IP经济（谷子经济）概念股延续强势，汤姆猫、恒信东方、广博股份、华立科技、横店影视、实丰文化等个股涨停。
消息面上，Z世代年轻人的“谷子经济”最近成为投资市场的新风口。根据艾瑞数据，我国二次元及其衍生市场于2023年达到2219亿，预计到2029年，二次元产业规模将增长至5900亿元，复合增速18%。而IP方通过授权周边商品的生产和销售，能够获得可观的授权费用，从而增加了收入来源和盈利水平。可以考虑关注具备全产业链能力、旗下IP快速传播的龙头标的。
从市场角度来看，谷子经济概念不仅成功顶住了高标退潮的分歧，昨日在指数修复节点再度领涨，彰显市场地位，在资金大量介入的背景下，该题材或仍具进一步冲高之动能，后续或可继续留意游戏、传媒娱乐等方向扩散性机会。
卫星导航概念股集体走强，华如科技、臻雷科技、长江通信、星网宇达、铖昌科技等涨停。消息面上，在华为Mate品牌盛典上，余承东表示，华为新款折叠旗舰Mate X6将发布三网卫星版本，在支持天通卫星通信和双向北斗卫星消息的基础上，还将支持低轨卫星互联网。目前，低轨卫星互联网系统正在测试中，预计将于2025年下半年开启众测，华为Mate X6将成为首款支持三网卫星通信的大众智能手机。从市场角度来看，卫星导航相关个股此前大多经历了短线回调修正，筹码沉淀较为充分，故在受消息面利好催化下，再度获得短线资金的青睐。由于板块内部前后排个股的分化仍较为明显，后续还是重点聚焦核心标的为主。
大金融股震荡反弹，锦龙股份、汇金科技、浙江东方涨停，同花顺涨超10%。在政策引导下，今年以来证券行业并购重组步伐明显加快，特别是中小券商的整合进程显著提速。后续头部券商有望通过外延扩张打造国际一流投行，而中小型券商则通过并购重组或可提升资本金实力、实现业务资源优势互补、发挥协同效应提升市场竞争力和客户综合服务能力。而从市场角度来看，早盘指数反弹正是由大金融方向掀开序幕的，后续大金融强弱在一定程度上或将决定着本轮指数反弹的延续性。
（1）英伟达GB200大量采用该产品，目前在2025年已面临供不应求
机构报告显示，受益英伟达GB200订单情况超乎预期，美国电阻公司威世(Vishay)目前2025年的MOSFET产能已满载，预计将贡献营收约20–30%，毛利率高于平均水准。GB200大量采用Vishay的vPolyTan（聚合物钽电容），目前在2025年已面临供不应求，预计此产品毛利率显著高于平均水准。钽电容器是将钽粉压紧，烧结成球团制成的，这种颗粒是多孔的，就像一个固体海绵，所以当在下一步(阳极氧化)中形成介电层时，在很大的表面面积上形成了薄的氧化层，这使得钽电容器比其他技术具有更高的单位体积电容和电压(CV/cc)。
上市公司中，火炬电子成熟产品包括陶瓷电容器、钽电容器、超级电容器等多系列产品，广泛应用于航空、航天、船舶及通讯、电力、轨道交通、新能源等高端领域。顺络电子各类型磁性器件、钽电容产品以及储能专用的各类元件、陶瓷件可以供应储能、电力相关客户，公司在相关客户中已取得实际进展，目前已成为行业头部客户群体的供应商。宏达电子在湘乡市投资的电子元器件生产基地扩建项目已建设完成并投产，主要生产民用钽电容器等产品。
（2）华为Mate X6再爆黑科技！此材料未来应用前景可期
据媒体报道，在科技的浪潮中，华为再次引领风骚。11月26日，华为Mate品牌盛典上，新款折叠旗舰手机华为Mate X6首次亮相，成为全场焦点。而最引人注目的，莫过于它所采用的革命性材料——超高导热石墨烯。余承东在发布会上形象地表述，这种石墨烯切冰如同切豆腐一般轻松，这不仅仅是一句口号，更是对其卓越导热性能的生动诠释。
公司方面，宝泰隆子公司星途公司主要从事石墨烯热管理材料、石墨烯及其复合材料、屏蔽材料、各类高分子材料的应用开发，与龙旗科技、华贝科技、雷鸟、京东方视讯科技、英众科技等企业合作，通过上述企业目前已服务华为、荣耀、联想、中兴、比亚迪等品牌终端企业共计20款不同类型的石墨烯导热膜，涉及手机、平板、笔电、AR眼镜等多种终端产品的散热需求。东方材料控股子公司新东方油墨与多凌科技签署战略合作协议，主要涉及双方共同研发生产基于石墨烯应用的电子油墨产品，合作范围包括石墨烯导电油墨、石墨烯导热油墨的产品研发、中试及生产线的设计、产品的生产。
从短线上看，恒指走势相对更有韧性，近两个交易日的反弹力度也要高于A股。截止昨日，万得全APE估值为18.39倍，而恒指PE现值仅为8.88倍，估值优势明显。腾讯等重点公司上周结束业绩静默期后重启回购，也成为支撑港股短线行情的助力。上周全市场回购公司数量环比增加6家，回购金额也环比增长113%至71.8亿港元。除此之外，近期不少中字头也开始在港股市场进行回购。据高盛首席中国股票策略师刘劲津此前分析称，得益于回购增持再贷款等政策利好，2025年上市公司回购总额可能较2024年翻倍。综合来看，回购资金也有望在后续行情中扮演一定角色。
周三（11月27日），美股三大指数集体收低，结束了近期的连涨势头。截至收盘，道琼斯指数跌0.31%，盘前曾历史性地突破4.5万点；标普500指数跌0.38%，结束七日连涨；纳斯达克综合指数跌0.60%。
