今日下午1点左右，9月份ZZJ会议通稿公布。
一般9月的ZZJ会议并不会讨论经济。此次将经济作为主要讨论内容，本身也算是增量信息。
会议讲了什么？
决策层已经认识到了目前的经济问题，要加大增量政策出台力度。
财政政策。通稿提及加强财政逆周期调节力度，但是暂未看到财政政策的增量信息（还在研究探讨中？）在政府投资带动作用下，基建投资可能企稳。
地产政策。通稿提及要“促进房地产市场止跌回稳”，这是新说法，表明对房地产市场的关切度很高，此次目标非常明确——库存不能进一步增加，再通过放松住房限购政策、降低存量房贷利率刺激需求，配合政府主导的“以旧换新”、收储等方式积极消化现有库存。
促消费。当前，消费被拔高到十分重要的程度。我们一直强调，没有收入的消费刺激政策是无本之木，此次开始提及劳动者收入问题，政策显现出更高的一致性。（今天还有传言说公募降薪限薪追讨全部暂缓）
提振资本市场。与周二发布会（见此文）的说法一致，提振股票市场，而股票上涨会带来财富效应，进一步利好消费。
强化企业信心。此前我们就提到，企业部门的信心非常重要。目前已经认识到了此前执法、监管强度的问题。
财政政策出台的预期进一步增强，利好权益和商品，利空债券。
今日的股市一路“高歌猛进”。
和会议内容紧密相关的房地产、建材、消费、白酒、餐饮旅游、券商、保险等板块大涨超5%，其中白酒指数接近涨停。“炒股软件”概念指数大涨11.47%，券商营业部咨询量明显增长。
牛回，速归？
图片来源：Wind
