前一段时间文章讲到，中国要想摆脱通缩，只有改善预期与提振信心，最关键的就是让A股市场能够真正反转，而要让A股市场走出低迷，央行必须做出类似于美联储的大放水。果然，今天央行出台非常多的政策，虽说政策来得有点晚，但A股市场反转，以及帮助中国经济逐步走出通缩是完全可以预期的。
现在我们将这几项政策作一一的分析。
一是降低存款准备金率和政策利率。这一做法将会给市场带来长期流动性约１万亿元，由于存款准备金是传统的基础货币，是高能货币，所以给市场带来的流动性会有一个乘数效应，大概在４倍左右，也就是０．５个百分点的调降最终将会增加近４万亿的流动性。流动性增加将有利于市场资金成本的下降，对于缓解企业经营成本、居民贷款成本都有积极意义；
二是降低存量房贷利率并统一最低首付比例。这一做法将直接降低居民的资金支出，有利于缓解居民生活压力，有利于消费水平恢复。至于统一最低首付比例，更是加快楼市去库存的速度，从而化解楼市风险，改善居民对于房地产市场预期。
三是创设新的政策工具，支持股票市场发展。我认为这是A股市场最大利好。原因在于打通过了银行贷款进入股票市场的通道。而且是针对所有的上市公司。
至于平准基金，我认为这一条消息并不能起大的作用，毕竟还在研究当中。
除了央行大放水之外，证监会的一些消息也是令人振奋的。
一是支持并购重组。我认为这是最大的利好。此次提出的并购重组并不同于之前的做法，而是支持上市公司对未上市企业，甚至未盈利企业的并购。这就意味着未来A股市场将会进入存量时代。未来将会有更多已上市企业对拟上市企业的并购，这就大大减轻因为新股发行对市场的冲击。
二是支持中央汇金直接入市以及更多长线资金入市。当然，这个与第一条相比，我个人认为支持并购重组更有力度。
总之，今天管理层出台的一些政策远超市场预期。而市场也做出积极的相应。技术上看，市场在底部形成了典型的岛形反转。这将有利于市场的持续上行。操作上，建议投资者加大持仓力度。热点方面，可以关注央国企的重组类型公司。
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陈星宇，中利资产执行董事，上海财经大学MBA，中国特色价值投资理论首创者，擅长于中国宏观经济政策分析与研究。曾担任上海交通台财经评论特约嘉宾。：
