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研究生毕业于香港大学，擅长趋势研判与资产投资。
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这是我以专栏形式撰写的第 2 篇文章《终于，通胀数据上涨了！！！》。
作者|混哥
01
昨天，统计局公布了代表物价指数的CPI数据，也就是咱们普通口中常说的通胀数据。
——8月，通胀数据CPI终于“一雪前耻”，摆脱了“0”左右徘徊的命运，同比上涨了0.6%。
也就是说，从普通老百姓消费价格的角度看，咱们购买消费产品的价格对比2023年历史同期，价格上涨0.6%。
这个数据出来之后，团队的伙伴从通胀的角度做了解读，我觉得写得挺好的，所以8月份通胀数据CPI上涨数据中，具体的上涨因素我就不说！
今天的文章仍然延续2024年5月份的文章《高铁票价上涨，通胀还有多远》的核心观点：价格闯关。
那么，基于通胀视角的价格闯关是什么意思呢？
数据过于冰冷和抽象，我呢，就从几个维度，呈现一些大家感同深受的事实，大家就明白了。
——4月份，大部分城市官宣了水电燃气等公共服务涨价的消息；
——5月份，多条高铁票价上浮20%；
——6月份，猪肉价格上涨18.1%；
——7月份，中药价格普遍上涨，其中涨幅较高的类目达到50%
——8月份，蔬菜价格上涨66%
我知道，相比冰冷的数据——通胀数据CPI上涨0.6%，这些已经发生的事例，更能让普通人感受到，我说的通胀视角的价格闯关是什么意思。
针对通胀视角的价格闯关，昨天的文章发表后，小伙伴的留言很有代表性，我截图了给大家看看：
我想告诉大家——
是的，这两个小伙伴虽然不认同我们的观点，但他们说得没错。
当前就是通缩的大环境才会出现需求侧疲软，才会出现“硬”拉升通胀CPI的情况。
对，没错，就是硬拉！
这个词用得特别好！
为什么硬拉这个词，形容8月份通胀数据CPI上涨特别好呢？
因为目前的通胀数据CPI上涨不是需求端产生的，而是成本推升带来的。
换句话说，大家现在看到的“4月到8月份的所有价格上涨现象”，就是他们推高的。
大家看到这里先不着急拍台子、瞪眼表达自己不忿的情绪，大家可以思考一下，我问大家的问题：
从更宏大的叙事角度看，为什么要硬拉通胀数据CPI呢？
接下来帮大家分析一下，“成本推升通胀会分几步”？、“这对普通人和购房者的影响是什么？”
以及为什么一定要推高通胀~
在无形之手推高通胀的背景下，该怎么配置资产，推荐阅读《房地产双轨制，用一套房借鸡生蛋，让资产增值的方法是什么？》
02
在说成本推升通胀这件事之前，必须和大家说一个底层逻辑，大家才能理解：
为什么从更宏大的叙事角度看，咱们会采取成本推高通胀的硬拉举措，而不是直接从消费端，也就是需求端拉升的原因！
从经济学逻辑上讲，货币和通胀两者之间的关系是高度关联的。
换句话说，货币超发必然带来通胀，而通胀会推高资产价格，进一步放大货币超发。
如果大家对上述内容感觉晦涩，大家想想2008年和2015年经济下行，咱们都是亲身经历的：
货币超发——CPI拉升——资产价格上涨——通胀预期进一步带来资产价格上涨，从而产生递进的关系，最终走出通缩困境的！
也就是说，过去咱们遇到通缩的经济困境，都是通过增发货币来实现通胀预期，从而进入良性的“资产价格上涨”的。
但我想告诉大家，过去之所以有效，是因为过去的经济通缩是“增速下降”带来的通缩，而2021年至今的通缩并不是这种情况。
我个人认为，当前的经济通缩是：债务型通缩。
什么是债务型通缩呢？
或者说怎么判断2021年到2024年的通缩是债务型通缩呢？
我从两个维度给大家简单说说。
第一个维度：始于房企暴雷
大家还记得吗？
这轮经济下行，其实是始于三道红线。
也就是针对房企的长短债提出了贷款限制，然后房企七折销售房子，房企债务无法偿还，出现暴雷，才有了后面的所有事情！
所以，我认为，咱们目前的情况是债务型通缩，而非过去的经济增速下降带来的通缩。
第二维度就是借贷利息。
截止于2024年7月份我们的社融总额，也就是债务总额是395.72万亿。
我知道，只要一说这个话题，就有伙伴说什么“人均债务多少”，甚至很多专家也蹦出来说“人均债务”.....
