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—— 京北月光
【科华数据】数据中心景气度超预期，看70%空间！
抖音：有过往合作案例，比如科华参与中联绿色大数据产业基地为抖音华北最大数据中心之一。抖音预计明年在东南亚3GW 的it 容量招标，纯机电不含算力卡和服务器投资约450亿，公司在努力跟着走出去，海外UPS玩家少，门槛高，利润高。
腾讯：科华目前最大的客户是腾讯，据说也有很大资本开支（市场预期低）。科华在腾讯最大的竞争对手是维谛，格局较好。
阿里：12月阿里有数据中心招标，公司积极参与。
增长持续性：数据中心建设不是线性，而是周期性的，维谛股价新高就是阶段性AI发展。预期这2-3年是相对增长比较快的阶段。
格局：中国高端UPS市场集中度较高，施耐德、伊顿、华为、科华数据、科士达、易事特等头部品牌市场份额较大，竞争格局稳定。
业绩：1）数据中心24Q3数据中心收入同比转正，拐点已到，预期明年增速30%以上，后年仍然能保持30%增长。2）整体预计24、25、26年利润4亿、8亿、10亿，对应PE 30、15、12倍，PB仅2.7倍。25年利润=1亿新能源+5亿数据中心+2亿工业UPS。
数据中心景气度超预期，上修科华数据中心业绩预期，给25倍，看200亿市值
重视腾讯链投资机会——科华数据（AI承载底座）
事件：据财联社报道，苹果公司正与腾讯和字节跳动商谈将二者的人工智能模型整合到在中国销售的iPhone中。
#重视腾讯链投资机会——科华数据（AI承载底座）
IDC+智慧电能业务成为重要支撑，新能源业务开花
#1数据中心及智慧电源业务： 公司在数据中心行业已深耕 10 余年，在数据中心产品开发及服务领域积累了丰富的经验。#腾讯是公司重要客户，机柜占比较高，科华数据作为腾讯在数据中心领域的合作伙伴，参与建造了张家口腾致、清远国腾等数据中心项目。科华数据践行“碳中和”目标 助力腾讯第四代T-block数据中心
23年9月，科华云集团广州永顺二号楼IDC —广州电信&科云运营团队、广州名美 (联通) IDC—广州联通&乾昇运营团队获得2023年上半年#腾讯广佛优秀数据中心及运营团队评选表彰。科华云集团荣获腾讯广佛优秀数据中心及运营团队评选表彰
此外，科华的UPS、高压直流、精密配电、动环监控、MDC集成、TB集成等设备级产品也在#腾讯数据中心多个项目中应用，不断深化拓展合作领域。
#2新能源业务方面： 持续加快海外市场布局，公司依托成熟的电力电子技术持续发力光储赛道并取得了快速增长，随着后续公司持续加大海外新能源业务拓展，静待开花结果。
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