富时A50期货上涨0.19% 美股三大股指全线上涨
离岸人民币贬值至7.36 两市成交1.27万亿元 周五涨停表现“差” 上证50ETF期权，主动净卖出4.4张认购期权，主动净买入0.7万张认沽期权，看大跌情绪增加
AI眼镜概念股再度活跃，思泰克、比依股份、国星光电、宝泰隆涨停，华灿光电、纬达光电、雷神科技等个股同样涨幅居前。美国专利及商标局官网显示，英伟达公开了一项AR眼镜专利。此外雷鸟创新宣布与阿里云达成战略合作，阿里云通义系列大模型将为雷鸟创新的AI眼镜提供独家定制的全套AI技术和产品支持。
但AI眼镜概念早盘加速并未能够向端侧硬件、消费电子等分支展开扩散，铜缆等算力硬件股午后反而再度遭遇大面积补跌。除去多只算力租赁概念股跌超10%外，包括中兴通讯、中科曙光等算力大票也近期陆续出现破位迹象，也对整个算力硬件端资金承接带来负面冲击。从产业链受益先后顺序看，光模块、铜缆等算力硬件端无疑仍是率先业绩落地环节，短期沃尔、神宇、博创等前排核心能否有效止跌仍是维系算力硬件端表现关键。
流感概念股局部活跃，鲁抗医药、罗欣药业、新华制药、哈药股份涨停，普利制药、广济药业、亨迪药业涨幅居前。消息面上，而在1月3日叮当快药所发布数据来看，呼吸道疾病用药销量持续走高。近一个月内，抗流感药品奥司他韦及速福达，销售增长率高达164%。同时，感冒发热类产品销量均增长显著，以常用的退热贴为例，销售增长率为181.5%。
而除了感染流感数量激增以外，医药板块本身在此前经历了较长时间的整理位阶相对较低。并且医药股通常被市场视为防御属性方向，部分资金选择回流其中再度体现出短线的风险偏好持续下降。不过板块并非市场主流，多数个股也同样呈现出冲高回落的走势，仍先以过渡性轮动题材看待即可。
（1）推理场景下算力海量需求推动，这类产品有望爆发式增长
IDC最新报告显示，2024年中国加速服务器市场规模将达到190亿美元，同比2023年增长87%。其中GPU服务器依然是主导地位，占据74%的市场份额。到2028年，中国加速计算服务器市场规模将超过550亿美元，其中ASIC加速服务器市场占比将接近40%。
ASIC（专用集成电路），是为特定应用而设计的集成电路。与通用集成电路相比，ASIC芯片具有高度的定制化和优化性，能够满足特定领域的性能要求，在功耗、性能和成本等方面进行优化ASIC的设计完全针对特定应用进行优化，在处理特定任务时能够达到更高的效率和更低的能耗，因此在性能和效率方面达到了极致。近期，据报道，英伟达或已成立ASIC部门，传正计划招募上千名芯片设计、软件开发及AI研发人员。海通证券研报认为，亚马逊推出自研ASIC Trainium2服务器，博通对AI ASIC和相关网络服务的未来市场规模展望乐观，表明ASIC芯片已成大势所趋。推理场景下算力海量需求叠加更为固定的AI推理算法，有望推升ASIC芯片迎来爆发式增长。关注国内能参与北美AI ASIC链的PCB公司。
上市公司中，兴森科技的FCBGA封装基板可用于CPU、GPU、FPGA、ASIC等高端芯片的封装。铂科新材表示，公司芯片电感可以应用于ASIC芯片，起到为其前端供电的作用，并具有小型化、耐大电流的特性。智微智能提供AI服务器和AIBOX边缘设备，推出基于GPU、多家ASIC AI加速卡、ARM NPU的多系列产品，为用户提供稳定、高性能算力底座。
（2）这一赛道火热，成为各大药企的必争之地
据媒体报道，近日，Eden宣布上市司美格鲁肽咀嚼软糖，这是全球第一款司美格鲁肽咀嚼软糖。Eden旨在以无需针头注射的便捷形式提供司美格鲁肽等GLP-1药物的益处，并推动实现患者的个性化用药。
机构指出，GLP-1药物全球和国内市场空间可观。仅考虑减重适应症，从市场规模来看，在2030年的全球市场为千亿美元级，国内市场规模超200亿元；如果再考虑到2型糖尿病和在其他适应症上的需求，国际市场规模有望达2000亿美元，国内市场规模也将达到500亿元。从研发趋势来看，长效化、多靶点和口服药物研发已经成为核心方向。GLP-1小分子口服药市场空间大，是全球各大药企的必争之地，国产GLP-1小分子口服药通过授权出海，加入全球战局，未来有望进一步获得可观的收益。
