温馨提示：本文内容仅供读者参考，不作为任何投资建议。昨晚分享的是个人好消息，今天收盘后是宏观经济超预期，更值得庆贺。万众瞩目的ZZJ会议尘埃落定，有三个关键词眼前一亮：“超常规”、“稳住楼市股市”和“适度宽松”。1）原文：加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”。
这是重大会议首次提到超常规三个字，市场猜测，后续政策的举措将更加多元化。2）原文：扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市。
不说资本市场了，直接就说股市，而且将股市提到重要文件里，排序仅次于内需和科技，无疑是直接利好。3）原文：实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
货币政策转为“适度宽松”，听起来很谨慎，但实际上是2008年金融危机以来第二次提出，上一次要追溯到2009-2010年。
有卖方小伙伴做了回顾梳理，很直观，“适度宽松货币+积极财政”就是超强组合。读者们应该能感受得到，我平时不太爱聊宏观。一方面确实是才疏学浅，觉得能跟踪好行业和上市公司就挺不容易；另一方面，“民间”讨论其实意义不大，我倒更愿意关注重要会议和官方媒体（这几天人民日报就一直在聊经济相关）。而ZZJ会议是能够定调明年经济工作的，肯定是重中之重，总结下来就是很超预期，收盘后富时A50指数和港股都直线拉升，表明资金也很认可。晚上大部分群里都在讨论明天A股走势，有仓位和没仓位都很纠结，怕踏空更怕高开低走。我想如果能把视角放到明年而不是明天，就能豁然开朗很多。昨晚刚聊到新能源车，今天乘联会就发布11月份全国乘用车市场分析报告。巧的是，前几天还听了乘联会崔东树秘书长的电话会议，有些观点特意做了笔记，今晚就放在一起聊聊。11月全国乘用车市场零售242万辆，同比增长16.5%，环比增长7.1%，今年累计零售2026万辆，同比增长4.7%。第一反应肯定是表现不错，11月份高增长，1-11月有接近5%增速。但如果稍微细想下，就能发现之前表现比较差，光11月份根本“带不动”。下面这张图就更直观，2024年这根蓝线，前面都是和2023年棕线贴合在一起，直到这两个月才慢慢分开。反映到股价上，汽车指数就是在10-11月份才有起色，非常匹配。为什么本来不行，到10月份就突然好起来了呢？很简单，报废更新和以旧换新政策的推动。如果说今年哪些行业受政策刺激影响最大，汽车肯定能排到前三（甚至第一）。本来还在犹豫不决的“老爷车”，现在给到1.5-2万元报废补贴，有些比直接卖掉价格更高，自然是赶紧出手；本来还能再坚持几年的旧车，现在以旧换新有额外补贴，想想就换了吧，对自己好一点。同时，崔秘书长介绍，超过一半比例的以旧换新用户都选择了新能源车。兜兜转转，还是要回到电动化。刚才说乘用车市场11月份同增16.5%，再具体拆分下，其中新能源车增长50.5%，燃油车是下降7%，高下立判。以前还能说是燃油车基数比较高，增长缓慢，但现在新能源车渗透率已经达到52.3%，很快燃油车将是小众群体，再也找不到推脱理由，就是纯粹卖不动。1）政策仍支持：报废补贴新能源车比燃油车多5000元，以旧换新新能源车普遍比燃油车多3000元左右，就是这么偏心；2）供给一边倒：国内新车型基本都是新能源车，现在车展里想找到一台国产燃油车都不容易；3）需求在转变：年轻人对智能化要求越来越高，而且谁都不想落伍，考虑置换时候大部分都会优选电车。按照这个趋势，12月份销量也不会太差，乘联会预计全年乘用车零售销量增速大概是6%，大幅好于市场年初预期的持平或微增。那么问题就是，今年在政策鼓励下，该买的人都买了（行话叫需求透支），明年增速会不会拉垮呢？先要看政策角度，报废更新和以旧换新大概率还能延续（据说上面很满意），让还没来得及买车的消费者能够安心，不过明年力度应该和今年差不多，再要加码会比较难。再是看需求角度，今年政策推动了大概300万辆报废需求，而全国符合要求的车型保有量有1800万辆，说明还有80%潜力空间，以及那些7-8年车龄的存量依然很多。至于供给端就完全不用担心，车企产能都在爬坡，新车型都在排队，根本“买不完”。券商小伙伴预测，明年乘用车销量增速是1%-3%。基本同意，甚至再乐观些能看到5%，原因是今年1-9月份基数比较低，而且明年经济会越来越好，收盘后的重要会议更是加强了信心。具体车企就不再多聊了，分享11月份新势力销量时候都讲过，不过有一家车企值得提一嘴，就是小米汽车。万众瞩目的小米SUV终于露面，官方公众号和雷军自媒体账号都发布了照片，新车名为“YU7”，并宣布明年6-7月份正式上市。下面是两张照片，我的感受是，正面像法拉利，背面像保时捷，还是蛮好看的。当然每个人审美可能不太一样哈，欢迎探讨。小米轿车SU7配得上“现象级”产品，如果SUV依然能成为爆款，那么小米汽车就能基本宣布站稳脚跟。窃以为，爆款概率不低，除了产品本身过硬，更是拥有最会营销的CEO雷老板。这不，雷老板今晚就已经发话：“为什么这么早公示？我们希望YU7测试车可以尽早拆除重伪装，有助于做更全面、更细致的长时间大规模测试，来确保产品质量，做出更好的产品。”不得不佩服，怪不得连京东CEO刘强东都曾坦言：“不要和雷军比营销，我们真的玩不过他！”
