消费板块大涨，还有哪些个股有机会？

财富 2024-12-12 22:07 广东

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1、食品饮料行业投资策略（文末有彩蛋）

消费演绎路径与策略核心思想：消费行业演绎路径是先成长后价值。当前基本面相对平稳但市场风险偏好提升，先炒成长股，因为只要有变化的公司市场就愿意给估值。后价值是等经济改善后，有基本面的白马股会有表现机会，2025年消费策略标题“十年轮回”体现此思想。

食品饮料板块分类及配置顺序：食品饮料分为成长、与经济相关度低的白马公司、顺周期三类。大众品优于饮料和啤酒，饮料和啤酒优于白酒。成长股适合当前市场，如三只松鼠扩品类扩渠道涨幅居首，还有有友食品、盐津铺子等。餐饮供应方面安井食品创新高。化妆品若羽臣处在产业周期中早期，扩品类扩渠道，大单品放量业绩高弹性。

不同类型公司投资建议：

成长股：重点推荐三只松鼠、有友食品、盐津铺子、安井食品、若羽臣等，还有部分有类似特征如百润预期推出VD铺货等。化妆品中的润本、完美、景峰生物等有弹性（港股毛戈平因投行项目不便多提建议）。

与经济相关度低的品类：饮料建议布局农夫山泉和东鹏饮料，啤酒建议布局青啤和燕京。调味品推荐海天味业、中炬高新，乳制品受益标的为蒙牛乳业。这些公司基本面稳定，股价相对低位，明年可能有边际改善。

顺周期行业（白酒）：白酒与经济相关度高，目前处于底部震荡，中秋国庆动销差导致预期低。明年春节大概率好于今年中秋，明年二季度开始要关注批价情况，地产酒如迎驾、古井、今世缘会先企稳回升，之后是高端和部分次高端龙头。

2、家电行业投资策略

以旧换新政策影响：以旧换新政策对家电销售影响积极，截至12月6日拉动销售额2000多亿，传统家电八大件补贴额近450亿，算上泛家电消费拉动金额到年底预计达500亿。这使得企业在四季度收入和业绩有望超预期，收入增速提升且利润端改善，产品结构提升，企业流量费改善。

强者恒强企业：强者恒强趋势仍延续，但明年增幅或估值弹性改善力度空间可能减弱，美的是首选，回调是机会，股息率超4%，按股市倒算目标市值有至少20%多空间。海尔、低压电器、海信视像、海信家电等内外需龙头企业可持续买入。

内需型公司：新增推荐以内需个股为主，如极米科技、老板电器、华帝股份估值低可关注。还有积极转型公司如康旺科技，账上现金充裕可能并购整合的公司，大股东有资产注入预期的绩效之家等。

3、汽车行业投资策略

小米产业链相关：推荐小米产业链，小米明年第二款车型市场关注度高，预期6、7月左右上市且上市前有预热动作，第三款车也会有信息陆续出来，相关供应链预期不断抬升。推荐标的有无锡振华、东风集团股份，受益标的小米集团。

特斯拉产业链相关：推荐特斯拉产业链，特斯拉受政策和促销拉动，月度销量回升，股价在美股创新高。从车型端看明年告别空窗期，有Y款等车型上市，后年Robotaxi车型上市。SaaS和机器人明年有落地进展，特斯拉与商户粘性强。推荐核心供应商如中航传动、新洁能股份、荣泰股份，受益标的三花智控。

整车行业相关：行业Beta在政策支持和扩内需决心下会保持强势，政策波动影响担忧减少，预期逐步抬升。行业格局随洗牌逐渐明朗，多家央国企调整，在行业Beta较好且格局优化下，江国际板块值得关注，推荐央国企实体东风集团股份，受益标的上汽集团。

4、轻纺行业投资策略

以旧换新相关：看好内需消费，以旧换新是年度投资策略报告题目，轻工和纺服主要涉及家纺、家居和两轮车，有品类扩容机会。三个板块估值低，家纺兼具红利属性，从自上而下和自下而上综合看，有安全边际、低估值红利属性和基本面边际改善，一直重点推荐家纺三剑客。

户外赛道相关：户外是高景气赛道，港股首推安踏，美股覆盖亚马逊、Under Armour经营超预期，A股重点推浙江自然和三夫户外。

国潮经济相关：国潮经济处于0 - 1爆发阶段，标的有晨光，还有调研过的创源等优秀公司。

5、社服零售行业投资策略

新的消费内容：年度策略报告总结明年主线为新内容、新技术、新渠道。新内容方面，国潮经济是情绪消费细分，年轻消费群体崛起，物质满足后消费从物质转向二次元等情绪消费；平价消费受看好；服务型消费占比有很大扩张空间。

新的技术落地：商事领域较成熟的新技术有AI教育和智能眼镜。AI教育端有公司研发盈利产品，智能眼镜今年Meta产品销量估计超200万，产业链环节清楚，看好渠道端和制造端。

新的渠道相关：零售板块暴涨，原因除政策预期和筹码结构外，电商冲击边际放缓，中国零售企业找到正确调改方向，如在社区门店提供高品质服务且内部管理改善，永辉、重庆百货、家家悦等有收入和盈利改善。看好几个方向，一是康德来方向通过激励提供高品质服务；二是折扣店处于爆发阶段；三是便利店业态好，上市公司调整有改善且部分更换大股东有上升空间。题材方向关注政策、鼓励并购重组、新的技术方向带来的机会。推荐零售板块基本面改善且估值低的企业如新零售、同城采购、云仓等，顺周期里找估值便宜且业绩韧性强的企业如百货零售等，还有港股的名创优品创新等企业。

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