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—— 京北月光
广钢气体股价大涨：新项目有序落地，氦气价格触底，建议长期关注
事件：公司发布自愿性披露项目中标情况的公告，中标境内某电子大宗现场制气项目，中标金额未含税价约为27.40亿元，拟签订合同履行期限为15年。
[玫瑰]国内扩产态势良好，新项目有序落地
公司前期中标长鑫二期、楚兴等项目陆续供气爬坡，带动非氦业务持续成长。当前国内下游产线建设态势良好，长存三期、北电集成、长鑫、晶合、维信诺等半导体、面板项目正逐步落地，公司作为和外资三家龙头形成“1+3”格局的内资龙头，最新中标集成电路大项目，预计未来仍将有所斩获，贡献长期增量。
[玫瑰]氦气价格有望触底，基本面拐点将至
受氦气价格自高位下降影响，公司氦气业务毛利近几个季度持续下降、已至较低占比。当前氦气价格趋于平稳，日本大阳日酸前期宣布拟于2025年2月调涨氦气出厂价平均20%，氦气价格或有望触底反弹。
[玫瑰]电子大宗气体模式优异，看好公司长期成长
-- 电子大宗气体国内规模超100亿元，下游IC制造和半导体显示占比超70%，大客户主要采取现场制气模式，供应商独供且更换概率极低，收费模式优异导致波动性显著小。由于看重气体运营经验和氦气保供能力，市场一度被外资龙头垄断。
-- 广钢气体近年在国内扩产招标高峰期取得高份额，带动未来几年确定性快速成长。未来几年国内半导体扩产招标依然持续，继续看好广钢气体在国内下游扩产继续取得优势地位，带动长期增长。
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