为财经人士倾心打造的投研资讯平台
—— 京北月光
SoC板块大涨点评12.18
#大涨原因： （1）12月18-19日字节跳动原动力大会召开催化；（2）大盘上涨导致风险偏好提升；
#今日ISP芯片标的领涨。 今日字节跳动大会发布“豆包·视觉理解模型”，视觉多模态能大幅拓宽AI应用的场景边界，同时这也引起市场对图像信号处理器ISP芯片的关注，【星宸科技】与【富瀚微】领涨。#我们前期重点推荐过ISP芯片，由于Meta眼镜主打拍摄功能，要求SoC具备ISP模块，目前仅有高通AR1和展锐W517芯片将ISP集成于SoC当中，此外的眼镜主控芯片方案均需要外挂ISP芯片，这为ISP供应商提供了机会。国产ISP在安防领域份额较高，但在汽车、消费电子、工业等领域有较大提升空间。早前，行业协会提示谨慎采购美国芯片，有利于ISP芯片在各个领域的加速国产替代。
#端侧AI与图像功能结合趋势。 Meta-Rayban眼镜的一定程度得益于其拍摄功能，在光波导显示未成熟前，拍摄功能或成为AI眼镜的主打宣传功能。眼镜SoC除高通/展锐的方案，眼镜实现拍摄功能的性价比方案为耳机手表SoC +外挂ISP芯片。由于眼镜的SoC稀缺性、外挂硬件、软件开发等因素，相比用于手表的SoC的ASP翻倍。可穿戴设备的ISP对集成度和功耗要求高，制程要求先进，ASP可达到4-5美金。【恒玄科技】在下一代可穿芯片中会加入ISP模块，目前公司计划在2025年投片，重点推荐。
#SoC在AI耳机/眼镜/玩具/机器人的大创新周期中大有作为。
~蓝牙耳机相对普及，天然适配于chat类语音智能交互场景，全球耳机年均3亿部，#AI耳机SOC升级潜在空间有百亿级别；
~AI眼镜目前处于“百镜大战”阶段，AR功能引入提升多模态交互体验，关注销量超50万爆品实现AI眼镜0到1突破，全球太阳眼镜年均5亿副，预计远期AI眼镜出货量在2-3亿量级#AI眼睛SOC空间有200-400亿级别；
~AI玩具/机器人目前形态更早期，陪伴类和教育类场景具备潜力，关注正式发布和后续销量情况，全球玩具市场规模1300亿美金，#AI玩具SOC潜在空间在百亿规模
#投资建议：
SOC板块是BoM价值量最高的零部件之一，兼具确定性和弹性，#首推AI眼镜SoC+ISP潜力的【恒玄科技】，推荐关注AI端侧创新机会较大的【乐鑫科技】【瑞芯微】【晶晨股份】，推荐关注ISP芯片【富瀚微】【星宸科技】。
完整内容，更多调研纪要，提前收到，硬核精华资讯流，扫码加入：
如果觉得文章有点收获，点右上角点个在看并分享到朋友圈，看完顺手点个点赞和在看
免责声明：本文及公众号任何文章之观点，皆为交流探讨之用，不构成任何投资建议。
