与之前光喊口号相比，本周出台的一些政策可谓是干货满满，某种程度上央行已经赌上了资产负债表。虽说，空头仍在肆虐，行情也在反复，但我对于未来的行情是极度看好。积极把握难得的历史机遇，千万不要怀疑高层的决心。
对于最高层刺激股市上涨，我一点都没有意外，因为之前的文章讲过，A股是中国经济破局的唯一解。虽然这个政策出台得有点晚，但这并不影响其中的逻辑。通过激活股市、提振信心、改善预期，从而使中国经济摆脱通缩的S亡螺旋。
这次的政策中，我最看好的大概有这么几个方面。
首先就是央行对于股票市场的资金支持。我们认为无论是金融机构的抵押再贷款还是鼓励各种所有制类型上市公司的股票回购贷款，都打通了央行与资本市场的通道。这是历史上前所未有的创举。为什么央行要赌上资产负债表，这里有两个原因，一是中国经济确实已经到了非救不可的境地；二是A股市场确实到了跌无可跌的价值洼地。当然，这也要外部环境，比如美元可能进入一个降息周期等等。从央行行长的态度来看，支持股票市场上涨的资金是没有上限的，这让我想起０８年金融危机时美联储的做法，可以说当下中国央行如出一辙。
其次就是证监会关于并购重组的政策。可能很多人并没有意识到这项政策有多大的利好。要知道，过去跨界重组是监管层明令禁止的。现在，不仅鼓励上市公司并购新质生产力，同时对收购未盈利资产予以更大的包容。这一做法至少会对市场产生以下的利好，一是并购拟上市公司意味着A股市场将会进入存量市场，也就是排队IPO的量将大幅减少，二级市场的压力大为减轻。二是赋予市场更多的题材，我一直讲过，全球任何一个资本市场、任何一轮牛市，其核心热点必须也只能是成长行业。现在，监管层鼓励上市公司并购新质生产力，这就为市场提供了更多的可炒作素材，这是资本市场活跃的根本。
还有就是关于房地产的政策。大幅降低按揭利率有利于减轻居民财务压力。为消费提供资金支持。同时统一最低首付比例，对于消化房地产库存也是有积极意义。我们之前的文章也和大家讲过，资本市场的活跃将有利于房地产市场的回升，一旦房地产预期转强，房地产对于经济的拖累将逐步转为引领。
最后，就是近期高层的一些做法。其实，中国的经济问题并不在于经济，这也是我多次强调的。上层对非公经济的态度非常重要。如何激发经济活力，就要看政策对于非公经济是否会有支持。事实上，近阶段的做法有明显的转向。比如这次针对上市公司回购贷款的对象，是所有上市公司，并非特指央国企；再比如昨天讲的促进劳动报酬合理增长，要知道之前的表述是限制、规范等。从行业上讲，也有积极变化，比如前几年对游戏、互联网、房地产等行业的打压转为支持。表面上是经济层面的变化，实质上反应的是高层对于之前错误做法的修正。
至于这几日反弹过程中， 中信期货新增空头头寸，我的想法是如果他们还是一意孤行的话，极可能是要吃亏的。将央行资产负债表都赌出来的政府，想收拾几个做空国家的毛贼是再容易不过的事了。
总之，对于未来的行情，我是极度看好，重点关注目前经营情况不是很好，但正在积极进入新质生产力行业的公司。
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陈星宇，中利资产执行董事，上海财经大学MBA，中国特色价值投资理论首创者，擅长于中国宏观经济政策分析与研究。曾担任上海交通台财经评论特约嘉宾。：
