【投顾之声丨早盘速递】会议召开后先跌后涨?(2024.12.11)

财富   2024-12-11 08:02   山西  




温馨提示:本文内容适用于有意愿参与国内外股票、债券、商品等各类资产交易和配置的投资者群体。

核心观点
★ A股市场指数在早盘集体大幅高开后悉数持续回落,创业板指一度大涨近5%,但最终三大指数均收涨不足1%,沪指也在短暂逼近3500点关口后无功而返。而伴随日内多次分歧,两市成交金额在11月13日后再度放大至2万亿之上。盘面上除了机器人外没有特别强势的主线,大部分热点均高开低走或冲高回落,两市炸板率近40%,但短线方面仍有百股涨停或涨超10%,个股赚钱效应维持高位。技术面上,上证指数昨日发生30分钟二次顶背离,并展开回调,基于目前距离年底仅剩下不足3周的交易,在流动性下滑预期下,指数大概率维持区间震荡

★ 港股市场,昨日早盘,受昨日中共中央政治局会议召开的积极影响,恒生指数大幅高开,站上20000点关口后,步入前期行情密集成交区域,随即进入调整。沽空资金占比10.96%,高于近5日均值。复盘2010至2023年,中央经济工作会议后恒指通常呈现震荡走势,会议首日后一周有一定机率出现阶段小调整、会议后第二周则转向上行且收盘水位略高于会议首日,会议首日后一周下跌与会议后第二周上涨14年中各自发生概率皆约64%。

★ 美股市场,投资者聚焦可能影响美联储下周利率决定的关键通胀报告,市场存在一些观望情绪。道指已连跌四天,在缺乏催化剂的情况下,波动幅度极为有限。11月消费者价格指数(CPI)将于本周三公布,预计总体通胀率将从10月份的2.6%小幅上升至11月份的2.7%。交易员认为下周降息的可能性为86%,上周五有关失业率上升和就业增长反弹的消息传出后,降息押注大幅增加。中概股普遍下跌


正文
一、市场综述

富时A50期货夜盘微跌0.05%黄金期货夜盘表现亮眼,人民币汇率升值至7.26



二、市场情绪

市场情绪维持中高”,两市放量成交2.2万亿



三、市场分析

◆ 利好因素

○ 富时A50期货微涨0.05%
○ 两市放量成交2.2万亿元
○ 离岸人民币升值至7.26

◆ 中性因素
○ 昨日涨停表现“一般”

◆ 利空因素
○ 美股市场全线收跌
○ 科创50ETF期权,主动净卖出4.3万张认购期权,主动净买入1.0万张认沽期权,看大跌情绪增加

◆ A股市场
1、大盘走势

昨日万得全A指数成分上涨2888家,几乎与下跌家数平盘;两市成交2.2万亿,较上个交易日放量5657亿;沪深股通成交2543.83亿,其中贵州茅台和宁德时代分居首位;ETF成交方面,消费ETF(159928)成交额环比增长356%;期指持仓方面,IH、IF、IC期指主力合约多头加仓数量均大于空头。截至收盘,沪指涨0.59%,深成指涨0.75%,创业板指涨0.69%。


指数在早盘集体大幅高开后悉数持续回落,创业板指一度大涨近5%,但最终三大指数均收涨不足1%,沪指也在短暂逼近3500点关口后无功而返。而伴随日内多次分歧,两市成交金额在11月13日后再度放大至2万亿之上。盘面上除了机器人外没有特别强势的主线,大部分热点均高开低走或冲高回落,两市炸板率近40%,但短线方面仍有百股涨停或涨超10%,个股赚钱效应维持高位。技术面上,上证指数昨日发生30分钟二次顶背离,并展开回调,基于目前距离年底仅剩下不足3周的交易,在流动性下滑预期下,指数大概率维持区间震荡


2、汇率走势

人民币汇率升值至7.26,对大盘上涨形成支撑;

3、板块分析


板块上,机器人概念再度走强,中研股份、埃夫特、汉威科技、柯力传感、鸣志电器、北特科技等个股涨停。消息面上,多地密集发布促进机器人产业发展的相关政策,例如重庆市发布《重庆市支持具身智能机器人产业创新发展若干政策措施》,加快培育AI及机器人产业;杭州发布《杭州市人形机器人产业发展规划(2024—2029年)》,从15个方面提出重点任务举措,赋能机器人产业高质量发展。


