AI产业如火如荼，后续行情如何演绎

财富 2024-12-05 22:55 广东

星球收录10W+上市公司闭门会议纪要、

产业专家调研纪要、行业及公司数据库、

卖方观点、精选研报。

日均更新200+机构投研资料。

1、AI应用整体情况（文末有彩蛋）

AI应用的持续看好：东吴TMT团队从六月底到现在召开过十几场AI系列电话会议，持续跟踪AI趋势，深度探讨行业投资机会。市场从11月开始已逐步过渡到AI应用主线，AI将是明年科技最强主线之一。

海外AI应用的启发：海外AI驱动的业务创新不断涌现，Meta等公司的业绩体现了AI在营销场景的应用，AppLovin等公司的表现为国内营销带来机会，SaaS类公司因AI赋能在创收和降本方面有更好体现，给国内AI应用投资带来启发和信心。

AI应用的投资机会：OpenAI后续的新技术和产品更新有望开启新一波AI应用投资机会，科技板块将是A股接下来持续性的重点。

国内AI应用现状：市场认为国内模型处于追赶状态，但海外应用创新推进中，国内对AI的支出仍值得认可，相关公司在赛道中具弹性潜力。

AI应用的股价表现：海外硬件弹性已切换到软件，一批上市类公司股价持续创新高，A股应用涨幅落后于硬件，后续存在较大弹性空间，推荐昆仑万维、焦点科技、万兴科技、美图、润达医疗等股票，AI给各领域带来赋能，全面提升其估值。

AI应用的方向明确：AI应用方向节奏有快有慢，但方向会越来越明确，去年炒作的公司可能在AI方向持续投入和推进。

2、AI端侧

智能眼镜：AI端侧是一个好方向，除手机产业链、光学链外，多次强调智能眼镜产业方向的投资机会，其可能受益于AI带来的巨大改变，相关核心标的有博士眼镜、国光电器、联创电子等，后续大概率迎来行业爆发，此外零售渠道的价值如博士眼镜的零售渠道也很重要。

AI智能玩具：AI玩具是传媒行业C端应用的重要方向，比AI营销等B端服务更易被市场理解。AI会对玩具产业格局产生巨大变化，包括对品牌方、IP以及渠道的影响。市场上AI玩具玩家主要有与传统玩具企业合作的初创AI玩具企业和自研的企业，现阶段合作方式是主流。建议关注奥飞娱乐、上海电影、汤姆猫、时空文化等公司。

3、AI营销

AI营销的观点：AI营销已处于右侧机会，是AI应用中少有的能看到EPS受益的行业。今年以蓝标和汇量为代表的企业业绩快速增长，程序化购买模式市场份额提升，广告媒体流量价值释放，驱动AI营销板块业绩释放。AI营销的核心逻辑是底层AI算法驱动，和大语言模型底层逻辑相同，需对数据和模型优化。相关标的包括美股的蓝标，港股的汇量科技，A股的蓝色光标、易点天下和利欧股份。

4、AI电商（焦点科技）

买家流量增长：焦点科技内部改革使买家营销数据大幅增长回升，平台精细化运营带来成效，买家流量的高增长将为卖家回款打下坚实基础，截至最新月份，自然流量有40%左右的高增长。

卖家回款回暖：焦点科技卖家回款通过一系列改革和组织架构调整有了回暖迹象，新CEO和大区经理的更换带来显著成效，公司加大销售培训，提升了创收水平，8、9月份单月回款有10%、20%、30%的增长，1到9月份增长中枢相较过往上半年有提升。

AI产品的应用：焦点科技融合AI做了很长时间，去年的AI Max产品可节约商户人力成本，现推出的站外产品AM check适用于不同电商平台，能帮助商户节约人效、更快上手，该产品已研发出四个功能，还有四个功能待上线，收费弹性大，未来用户基数有望扩大，AI产品未来有很大发展空间。此外，公司有4%的股息，账上有很多现金，是有价值的公司。