我告诉大家，这种说法都是胡说！
因为从债务总量维度看，中国的负债大头是国央企和地方城市的债务。
所以，从利息角度看这些395万亿的债务，约等于400万亿的债务，如果按照利息4%计算，每年利息就是16万亿。
如果按照2%计算，那么也是8万亿！
所以，为什么2023年代表货币增速的m2一度达到了10%以上，房价和消费都没有起色呢？
因为当前的经济通缩就是债务型通缩，在这样的背景下，货币增发对资产价格，也就是房子价格的上涨推动变弱了！
也正因为如此，我们才撰写了中国主要城市居民杠杆率的文章《杠杆背后的秘密，中国20城供需关系分析~》
文章看到这里，有伙伴会说：不对啊，你昨天的专栏文章不是说从2018年到2023年降低存款准备金释放了13.4万亿的货币吗，再叠加全世界货币放水，不可能没有通胀啊？
是的，就算我们当前的经济困境是债务型通缩，但货币不会凭空消失，印了那么多钱一点通胀都没有，这个肯定是怪事！
我告诉大家，根本原因就是：结构性通胀.
那么，该怎么理解结构性通胀呢？
假设货币是水，那么商品价格、服务价格（工资等）、资产价格（房子等等）就是蓄水池子。
——商品价格，很好理解，就是物价上涨
——服务价格，最简单粗暴的理解就是工资，所以你摸着良性说实话，过去15年大家的工资是不是都涨了？
——资产价格，代表的就是房价上涨；
很明显，过去超发的货币让上述三个蓄水池子的价格都上涨了，但房子的价格上涨是最明显的！
那么现在是什么情况？
就是债务型通缩导致上述三个“池子”的价格都出现了下跌，资产的价格，也就是房子价格下跌的最多。
所以，2024年1月份通胀数据CPI连续三个月下跌，统计局局长的表述是：结构性通缩！
有朋友会问：什么是结构性通缩？
简单来说，就是有的价格涨，有的价格跌，不是普遍性的下跌，换句话说大部分商品的物价，都没有房子跌得这么狠。
所以，为什么从更宏大的叙事角度看，一定要拉升通胀呢？
因为结构性通缩更容易通过成本传递，拉升通胀
怎么拉升？
三条主线，分别如下：
第一条主线：猪肉、蔬菜、粮食、
第二条主线：工业品、生活用品
第三条主线：是房租、人力成本、服务类价格
文章至此，再看看咱们当前推高通胀的方向，不正是这几个维度吗？换句话说，就是从这三条主线完成价格闯关实现结构性通胀啊。
怎么做到啊！
硬拉啊，也就是无形之手通过成本推高通胀啊。
前文关于蔬菜、猪肉价格的上涨就是第一条主线，且已经发生；第三条主线房租上涨也是“正在进行时啊”
大家忘记吗？深圳在8月份直接把14个公租房的租金上涨了66.7%
截至目前，只有第二条主线的工业品和消费品拉升通胀比较费劲，因为库存产能过剩！
所以才有了全方位、层出不穷的以旧换新政策落地啊！
所以，未来的趋势是什么？趋势就是——
通过成本端推高通胀的“硬拉”做法仍会继续，什么时候三条通胀主线的问题都解决了，爸爸的通胀目标3%也就是完成了！、
只要通胀目标没达到，价格闯关就不会停止，会一直持续“硬拉”的状态。
在货币超发与城市分化的背景下，随便买房的逻辑已经发生了改变，资产配置推荐阅读文章《房地产双轨制，用一套房借鸡生蛋，让资产增值的方法是什么？》
03
文章最后，简单说几点。
1、重点
如果过去四十年物价上涨，没有让你明白“万物皆涨”是不可逆的趋势，现在油价、燃气价格上涨也未必能让你清醒的认知：
输入性通胀也好，传导性通胀也罢，成本性推高的通胀也行，最后都是由每一个普通人买单的。
站在20年后，或者40年后回看现在，回看当下的油价上涨，你会不会拍案而起：我去，油价才10元/升。
正如站在现在，回看过去20年前的房价，你会捶胸顿足：我去，早几年为啥不买套房。
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2、警示之言
当通胀来临的时候，房子确实是非常、非常保值的“硬资产”
但我仍然要奉劝大家，经济有周期，物价有涨跌，有通胀就有通缩，有通缩就有通胀，所以不要购买超过你负债能力范围的房子。
债务型通缩的解决和治理远比“经济增速降低”带来的通缩更复杂、而严峻！
所以，逢低买入是资产配置的王道，但一定要控制好家庭负债率！这是我的良善之言，所以想爆仓加杠杆做一对一咨询的伙伴，在此就劝退了！
但需要做债务优化的伙伴，我们欢迎.
在此背景下，房子到底应不应该买？怎么买？我会在私域直播中给大家解读，大家添加我的微信，我会在私域直播时告诉大家，我看好哪些城市的房产
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老实做人，踏实写文，不鼓吹，不煽动，让你明白房产这回事！
原创不易
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