从市场角度来看,在市场普遍高开低走的背景下,机器人概念股依旧能够在盘中进一步加强。而周一跌停的巨轮智能、山东矿机等高位股迎来快速修复,再度彰显市场主线地位,预计后续仍存冲高动能。不过机器人行情演绎至今,部分前排标的短线上涨乖离较大,若市场整体的做多氛围仍无法及时修复的话,预计板块内个股分歧可能会有所加剧,故此时再行追高的风险收益比相对较低。


AI应用方向也于盘中活跃,但午后呈现出一度程度的回落,其中天娱数科、金财互联、华扬联众、汉王科技、值得买、神思电子等个股涨停,海天瑞声、风语筑、当虹科技、拓尔思等个股涨幅居前。


一方面美股核心AI应用公司业绩增长迅猛,进一步强化AI叙事逻辑,目前AI应用实现变现能力主要在数据上游,主要为广告以及提供数据服务领域,AppLovin主要归功于AI驱动的AXON2.0广告引擎提升广告的精准投放能力以及变现能力;另一方面,国内AI应用场景更加广泛,在如教育、办公等多领域已经取得较好的应用效果。虽然昨日冲高回落较为明显,OpenAI的新品发布短期内对AI应用端的催化仍将延续,后续重点关注国内AI应用增长及变现能力。


4、热点前瞻

(1)2024世界工业机器人展即将开幕,机构称机器人行业长期向好趋势不改


据媒体报道,2024年12月11-13日,一场汇聚全球工业机器人领域顶尖企业、行业专家和科研机构的盛会——2024世界工业机器人展,将在佛山潭洲国际会展中心盛大开幕。本次展会由广东省产学研合作促进会、广东省粤港澳经贸发展促进会、广东鸿威国际会展集团有限公司、佛山市运高展览有限公司共同主办,旨在推动工业自动化、智能制造和人工智能与机器人技术的融合,为全球制造业提供展示前沿技术和创新解决方案的平台,助力全球工业发展。


公司方面,珠城科技已在佛山设立了佛山珠城智联科技有限公司,主要涉及工业机器人等领域连接器业务的开发与拓展。在优必选方面,公司主要涉及优必选的送餐机器人,相关产品尚处于研发送样阶段。此外,公司已取得库卡机器人(广东)有限公司的供应商代码,并有小批量供货。丰立智能主要的产品包括小模数齿轮、精密减速器及零部件,新能源传动以及气动工具等产品。公司的产品作为重要零部件被广泛应用于新能源汽车、机器人、电站远程控制系统等领域,提供具有核心竞争力的和定制化的产品。


(2)国资委召开会议统筹推进央企“一带一路”投资合作布局


据媒体报道,国务院国资委党委12月9日召开扩大会议,会议强调,要进一步强化规划引领,坚持共商共建共享、开放绿色廉洁、高标准惠民生可持续的原则,统筹推进中央企业不断优化共建“一带一路”投资合作布局,探索基础设施、能源资源、产业园区等联动发展新模式,不断拓展更高水平、更具韧性、更可持续的共赢发展新空间。


公司方面,中工国际海外业务涵盖“一带一路”倡议的大部分国家,公司形成了海外工程承包项目以设计咨询为牵引,以科技创新为支撑,以公司完善的项目管理体系为依托,对项目的设计、采购、施工各个环节实行全流程、全价值链的精细化管理的业务运作模式。中国出版国际化工作“朋友圈”进一步扩大,与施普林格·自然集团、泰勒-弗朗西斯出版集团等国际头部出版企业开展深度合作。通过参加马来西亚、塞浦路斯、法兰克福等重点国际书展和主宾国活动,持续推进公司优质产品和内容的对外传播。


◆ 港股市场

昨日早盘,受昨日中共中央政治局会议召开的积极影响,恒生指数大幅高开,站上20000点关口后,步入前期行情密集成交区域,随即进入调整。恒指全天成交2475.42亿港元,总沽空金额为271.26亿港元,沽空资金占比10.96%,高于近5日均值。直到收盘,恒生科技指数收跌1.39%,恒指、国指分别下跌0.5%及0.74%。


有意思的是,一周半之前,曾有华尔街交易员通过大额看涨期权布局中国资产。随着周一中国资产狂飙,这些投资如今正获得巨额回报。据测算,上述买盘做多的CHAU看涨期权合约和YINN看涨期权合约的账面收益总计已达到了约1.38亿美元,可谓吸足了市场的眼球。由此,海外期权市场对中国资产的多空态度也或在未来一段时间内成为行情的观察指标


