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温馨提示：本文适用于有意愿参与ETF交易和配置，在不同市场、不同资产之间捕捉β收益的投资者群体。
★ 市场综述：非货ETF近一周加仓69亿份，资金净流入68亿元，今年以来累计净流入1.18万亿！其中，指数挂钩超百亿品种中，近一周加仓幅度超2%的指数有三只高股息、两只债（可转债、城投债）、纳斯达克100、中证A500、黄金：芯片ETF本周领涨，华宝油气LOF本周领跌。★ ETF综合分析：分类指数挂钩超百亿规模品种中，综合量化打分较高的是金融科技（159851）、上海国企ETF（510810）、国证2000ETF（159628）、稀土ETF（516780）、消费50ETF（515650）近一周（2024年12月19日至2024年12月19日）997只非货ETF中，仅93只产品实现正收益，上涨比例9.3%，赚钱效应差。
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资金方面，非货ETF加仓69亿份，资金净流入68亿元，今年以来累计净流入1.18万亿！其中，指数挂钩超百亿品种中，近一周加仓幅度超2%的指数有三只高股息、两只债（可转债、城投债）、纳斯达克100、中证A500、黄金：近一周减仓超2%的指数有三只芯片半导体、酒、中证1000、人工智能，增减持份额数量及变化率如图：![]()
本周份额变化榜单显示，主力加仓红利、债券、美股、黄金对冲品种，减仓前期大热的科技品种和酒，反映年底流动性收紧环境下，主流资金避险情绪升温。涨跌幅方面，芯片ETF本周上涨5.7%，成为领涨品种；华宝油气LOF下跌5.5%，成为本周领跌品种。![]()
科技成长品种中，本期分析 人工智能ETF（159819）
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人工智能ETF（159819）紧密跟踪中证人工智能主题指数(930713.CSI)，在“为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司”中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。指数集中度较为分散，前三大重仓行业为计算机（52%）、电子（23%）、通信（14%）。![]()
基本面方面，中证人工智能主题指数(930713.CSI)今年三季度基本面量化分数为59分（满分100分），环比二季度打分上升14%，行业景气度较高。业绩回报方面，人工智能ETF（159819）近一周上涨4%，924行情以来上涨53%，所有区间表现均跑赢沪深300指数和创业板指数。![]()
资金方面，人工智能ETF（159819）近一年处于震荡式加仓，增持幅度50%。
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估值方面，中证人工智能主题指数市净率为5.14，市净率水平位于2015年以来的72%分位点，估值等级为中高。近期持续加仓的品种有：金融科技ETF、机器人ETF、半导体设备ETF、港股通科技30ETF、港股通互联网ETF综合品种中，本期分析红利ETF易方达（515180）![]()
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红利ETF易方达（515180）紧密跟踪中证红利指数（000922.CSI），选取沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票作为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高红利股票的整体表现。
行业分布集中度较为分散，前三大重仓行业为银行（22%）、煤炭（14%）、交通运输（12%）。![]()
基本面方面，中证红利指数（000922.CSI）今年三季度基本面量化分数为56分（满分100分），环比二季度打分上升7%，基本面打分高且环比改善，属于高股息指数中为数不多的亮点品种。
业绩回报方面，红利ETF易方达（515180）属于防御品种，近一周下跌2%，924行情以来上涨14%，中长期均跑输沪深300和创业板指。![]()
资金方面，红利ETF易方达（515180）近一年均处于加仓中，近一年增持80%。
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估值方面，中证红利指数（000922.CSI）属于破净品种，市净率仅为0.75，市净率水平位于2017年以来的29%分位点，估值水平为中低。近期持续加仓的品种有：香港证券ETF、红利ETF易方达、深红利ETF、银行ETF、港股红利指数ETF、可转债ETF、十年国债ETF、黄金基金ETF、豆粕ETF宽基品种中，本期分析上证50ETF（510050）上证50ETF（510050）跟踪指数为上证50指数（000016.SH），由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。指数集中度较为分散，前三大重仓行业分别为银行、食品饮料、电子。![]()
基本面方面，上证50指数（000016.SH）今年三季度基本面量化分数仅为44分（满分100分），但环比二季报出现大幅提升，增幅为71%，是宽基指数中基本面改善最明显品种。
业绩回报方面，上证50ETF（510050）近一周下跌2%，924行情以来上涨18%，跑输沪深300和创业板指。![]()
资金方面，上证50ETF（510050）近一年持续加仓，增持幅度为72%。
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估值方面，上证50指数（000016.SH）市盈率为10.9，位于2014年以来的71%分位点；市净率为1.22，位于2019年以来的40%分位点，综合估值水平为中低。近期持续加仓的品种有：东南亚科技ETF、纳斯达克ETF、中证A500ETF
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电力ETF（159611）紧密跟踪中证全指电力指数（h30199.CSI)，选取A股电力行业个股作为成分股；指数集中度较高，重仓行业为公用事业（99%）。![]()
基本面方面，中证全指电力指数（h30199.CSI）今年三季度基本面量化分数为74分（满分100分），基本面表现优异，与二季度持平。业绩回报方面，电力ETF（159611）为防御类品种，近一周下跌1%，924行情以来上涨6%，中长期均跑输沪深300和创业板指。![]()
资金方面，电力ETF（159611）近一年持续减仓，减持幅度为28%。
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估值方面，中证全指电力指数（h30199.CSI)市净率为1.79，市净率水平位于2015年以来的63%分位点，估值水平为中高。医药消费品种中，本期分析旅游ETF（159766）![]()
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旅游ETF（159766）紧密跟踪中证旅游主题指数（930633.CSI），以中证全指为样本空间，选取涉及景区、旅行社、酒店等业务的上市公司股票作为成份股，以反映旅游类上市公司整体表现，为市场提供多样化的投资标的。指数集中度较高，前三大重仓行业分别为社会服务、交通运输、商贸零售。![]()
基本面方面，中证旅游主题指数（930633.CSI）今年三季度基本面量化分数为59分（满分100分），环比二季度打分下滑16%。
业绩回报方面，旅游ETF（159766）属于顺周期下游品种，近一周下跌2%，924行情以来上涨26%，跑赢沪深300，但跑输创业板指数。![]()
资金方面，旅游ETF（159766）近一年持续减仓，减持幅度21%。
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估值方面，中证旅游主题指数（930633.CSI）市净率2.33，市净率水平位于2015年以来的13%分位点，估值水平为低。近期持续加仓的品种有：消费50ETF、医药ETF、港股创新药ETF![]()
资料来源：WIND、IFIND、CHOICE、摄图网（图片）