美股周四将休市一日，周五提前3小时收市。分析认为，交易员似乎对今年表现良好的大型科技股获利了结，“七巨头”中仅谷歌C一家收涨，这或许可以解释纳指为何领跌三大指数。
盘前公布的数据显示，美联储最青睐的通胀指标——美国10月个人消费支出（PCE）同比上升2.3%，剔除食品和能源的核心指标上升2.8%，均与预期一致，对于市场的冲击相对有限。
专业人士评论，昨日数据不会改变外界对通胀持续放缓路径的看法，但考虑到未来关税政策的变化，许多观察家正在为美联储寻找鹰派理由。美国宏观经济背景，在这个假日季为零售商提供了健康的顺风，但特朗普对关税的持续关注将给零售业带来巨大的压力。
中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.83%，万得中概科技龙头指数涨2.43%。热门中概股方面，金山云涨超17%，欢聚涨逾10%，比特小鹿涨超9%，陆控涨逾9%，爱奇艺涨超8%。跌幅方面，小马智行跌超7%，华住集团跌逾3%，路特斯科技跌超3%。
交易员表示，10月工业企业利润继续下滑，基本面预期尚未改善，部分机构“抢跑”明年债市配置计划，短期还需关注置换债供给节奏以及海外因素的扰动。此外，市场期待的会议有政治局会议和中央经济会议，尤其是中央经济会议，可能会对未来政策走向提供指引。
1、并购重组再迎重磅利好！深圳市委金融办就并购重组专项政策公开征求意见，提出建立并购重组项目库、联通香港打通境内外并购资源等14条具体举措，力争2027年底完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。同一天，北京证监局与北京市委金融办联合召开北京辖区并购重组座谈会，搭建上市公司与未上市企业、并购基金等相关主体的对接平台，激活首都资本市场并购重组活力。
2、中国结算近日向券商下发通知，要求对2023年10月1日至2024年9月30日期间开展的证券投资者业务开展全面自查。中国结算为此特别提供了多达6000余字的《自查重点关注事项》，列明十大事项，其中证券账户实名制是自查的重中之重。
3、2024年即将进入12月，国内外机构已陆续开始发布对2025年的宏观展望以及A股投资策略。包括中信建投、国信证券、国泰君安、中信证券、中金公司等在内的10余家机构（含首席经济学家）普遍对2025年A股行情抱以乐观预期，且多家机构认为我国中长期经济有很大潜力。从上述机构的年度策略进一步梳理发现，以半导体、算力为主的新质生产力，以及以并购重组、市值管理为主的政策类主题获多家机构重点看好。
4、美联储最青睐通胀指标反弹！美国商务部数据显示，美国10月核心PCE物价指数同比升2.8%，为今年4月以来最大升幅，符合市场预期，前值为2.7%。环比则持平于0.3%，符合市场预期。10月实际个人消费支出环比上涨0.1%，前值为上涨0.4%。另外，美国上周初请失业金人数小幅下降至21.3万人，前一周续请失业金数则意外升至3年来最高。
5、国家统计局发布数据显示， 10月份规模以上工业企业利润同比下降10%，降幅较9月份大幅收窄17.1个百分点，41个工业大类行业中，27个行业盈利较上月好转。
6、“谷子经济”正在成为A股的新热词，相关概念股受到市场热捧。汤姆猫、华立科技、恒信东方、广博股份、实丰文化、姚记科技等扎堆涨停；果麦文化、星辉娱乐、中文在线、小商品城等跟涨。仅11月27日，深交所的互动易平台，就有140余条关于“谷子经济”的提问。另外，股价异动的部分相关上市公司，在公告中也提醒投资者“理性炒谷”。
7、贵州茅台代总经理王莉在2024年第一次临时股东大会上表示，茅台酒的基本属性和基本需求没变，目前需要解决供需适配的问题。茅台国际化目前尚处于产品出口层面，目标是在2035年成为一家国际化公司。
8、汽车价格战将再起？比亚迪、上汽大通致供应商：降本10%。继比亚迪要求供应商降价10%引发市场热议后，上汽大通汽车有限公司25日也向其供应商致信称，当前汽车市场供大于求的问题突出；随着新车大量上市，市场供需失衡状况预计在短期内难以得到根本改善，导致价格战难以平息。“卷成本”将是2025年汽车行业的主旋律。上汽大通诚挚地邀请供应商伙伴共同参与到成本控制的大项目中。“通过双方的紧密合作，我们可以共同开发出更具成本效益的解决方案，实现双赢的局面。进一步加强管理、提升质量、改进服务、提升效率、降低成本，提升复杂形势压力下的生存能力，目标降本：10%。”
9、中国信通院：10月国内市场手机出货量2967.4万部 其中5G手机2672.2万部。据中国信通院，2024 年10月，国内市场手机出货量2967.4万部，同比增长1.8%，其中，5G手机2672.2万部，同比增长1.1%，占同期手机出货量的90.1%。1-10月,国内市场手机出货量2.5亿部,同比增长8.9%，其中，5G手机2.14亿部，同比增长13.6%，占同期手机出货量的85.5%。
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