上市公司中，华东医药自主研发的口服小分子GLP-1受体激动剂HDM1002，已于2024年10月获得体重管理适应症II期临床研究的顶线结果，并预计在2025年Q1开展体重管理适应症临床III期试验。众生药业RAY1225注射液是公司研发的、具有全球自主知识产权的创新结构多肽药物，具有GLP-1受体和GIP受体双重激动活性。翰宇药业的重磅产品之一：司美格鲁肽注射液减重三期临床研究方案，于2024年09月02日在“药物临床试验登记与信息公示平台”首次公示。
（3）1642亿！国家大基金三期出手，机构建议关注先进封装领域
据媒体报道，近日，国投集新（北京）股权投资基金（有限合伙）成立，出资额710.71亿元，由国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司、国投创业（北京）私募基金管理有限公司共同出资，经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。华芯鼎新（北京）股权投资基金（有限合伙）成立，出资额930.93亿元，由国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司、华芯投资管理有限责任公司共同出资，经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。
机构表示，随着大基金三期成立，中国半导体产业将迎来强势突破，可以关注受到先进工艺节点制裁的先进晶圆制造领域；顺应高算力需求、提供“弯道超车”机会的先进封装领域、及AI瓶颈先进存储领域等方向。
公司方面，至正股份子公司苏州桔云专注于先进封装后道半导体设备的研发、生产与销售，包括清洗设备、烘箱设备、腐蚀设备、涂胶显影设备、去胶设备、分片设备等，主要客户是长电科技、江苏芯德、浙江禾芯等。公司拟并购的先进封装材料国际有限公司（AAMI）系全球前五的半导体引线框架供应商。润欣科技与奇异摩尔合作，在2.5D及3DIC Chiplet 异构集成通用芯粒产品和专用设计平台形成优势互补。双方基于各自的客户和技术优势，持续打造端到端定制化的Chiplet芯片设计服务平台，提供包含ASIC定制、算法设计、行业组合方案、Chiplet封测和芯片交付，并为客户提供多样化的IP、功能芯粒选择和异构设计服务。
港股周五早盘冲高后维持震荡，恒指成交1603.54亿港元，并未明显盖过周四大跌时的量能，表明多头抄底动力不足；南向资金净买入92.69亿港元，盈富基金获净买入50.62亿港元居首，小米集团-W遭净卖出9.54亿港元最多；总沽空资金占比12.51%，保持短线高位，空头略显强势。截至收盘集体飘红，恒指、国指分别上涨0.7%及0.97%，恒生科技指数涨1.05%。
港A两市出现反差表现，港股短线明显更为抗跌。有数据显示A股市场在10月份呈现了明显的情绪驱动后，从11月开始计算，市场又重新回到了业绩驱动上。国内具体经济增长目标和政策细节需待“两会”才公布，1月特朗普正式上任后高关税等政策才会更加明晰，在此之前，内部托底经济和外部应对冲击的政策逻辑仍对港股大盘有一定支撑力。
板块配置上，可以关注行业相对景气的汽车、电子、科技、互联网等；业绩稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块；受益于降息周期且业绩稳健的香港本地公用事业股。
经历了连续五天（标普、纳指）下跌，整体市值缩水超万亿美元后，美股市场终于在周五迎来了全线上涨，标普、纳指均走出一根阳线吞掉多根阴线的姿态，同时标普500指数创出去年11月6日，也就是特朗普胜选后的最大单日涨幅。截至周五收盘，标普500指数涨1.26%，纳斯达克综合指数涨1.77%，道琼斯工业平均指数涨0.8%。
作为周五的重要事件，获得特朗普支持的迈克·约翰逊艰难连任众议院议长。确认其当选后，美股也冲至周五的最高点，显示出市场看好特朗普放松监管等亲商政策能够顺利通过国会，同时在控制政府赤字方面也会受到其忠实群体制约。
除了国会投票外，周五也是华尔街和政治深度融合的一天。随着拜登正式阻止日本制铁收购美国钢铁，后者的股价单日下跌了6.53%。日本媒体报道称，日本制铁准备把美国政府告上法庭。美国的酒精饮料板块也在周五全线下跌，原因是拜登政府的公共卫生局长/医务总监公开呼吁，给酒精饮品贴上致癌标签。
