扬眉吐气，2只大牛股！
文摘
2024-11-08 22:06
上海
温馨提示：本文内容仅供读者参考，不作为任何投资建议。今天大盘是科技股的狂欢，覆盖半导体和计算机的小伙伴都异常兴奋，和昨晚文章“自主可控”赛道匹配上了。按道理，科技股行情属于是“别人的热闹”，我本该默默恭喜，随后闷声不坑。但今日却不然，有2家重点覆盖的上市公司让人惊喜，并不是有20cm涨停，而是长期价值终于被认可。第一家是汽零龙头拓普集团，截止收盘年线收红，并实现年线6连阳。记得前段时间和读者交流，还在说拓普年线是5连阳，这个经济环境和地缘背景里不容易，今年略有下跌也能够接受。没想到这么快就被“打脸”，市场表示不能够接受，还得涨。前三年直线上涨，主要是绑定特斯拉，跟着国内新能源车浪潮，业绩和估值戴维斯双击；后三年波折上涨，拆分看主要是估值下降（2022年曾经超过60倍PE），业绩依然保持着良好增速，并不算是戴维斯双杀。常说好公司和好价格，真的连续拿着6年不动，收益率也不错，这是好公司带来的安稳，但如果能在价格过于离谱时有适当减仓，净值曲线就会更加漂亮。今年是估值触底反弹，业绩保持增长，但说实话增速是不如前几年，毕竟基数越来越大。当时在拓普、三花和福耀里，最看好拓普，一是新能源车营收占比高，二是和特斯拉绑定深，三是有智能化和机器人预期。前段时间福耀走得很强，很恭喜福耀股东，但不至于羡慕，各自守住自己的能力圈就很好。具体细节就不展开了，平时聊得挺多，而且现在估值不算很便宜。第二家是半导体设备龙头北方华创，盘中一度涨到468元/股，超过2021年11月的451元/股高点，创下历史新高。时隔三年，终于突破前期高点，泪目。和拓普一样，三年下跌过程中业绩并没有拉垮，而是估值快速回落，从近30倍PS降到今年1月份最低6.2倍。犹记得年初时候，市场是那么悲观，我和卖方小伙伴说，这估值简直跌到“人神共愤”，相约一起等到价值回归。说实话，没想到会那么快。当初选北方华创也挺简单：半导体国产替代是必经之路，特朗普只是加快节奏，要替代就必须有自主的半导体设备，而且对标海外巨头空间很大。当然，这是站在10年周期的维度，但投资本来就是一辈子的事情，能选到一家已经很幸福。至于为何是北方，而不是其他半导体设备？订单增速稳定是一方面，更多是产业地位，所有最难攻克的设备环节，上面都会交给北方去做，可能会影响些短期业绩，但我觉得这份信任是无价的潜质。看着这2家“老朋友”，一家年线6连阳，另一家创出新高，由衷地高兴。最大体会是：认准好公司，在底部出现好价格时，一定要有信心和耐心去持有，而这份勇气是来自于，长期深入跟踪的底气。如果要求更高一些，在估值确实涨到离谱的时候，也能适当做些操作，不过这种操作可能3年做一次就足够了。至于怎么判断是高估，一言难尽，原因是市场情绪高涨时很难判断。我的经验是，每次小范围人山人海、全市场都非常看好、有机构开始计算N年后业绩时，大概率就是所谓“人声鼎沸”。写到这里，好像都算是“马后炮”，毕竟都已经成为大牛股，估值不会太便宜，现在还有哪些标的是曾经的拓普或北方呢？这个问题很难回答，我想还是得遵循好公司和好价格吧，结合着跟踪深度，去寻找方向。很巧的是，依然是归到昨晚那几个赛道：光伏、工控和工程机械。1）光伏核心是排产，11月情况来看，硅料、硅片和组件都有环比下降（就说明在控制产能），唯有电池环节上升，而且里面有海外抢装影响；2）工控核心是订单，10月情况来看，下游锂电和光伏增速在恢复，其他行业的增速在回落；3）工程机械核心是销量，10月情况来看，挖掘机国内销量增速持续高增速，海外出口则是在环比转正。这些内容可能有点晦涩，没关系，我主要是想说明，做投研工作不光是大方向上要把握清晰，高频数据也要跟踪。跟踪不是为了去做交易，而是对行业周期顶底要有感觉，能在关键时刻掷地有声。差不多就聊这些，这两年做价值投资很少能得到正反馈，今天算是正能量满满，就把这份愉悦传递一下。有些读者已经发现，本人被雪球平台提名“年度十大新锐用户”，一共提名30人，最终通过投票选出前10名颁奖。本来是不想麻烦大家的，但自己平时忙于投研，没有精力做粉丝群或者圈子，于是在投票环节有点吃亏，暂时排名落后。既然参加就认真对待，今晚就想帮自己拉个票。各位读者如果有下载过“雪球”APP，麻烦帮忙投一票，具体方式是：长按下图识别二维码，点击“年度十大新锐用户”，往下拉倒数第三行，投票给“围棋投研”。每天都能投一票，直到11月13日（下周三）结束。如果您之前没有了解过雪球，也不用特意去下载哈，因为主办方为了防止刷票行为，是规定要注册满1个月才能投票的。就是这件小事了，不胜感激，也祝周末愉快！
