【投顾之声丨早盘速递】高股息科技共振，沪指缩量反包逼近3400点（2024.12.25）

◆ 利好因素

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2、汇率走势

人民币汇率在7.31附近震荡，对大盘指数影响有限；

3、板块分析

铜缆高速连接概念股再度走强，胜蓝股份、显盈科技20CM涨停，神宇股份、兆龙互连涨超10%，华脉科技、得润电子、宝胜股份等个股涨停。ASIC的火爆会给高速铜缆带来显著的增量需求，尤其是在数据中心、通信网络和高性能计算（HPC）领域。铜缆凭借其性价比优势、成熟技术和低延迟特性，在ASIC主导的计算架构中成为重要的互联方案。

而从市场的角度来看，铜缆高速连接近期走出了较强的延续性，其中像沃尔核材、兆龙互连等核心高标以趋势上涨的方式不断向上拓宽板块高度，而涨幅居前的胜蓝股份、显盈科技以及神宇股份也可视为板块内部模仿补涨。在资金加速涌入的背景下，铜缆高速连接概念或有望延续震荡向上的走势。

微信小店午后异动拉升，线上线下、海宁皮城、丽人丽妆、来伊份等个股涨停，青木科技、三只松鼠、新迅达、若羽臣、天地在线等个股涨幅居前。消息面上，从一份流传出的“微信电商交流会议纪要2024年12月20日”文件获悉，微信计划在春节前全量开放微信小店的送礼物功能。目前该功能已灰度测试一段时间，大规模对外开放不到一周，白名单用户已达3亿多，累计触达用户4000多万。而港股微盟集团同样涨超30%，短短4个交易日股价翻倍，对于A股也起到了一定的映射作用。

机构研报认为微信小店 “送礼物” 功能在送礼场景即有望取得千亿级市场份额，进一步考虑其对于微信生态的影响，牵动的社交电商总规模有望在2027年达到万亿。与之相关的互联网电商个股或有望直接受益，此外契合年底节假日送礼需求，礼赠属性的品类如零食、节令产品、乳品与饮料等消费同样值得重点关注。此外该方向午后也与指数呈现出小幅共振的走势，预计在后续的题材炒作中有望反复活跃，故后续可留意前排核心标的震荡过程中的低吸机会。

机器人概念股同样展开反弹，长盛轴承、景兴纸业、中大力德、盛通股份、通达动力涨停，双林股份、三丰智能、爱仕达等个股涨幅居前。消息面上，12月23日，宇树科技更新一条Unitree B2-W机器狗视频，并配文称，“在发布量产一年后，Unitree B2-W工业轮足，觉醒了更多天赋技能！”。作为此前市场的人气题材机器人概念的反弹，有利于市场整体情绪的回暖。不过在增量资金不足的情况下，板块整体想要开启二波行情的难度较大，后续重点留意板块中局部性的个股机会。

4、热点前瞻

（1）卖爆了！国内首款量产AI拍摄眼镜5万台一天抢光

据媒体报道，闪极宣布，闪极拍拍镜共创版预售24小时后，原计划在春节前排产的总计50000台机器已全面售罄。为了给50000台拍拍镜共创版留足产能，拍拍镜共创版墨镜款、透明款将延期上线，预计最快春节后将通过闪极官方销售渠道上架。另外，闪极拍拍镜增程环计划于2025年4月份左右上架。

公司方面，明月镜片目前在天猫、京东、小米有品旗舰店售卖的智能眼镜sasky具有语音助手功能，可以语音唤醒SIRI、小爱同学，并具有接打电话、导航、音乐休闲放松等功能。天键股份的AI眼镜目前在研发和试产阶段，公司正积极和客户以及合作伙伴互动，预计明年上半年会陆续有出货。

（2）事关机器人，英伟达推出ExBody2系统

据媒体报道，12月18日，英伟达、MIT、加州大学联合发布了一项最新研究，提出了让机器人更能富有表现力的控制全身系统ExBody2，可以帮助机器人打破“固定剧本”带来的运动局限，教会机器人如何灵活应变，ExBody2的工作方式则更像是一位智慧的“舞蹈教练”，不再拘泥于“每一帧的动作指令”，而是教会机器人理解“运动的节奏和方向”。通过这种方式，ExBody2增强了双足机器人的平衡和适应能力，使得它们在面对轻推、复杂地面等场景时能表现得更加稳定。

