特朗普的汽车关税将几乎影响所有汽车制造商

文摘 2025-01-30 00:00 湖南

要点

可能对从加拿大、墨西哥进入美国的所有商品征收 25% 的关税
几乎所有汽车制造商和供应商都将受到影响
有可能在 2025 年春季实施

‍引言

美国总统唐纳德・特朗普正在评估对从加拿大和墨西哥进口的所有商品征收 25% 的关税。虽然这将影响所有行业，但标普全球移动（S&P Global Mobility）关注的是特朗普的汽车关税对汽车组装的具体影响。

特朗普总统表示，该关税最早可能在 2025 年 2 月 1 日实施，不过这个时间安排似乎不太可能。在撰写本文时，最新消息表明，更稳妥的方式仍有可能胜出，尽管关税可能会在 2025 年春季实施。

无论何时实施，这些全面关税都将对汽车行业产生巨大影响。加拿大和墨西哥也很可能通过征收同等或 “相当” 的关税进行报复。尽管目前还不清楚这种报复可能采取何种形式，但如果这些国家对从美国进口并用于加拿大或墨西哥汽车组装的零部件征收自己的关税，情况可能会变得更加复杂。

从贸易角度来看，此举可能会使《美墨加协定》（USMCA）贸易协议提前发生变化，且这些变化将更有利于美国。《美墨加协定》贸易协议将于 2026 年 7 月进行审查。

加拿大和墨西哥大约生产 530 万辆轻型汽车，其中约 70% 销往美国。此外，许多在美国生产的汽车使用来自加拿大或墨西哥的推进系统和零部件；这些零部件也将面临关税，从而增加在美国生产的汽车的成本。几乎没有一家在《美墨加协定》框架下运营的汽车制造商或供应商能免受影响。

美国汽车关税：现状

目前的零关税结构源于一系列贸易协定，最早可追溯到 1965 年与加拿大签订的协定，1994 年《北美自由贸易协定》（NAFTA）将墨西哥纳入其中，该协定在 2020 年演变为《美墨加协定》。自由贸易在这三个合作伙伴之间建立了一个简化的生产生态系统。如果满足特定的北美增值标准，客户和行业将从零关税中受益。几十年来，一个基本稳定的环境促使贸易生态系统不断发展。

2024 年，美国从加拿大和墨西哥进口了约 360 万辆轻型汽车，占美国所有汽车销量的 22%。目前，墨西哥是美国轻型汽车进口的最大来源国，超过了日本、韩国和整个欧洲。

几十年来，墨西哥和加拿大的汽车生产一直是多家汽车制造商采购战略的重要组成部分。福特和通用汽车在加拿大和墨西哥生产汽车已有约 100 年历史，大众汽车自 1967 年起在墨西哥生产汽车，日产自 1992 年起在墨西哥生产。丰田和本田自 20 世纪 80 年代中期起也在加拿大生产汽车，并在本世纪各自在墨西哥开设了工厂。

汽车制造商和供应商在整个地区生产零部件，发动机是成本影响较高的项目之一。多年来，加拿大的产量有所下降，而墨西哥的产量有所增加，不过两者在该生态系统中都很重要。无论哪家汽车制造商，2024 年标普全球移动估计，美国轻型汽车销量中约 54% 在美国生产，15% 在墨西哥生产，略低于 7% 来自加拿大。

在墨西哥生产汽车历史最悠久的汽车制造商，其产能整合程度也更高。对于总部位于底特律的汽车制造商以及大众汽车来说，墨西哥是一个有吸引力的采购选择。2024 年，斯特兰蒂斯（Stellantis）约 23% 的销量来自墨西哥，通用汽车为 22%，福特略低于 15%。

除了底特律三大汽车制造商（Detroit 3，即通用、福特、克莱斯勒），日产约 27% 的美国销量来自墨西哥，本田近 13%，丰田和现代各为 8%。大众汽车面临的关税风险最大，其美国销量的 43% 以上来自墨西哥。25% 关税情景

在此我们假设美国对加拿大和墨西哥的增值部分征收 25% 的关税，尽管时间不确定。所有从加拿大或墨西哥运往美国的车辆和零部件，其在美国境外增加的价值都将面临此关税。

加拿大和墨西哥很可能会实施关税作为回应。在这种情况下，关税仅适用于在美国境外生产的零部件或车辆的增值部分，而非面向最终消费者的厂商建议零售价（MSRP）。

对一辆平均到岸成本为 2.5 万美元、来自加拿大或墨西哥的汽车征收 25% 的关税，将增加 6250 美元成本。进口商很可能将大部分（即便不是全部）成本增加转嫁给消费者。鉴于汽车平均价格已接近历史高位，这一额外关税将进一步加大消费者的负担。

如果零部件也需缴纳 25% 的关税，那么在美国生产且使用了任何来自加拿大或墨西哥零部件的汽车，其成本也将上涨 25%。鉴于零部件在边境的自由流动，关税也将影响大多数在美国生产的汽车。

对汽车制造商生产的影响

标普全球移动认为汽车制造商面临的影响大致分为三个层面。显然，使用美国本土采购的动力系统和推进系统（最昂贵的零部件之一）在美国生产的汽车受影响最小。

在美国生产的汽车处于另一个影响层面；例如，福特 F 系列皮卡和野马汽车使用来自加拿大的发动机，马自达 CX - 50 使用来自墨西哥的发动机。面临重大影响风险的是在加拿大或墨西哥生产的汽车，特别是高产量产品，因为汽车制造商几乎没有重新采购的机会。这类汽车包括通用汽车和斯特兰蒂斯的全尺寸皮卡，以及丰田 RAV4。

对汽车供应商的影响

供应商受到的影响也可能很大，而且这将以间接、不透明的方式提高消费者购买汽车的价格。我们可能会看到汽车制造商削减有关税产品的产量；类似于对半导体短缺及其他与新冠疫情相关的供应链短缺的反应，一些汽车制造商可能会放慢生产速度，直到因产品短缺而导致销量损失。产量减少会影响供应商的销售和合同。

汽车制造商可能会成为应对关税影响的主要支撑，因为许多较小的一级和二级供应商缺乏资金，在没有客户帮助的情况下无法承担持续的关税成本。一些供应商可能会援引不可抗力条款，如果不能迅速获得关税成本补偿，就拒绝供应零部件。

然而，许多汽车制造商与一级供应商的合同可能遵循工厂交货（EXW）或货交承运人（FCA）贸易术语，即零部件交付到当地站点，汽车制造商支付将供应商的零部件出口到最终组装地点的关税。在这种情况下，不可抗力条款将不适用，汽车制造商需要支付关税。因此，影响更可能波及与一级供应商合作的较小供应商。

总结

对加拿大和墨西哥征收关税可能会严重扰乱该地区的经济，即使税率低于正在考虑的 25%。悬而未决的问题包括关税可能实施多长时间；鉴于征收关税的理由与移民和阻止非法毒品流入有关，加拿大和墨西哥需要满足哪些指标才能使关税再次取消呢？

无论关税是在 2 月 1 日还是之后实施，我们的假设依然成立。关税也有可能被搁置，并纳入《美墨加协定》自由贸易协定的更大规模重新谈判中。然而，对加拿大和墨西哥实施一定程度的关税似乎正逐渐成为现实。

汽车产业前线观察

二十年汽车产业研究，近十年产业投资！重点关注汽车产业链投资等领域

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