一、热点回顾
昨日欧美9月Markit PMI相继公布，并有三位美联储官员发表讲话，总体上均传递出“软着陆+预防式降息”的信号，指引美国降息节奏不必“操之过急”。
首先，9月PMI叙事相比8月变化不大：经济上“美强欧弱”的格局仍未改变，支持美国经济“软着陆”的假设。
①欧元区经济持续萎靡：在失去8月“奥运会效应”等临时性因素刺激后，法国服务业增长转向低迷，德国经济也始终毫无起色，两大火车头带领欧元区经济走向停滞，最终展现为制造业+服务业全面超预期走弱，综合PMI在24年Q1之后再度跌落至50荣枯线以下，经济步入收缩区间。
②美国经济保持韧性：相比欧元区，PMI显示的美国经济增长更加稳健，综合PMI连续数月稳定在54.5附近。服务业与制造业表现继续分化，服务业继续成为经济增长的主要动力来源，制造业收缩的担忧加重。
其次，官员讲话也较为符合“预防式降息”的论调：博斯蒂克与古尔斯比均指出失业率不会进一步大幅上升，缓解就业指标导致的衰退担忧，卡什卡利则明确支持2024年剩余两次议息会议总共降息50基点，符合预防式降息的节奏。
二、交易员看汇市
欧洲PMI不及预期，欧美股市上涨，美元指数冲高回落。欧洲PMI数据表现惨淡，显示欧洲经济进一步下滑风险，市场增加了对欧央行十月份降息的预期，欧元兑美元一度滑落至1.11下方，美元指数也被动抬升至101.3附近；但受益于欧美股市涨势，风险情绪良好，美元指数在随后时间段承压下行回到101附近，纽约时段收于100.9水平。非美货币方面，除欧元外其他货币兑美元均走强：风险情绪上扬推动高风险货币的澳元、新西兰元等涨幅居前。
【美元兑在岸人民币走势】：昨日在7.0450-7.06震荡，纽约夜盘收于7.0520附近。
三、主要图表一览
资料来源：Wind，招商银行资金营运中心
图2：今日重点关注数据
资料来源：Wind，招商银行资金营运中心
本期作者：姚淳钊、栗国栋
本期编辑：田静
