型V3.5、V4.0，都是飞行一号训练的产物。同时，拥有一流的数据中心，算力储备充足，不仅能100%自供，还能给其他开发者使用。基于昇腾芯片，公司与华为共同研发了星火一体机，其具备2.5PFLOPS算力，相当于四张英伟达A100芯片，具备绝对的硬实力。再加上，信创大势不可阻挡，对数据安全需求持续上升。预计2027年国内AI一体机市场，仅G端就有3060亿元的市场空间，公司跟华为、中国移动均有深度合作，星火一体机的需求势必随之增加。作为AI领域技术最硬核的公司，不论星火大模型还是飞星一号算力平台，科大讯飞的实力都毋庸置疑。随着AI落地加速、日后业绩端的改善，公司有望展现出更大的成长空间。给大家推荐个很牛的短线题材公众号「股通宝」，分享最前瞻的题材方向，最深度的题材分析。做短线，就看股通宝！感兴趣的朋友可以关注一下。