当然也有利好消息。拜登政府在周五发布氢能源补贴政策最终方案，很大程度上满足了能源产业的诉求，包括将核电、甲烷和一些州的传统电网纳入“制氢补贴”的范畴，引发Constellation Energy、Vistra Energy、普拉格能源等电力、氢能源板块的普涨。
中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.93%，万得中概科技龙头指数涨1.31%。热门中概股方面，比特小鹿涨超14%，叮咚买菜涨逾10%，名创优品涨超9%，金山云涨逾5%，携程集团涨超4%，万国数据涨逾3%。跌幅方面，百胜中国跌逾4%，禾赛科技跌超3%，小马智行跌逾3%，挚文集团跌超2%。
市场人士表示，极端强势后债市短期止盈压力迟早会显现，当前基本面和政策面逻辑对债市有支持，后续需重点关注的是政策面会否进一步加码刺激力度。资金面方面，央行在公开市场连续净回笼，隔夜回购加权利率转为上行。
国外：美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨3.9个基点报4.289%，3年期美债收益率涨4.1个基点报4.325%，5年期美债收益率涨4.5个基点报4.421%，10年期美债收益率涨4.1个基点报4.605%，30年期美债收益率涨3.5个基点报4.815%。
1、近日，沪深交易所召开外资机构座谈会，就近期A股市场形势等，分别与8家外资机构代表深入交流，充分听取意见建议。座谈会上，与会外资机构积极评价中国政府推进经济持续稳定发展的政策措施和坚定决心，一致认为2024年9月26日中央政治局会议及中央经济工作会议以来，存量政策持续发力、增量政策陆续推出，有力稳定社会预期，国际投资者信心得到提振。
2、上交所负责人指出，上交所认真贯彻党的二十届三中全会精神，坚定不移地深化资本市场对外开放，欢迎外资机构建言献策，共同推进资本市场进一步全面深化改革，实现高质量发展。上交所负责人表示，中国经济基本面稳固，在复杂的国际环境下展现出强大韧性，随着一揽子政策“组合拳”推出落地，经济回升向好态势持续增强，为资本市场持续推动创新开放、进一步全面深化改革提供了有利条件。
3、深交所相关负责人表示，外资机构是A股市场的重要参与者，深交所高度重视与外资机构的沟通交流，不断增强市场透明度和可预期性，为境外机构展业投资营造良好环境。中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。当前，深交所正在认真学习贯彻党的二十届三中全会和中央经济工作会议精神，落实新“国九条”部署，希望外资机构坚定信心，坚持长期主义，共同推动中国资本市场持续健康发展。
4、2025年开年A股出现调整，不过每日成交额持续在万亿元以上。Wind数据显示，股票ETF在首周获约342亿元资金净流入，多只宽基ETF持续迎来资金青睐。社保、保险等长线资金持续流入，积极布局，此外，券商、量化等境内专业机构和外资在近两日市场大跌情况下逆市增持数百亿元。
5、央行宣布将择机降准降息，“择机”以什么信号为标志？专家解读指出，目前我国金融机构加权平均存款准备金率为6.6%，降准既有空间也有必要，预计2025年将多次实施降准。如果外部不稳定因素增多、国内经济下行压力增大，那么降准降息的时间点会提前，力度会加大；如果国内经济恢复回升态势稳固，降准降息的必要性和可能性或将下降。
6、海关总署公布出台支持新时代进一步推动西部大开发形成新格局15项措施，围绕以大开放促进大开发、促进特色优势产业发展、筑牢国门安全屏障、支持打造一流口岸营商环境等四个方面充分发挥海关职能作用，进一步推动西部地区形成大保护、大开发、高质量发展新格局。
7、中信证券表示，宏观流动性仍合理充裕，汇率不会出现超调风险。岁末年初的集中调仓，或导致本轮市场下行。市场后续不会出现极端流动性风险。融资余额集中平仓风险可控；量化策略运行平稳，风险敞口明显收缩；保证金和基金申赎等资金面整体平稳，并未出现明显异常。预计春节后市场开始酝酿春季攻势。
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