一、热点回顾
如期降息：
欧元区在9月降息前与市场沟通较为充分，欧央行官员此前发言近乎一致向市场传达9月降息信号，降息操作落地符合预期。
鹰派是如何表现的？
鹰派信号1：欧央行在经济展望中上调了通胀预期【预计2024年核心通胀率为2.9%，2025年为2.3%，2026年为2.0%（6月预期分别为2.8%、2.2%、2.0%）】，预计欧元区在9月将公布较低通胀数据，但在24年下半年将有所反弹，尤其是服务业通胀方面。通胀或对下半年降息之路形成阻碍。
欧元区未来降息怎么看？
①大方向是降息，弱经济对降息有诉求。欧央行在经济展望中全面下调今后三年GDP增速预期【预预计2024年GDP增长率为0.8%，2025年为1.3%，2026年为1.5%（6月预期分别为0.9%、1.4%、1.6%）】，经济动能不足需要降息以挽救。
②24年下半年通胀有反弹风险，或保持逐季降息节奏（下一次降息可能在12月）；若25年服务业通胀粘性如期化解，降息节奏可能加快。
二、交易员看汇市
欧洲央行鹰派降息，美元指数被动下行。欧洲央行如期降息25BP，但调高了对今年和明年底通胀预期，新闻发布会上拉加德也没有承诺固定的降息路径，整体偏鹰派。市场缩减了十月份降息的预期，欧元兑美元也由此受到提振，从1.10上涨近70点，美元指数则被动走弱至101.2附近。
三、主要图表一览
资料来源：Wind，招商银行资金营运中心
图2：今日重点关注数据
资料来源：Wind，招商银行资金营运中心
本期作者：姚淳钊、栗国栋
本期编辑：田静