公司方面，斯菱股份机器人零部件产品计划覆盖工业机器人、协作机器人及人形机器人等领域，公司正积极推进谐波减速器及执行器模组量产工作。埃夫特子公司启智机器人的人形机器人样机目前仍在研发中，预计2025年上半年会发布相关样机。此外，公司的灵巧手项目在进行相关部件测试中。

消息面上，全国财政工作会议12月23至24日在北京召开。会议指出，2025年要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，安排更大规模政府债券。同时，全国住房城乡建设工作会议昨日也在北京召开。实际上，自月初两项重要会议落地后，近期各部委有关政策落地的会议不断，为短线反弹带来了一定助力。

另一方面，市场重心也开始转向跨年行情。高盛预计MSCI中国指数2025年盈利将增长7%，2026年将增长10%。有意思的，昨日国债市场也迎来积极信号。银行间现券长端收益率加速上行，或缓解资金对债市的集中流入，平衡股市流动性。

机构指出，在美联储鹰派降息的背景下，外资加速流出及空头交易走强或是上周港股走弱的主因，但做空交易已进入拥挤区间。

圣诞假期期间，港股12月25日、12月26日休市两天，12月27日恢复正常交易。期间A股及中字头板块的动向也值得跟踪，可作为节后恒指走向的参考。

周二（12月24日），美股盘中持续走高，尾盘涨势进一步加强，三大指数集体涨近1%，其中纳指重回2万点上方。截至收盘，道琼斯指数涨0.91%，录得四连涨，标普500指数涨1.10%，纳斯达克综合指数涨1.35%，时隔三个交易日重回2万关口上方。

由于周二正值圣诞前夕，美股较平时提前三小时收盘，周三将休市一日。值得一提的是，周二是“圣诞老人行情”七个交易日中的第一天，1950年以来，标普500指数平均在这七天里上涨1.3%。

专业人士表示，圣诞老人行情可能仍会持续，年底前季节性因素将十分明显。市场已经走出了部分反弹行情，标普指数短期内有超卖的迹象，投资者需要抑制投资热情。但标普指数今年以来累涨超26%，未出现超过10%的回调，标普去年稳固在200日均线上方。除非今年最后几个交易日出现大幅抛售，否则这将是自1952年（纽约证券交易所实行一周五个交易日）以来，标普500指数全年交易于200日均线上方的第12年。

策略师称，美银公司的客户已连续第七周买入美国股票。与前五周的情况类似，客户购买了个股和ETF，前者的流入量更大一些，资金主要流入大盘股。

但高盛的新行业模型建议，随着乐观情绪接近历史最高水平，投资者应采取更多“防御措施”。

交易员表示，收益率经过近期的大幅下行，叠加严厉监管的发酵，市场波动明显加大；分析人士称，近期国债收益率下行幅度偏大，短期或已超出基本面和宽松政策带来的真实影响，监管维稳或让债市回归区间震荡，有助于释放极致的单边情绪。

1、国常会审议通过《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（草案）》，强调要发挥好中介机构资本市场“看门人”作用，防止中介机构与发行人不当利益捆绑，严厉打击财务造假、欺诈发行等违法行为，切实保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展。

2、全国财政工作会议12月23日至24日在北京召开。会议指出，2025年要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度；安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑；适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准，大力提振消费；加快推动产业转型升级，深入实施专精特新中小企业奖补政策。

3、上海印发《上海市发展医学人工智能工作方案（2025-2027年）》。其中提出，围绕人工智能认知智能、强化学习等前沿领域加大研究布局，支持在脑科学与脑机接口、计算生物学等医学前沿领域的创新探索。同时，《方案》明确，推广外骨骼等康复机器人、中医针灸推拿机器人等外治设备，实现智能康复服务全覆盖。

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