机构分析称,化解债务、推动改革与稳定资产价格,有望构成中国经济发展的新“三支箭”。而无风险利率下降与风险偏好提振是这轮行情的推动力,ETF将成为本轮行情重要工具。昨日中国30年期国债收益率下跌3个基点至2.08%,续创历史新低。但汇率方面未受太多影响,在岸人民币兑美元官方收报7.2493,较上一日涨267点,创11月29日以来新高。考虑到目前宏观政策定调从“稳健”改“适度宽松”传递积极信号,短线行情也或更受流动性和情绪影响。


复盘2010至2023年,中央经济工作会议后恒指通常呈现震荡走势,会议首日后一周有一定机率出现阶段小调整、会议后第二周则转向上行且收盘水位略高于会议首日,会议首日后一周下跌与会议后第二周上涨14年中各自发生概率皆约64%


◆ 美股市场


美东时间周二,美股三大指数集体收跌,投资者聚焦可能影响美联储下周利率决定的关键通胀报告。道指已连跌四天,市场全天呈现冲高回落态势,在缺乏催化剂的情况下,波动幅度极为有限。


在公布CPI和PPI数据以及美联储利率决议之前,市场存在一些观望情绪。11月消费者价格指数(CPI)是美联储利率决议前最重磅的报告之一,将于本周三公布,预计总体通胀率将从10月份的2.6%小幅上升至11月份的2.7%。交易员认为下周降息的可能性为86%上周五有关失业率上升和就业增长反弹的消息传出后,降息押注大幅增加。


根据机构调查,37%的投资者预计市场对CPI的反应是“避险”,押注市场反应将是“逐险”和“可以忽略不计”的投资者比例持平。此外,61%的投资者认为核心CPI正沿着一个对美联储政策较为有利的轨迹发展,即不会出现金融状况的重大紧缩或经济衰退。同时,有37%的投资者认为金融状况需要进一步紧缩。


中概股普遍下跌,纳斯达克中国金龙指数跌4.34%,万得中概科技龙头指数跌3.98%。热门中概股方面,老虎证券跌逾14%,富途控股跌超11%,哔哩哔哩跌逾11%,百济神州跌超9%,传奇生物跌逾8%。涨幅方面,禾赛科技涨超8%,挚文集团涨逾2%。


◆ 商品市场


国内商品期货夜盘收盘多数下跌,能源化工品普遍下跌,焦煤跌1.48%,菜油涨近1%,氧化铝跌1.76%,不锈钢跌0.84%,沪铝跌0.1%,沪金涨0.67%,沪银涨0.15%。

煤炭:近日,根据《中华人民共和国进出口税则(2024)》,明确提出自2024年起煤炭进口关税恢复,我国从蒙古等主要焦煤进口国进口的炼焦煤将增加3%的进口关税。这一政策带动了一季度炼焦煤长协价格出现不同幅度的上涨,多地焦煤价格上涨200元/吨。

◆ 债券市场

国内12月10日,政治局会议释出积极政策信号,支撑债市情绪,10年期“24附息国债11”收益率下行5.5bp报1.85%,盘中一度触及1.8225%,创纪录新低。30年期“24特别国债06”下行4.5bp报2.065%,创2005年2月底以来新低。国债期货强势上涨,多品种创历史新高,30年期主力合约收涨1.37%,盘中一度涨超1.6%。“二永债”成交活跃,收益率下行,“24农行永续伟03BC”下行3bp。

交易人士表示,未来货币政策宽松空间及超常规的逆周期调节等预期,点燃了债市多头情绪,利率债收益率狂泄不止,连刷新低。对于债市,后续即使有超常规的逆周期调节,但只要降息在途,债市就可以保持乐观,无非是曲线形态可能存在平与陡的阶段性变化。


国外:美债收益率集体上涨,2年期美债收益率涨2个基点报4.153%,3年期美债收益率涨2.4个基点报4.117%,5年期美债收益率涨2.9个基点报4.104%,10年期美债收益率涨3.1个基点报4.231%,30年期美债收益率涨3.9个基点报4.424%。
四、财经要闻

热点聚焦

1、前11月进出口数据保持平稳。据海关统计,今年前11个月我国货物贸易进出口总值39.79万亿元,同比增长4.9%。其中,出口23.04万亿元,增长6.7%;进口16.75万亿元,增长2.4%;贸易顺差6.29万亿元。11月当月,中国出口同比增5.8%,进口降4.7%,贸易顺差6928亿元。


2、并购重组领域,又迎来重磅政策支持!上海印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025-2027年)》。其中提出,力争到2027年,落地一批重点行业代表性并购案例,在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司,形成3000亿元并购交易规模,激活总资产超2万亿元。具体措施包括推动优质上市公司、产业集团加大对产业链相关企业的资源整合力度;聚焦集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业以及新一代电子信息、智能网联车和新能源车等重点发展的产业链,结合企业发展需要,梳理潜在重点并购标的企业清单;用好100亿元集成电路设计产业并购基金,设立100亿元生物医药产业并购基金等。此外,方案还提到,加快推进证券公司合并,打造一流投资银行。


3、第三批9只中证A500ETF已经正式获批,“花落”海富通、申万菱信、银河、融通、浦银安盛、永赢、兴业、中金及西藏东财等基金公司。至此,整个中证A500ETF获批产品数量升至31只。


4、国家主席习近平会见来华出席“1+10”对话会的主要国际经济组织负责人。习近平指出,各国经济各有各的难处,应该合作建设开放型世界经济体系,坚持创新驱动,把握好数字经济、人工智能、低碳技术等重要机遇,创造经济增长新的动力源,支持知识、技术、人才跨国流动。中方有充分信心实现今年经济增长目标,继续发挥世界经济增长最大引擎作用。


5、高盛表示,全球长线资金对中国IPO正重拾信心。可以期待2025年中国项目海外股票资本市场融资额将比2024年增长25%至30%,融资总规模可能在500亿美元至600亿美元之间。2025年消费、汽车以及部分具备商业化前景的科技板块境外IPO有望受到青睐。


6、本周,易方达、兴业上证旗下180ETF正在发行。下周,鹏华、南方、华泰柏瑞、天弘、平安、银华等6家旗下的上证180ETF也将相继发行。日前,上交所和中证指数公司宣布对上证180指数编制方案进行修订,并将于12月16日正式实施。本次优化后,其行业分布和沪市整体基本一致,是上海市场最具代表性的宽基成份指数。


7、中证全指自由现金流指数和中证800自由现金流指数将于12月11日正式发布。


8、本轮行情以来,市场流动性充裕,成交额创多项纪录。A股市场成交活跃的背后离不开增量资金持续流入。数据显示,9月24日以来A股市场融资余额增加近5000亿元,股票型ETF净流入超2200亿元,回购金额超240亿元。分析人士表示,增量资金在政策积极、经济修复预期下可能加速流入A股市场。


9、相关部门将研究制定构建促进专精特新中小企业发展壮大机制的指导意见,出台优质企业培育指导意见,持续加大对专精特新中小企业的培育支持力度,推动专精特新群体“扩面、提质、强链”。


10、美国财长耶伦表示,特朗普广泛实施的关税政策可能会破坏在通胀问题上取得的进展,并增加成本。耶伦还对她任期内未能在缩小财政赤字方面取得更多进展表示遗憾。


11、白宫发布的一份声明显示,美国商务部与美国最大计算机存储芯片制造商美光科技签订合同,将向美光科技提供61亿美元资金。

上市公司公告

1、宁德时代官宣第三座欧洲电池工厂,并拟实施特别分红10派12.3元
2、国芯科技、闻泰科技拟遭重要股东减持股份
3、广东明珠、天禄科技控股股东拟协议转让所持股份
4、长华集团收到飞行汽车公司定点通知书

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资料来源:WIND、IFIND、CHOICE、财联社、摄图网(图片)、每日经济新闻、期货日报、界面新闻、有连云、新华财经、券商中国、中国证券报、中国证券网、证券日报、证券时报、证券时报·e公司、中国基金报、上海证券报、金融投资报、央视财经、央行金融时报、21世纪经济报道、经济参考报、第一财经、新华社、经济观察报、新民晚报、百川浮盈、财通证券观点、财信证券观点、长江证券观点、东吴证券观点、东方财富观点、东海证券观点、东兴证券观点、东北证券观点、东莞证券观点、德邦证券观点、方正证券观点、建银国际观点、华泰证券观点、华鑫证券观点、华福证券观点、华西证券观点、华安证券观点、华创证券观点、华金证券观点、海通证券观点、开源证券观点、交银国际观点、光大证券观点、国泰君安(证券期货)观点、国盛证券观点、国投证券观点、国联证券观点、国信证券观点、国融证券观点、国海证券观点、国元国际观点、国金证券观点、江海证券观点、民生证券观点、平安证券观点、上海证券观点、天风证券观点、天风国际观点、太平洋证券观点、万联证券观点、信达证券观点、兴业证券观点、西部证券观点、野村证券观点、甬兴证券观点、银河证券观点、招商证券观点、中邮证券观点、中泰国际观点、中泰证券、中信建投观点、中金公司观点、中信证券观点、中信期货观点、中航证券观点、浙商证券观点、南华期货观点、NHK、中证金牛座、港股那点事、国家粮油信息中心

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