5、AI端侧硬件

手机和PC的升级催化：大模型发展后，AI终端落地应用场景受期待，AI手机和AIPC迎来快速发展，二者庞大市场需求将支持端侧AI行业发展。AI手机通过集成CPU和AI加速器实现多种功能，AIPC利用AI技术提供强大计算能力和智能功能。手机产业链方面，短期补贴拉动消费电子需求，利好国内手机产业链订单需求复苏预期，安卓产业链有望边际改善；中长期看好手机整合大模型和人机交互功能完善，推动用户换机意愿，促进供应链边际改善和零组件持续升级。手机产业链看好苹果产业链的歌尔股份、东山精密、蓝思科技、立讯精密、鹏鼎控股，安卓产业链看好德赛电池、舜宇光学和龙旗科技等。PC方面，AIPC总盘子稳步回暖，三季度出货量同比增长1.3%，预计全球PC市场明年将继续保持增长，AIPC渗透率有机会快速提升，相应零组件有升级机会。PC产业链推荐与联想、华为等深度合作且价值量显著提升的公司，如春秋电子、中石科技、华勤技术、联想集团等。

AI智能眼镜：AI智能眼镜是发展势头明确的产品形态，具有方便快捷的语音交互、直接的视觉感知渠道、可长时间佩戴、可拓展性强等优势，正在成为重要的AI硬件落地形式。Meta发布的雷朋联名二代AI眼镜销量破百万，其他行业巨头也在密集发布新品，未来有望持续发展。眼镜产业链看好与头部芯片厂商建立深度合作关系、拥有综合解决方案的公司，以及其他环节的代表公司，如歌尔股份、联创电子、国光电器、龙旗科技、华勤技术、恒玄科技、中科蓝讯、兆威机电、康耐特光学、宇瞳光学、博士眼镜等。

6、自驾渗透硬件投资机会及AI算力技术变革

智驾的应用方向：智驾是AI软硬结合的重要应用方向，明年中低端车型智驾渗透有望使整个智驾盘子翻数倍，推荐激光雷达龙头厂商速腾聚创，其短期内受益于国内智驾渗透带来的激光雷达上量，中期受益于海外智驾渗透，长期有望成为泛机器人AI平台型公司。公司还在人形机器人领域持续高比例研发投资，通过技术迭代和自研SoC打通降本路径，预计25年下半年单季度扭亏，26年全年盈利，下游绑定比亚迪、广汽、吉利等潜在高技术基本盘客户，海外也定点了几家头部客户。此外，还推荐关注成立了机器人子公司的道通科技，其子公司涉及多种机器人和AI相关业务，核心团队在AI和无人机领域有深厚积累。

AI算力硬件及服务：从算力互联技术架构迭代趋势看，光互联重要性将进一步提升，CPO会先在scale-out的传统网络层交换机渗透，预计明年有小批量产品交付给先锋客户，之后逐渐向柜内渗透。基于此，推荐光器件厂商博通通信、硅光模块和硅光芯片领先的中际旭创、国内交换机芯片领军厂商申科通信。此外，建议关注算力云服务厂商金山云，其绑定小米集团和金山软件两大客户，小米集团消费电子终端出货稳步增长，汽车自驾训练催生新的云算力需求，终端AI化提升算力需求，金山办公的WPS AI商业化也能催生算力需求。

加微信领取星球优惠券

股市调研

投资必备利器，每日更新上市公司、产业专家调研纪要。

最新文章

字节火山引擎大会干货分享

比亚迪人形机器人专家交流纪要

算力新技术：ASIC对比GPU

AI陪伴玩具+字节AI产业链机会

速冻行业渠道专家交流纪要

AI大模型产业更新

家居专家交流纪要

AI智能眼镜专家交流纪要

调味品专家交流纪要

车规级传感器专家交流纪要

消费板块大涨，还有哪些个股有机会？

专家解读钠电池行业进展情况

Open AI Sora解读及产业影响展望

乳制品专家交流纪要

2025年国内光伏展望及海上光伏发展前景

激光雷达行业交流纪要

首席解读12月政治局会议

对话产业专家：OPEN AI O1解读及产业影响展望

人形机器人几轮行情的复盘经验

光伏行业重磅会议开启，利好哪些个股？

人形机器人催化不断，利好哪些个股？

AI产业如火如荼，后续行情如何演绎

国产半导体零部件的春天

宠物经济专家交流纪要

美国对华半导体制裁影响几何？

运动服饰品牌专家交流纪要

AI玩具产业专家交流纪要

生物柴油专家交流纪要

光伏专家分享行业近况信息

固态电池-硅基负极专家交流纪要

智能驾驶专家交流纪要

制裁升级，半导体设备与材料各环节投资机会

“医保+商保”一站式结算趋势解读

专家分享固态电池行业进展

谷子经济：千亿蓝海市场，把握IP衍生赛道机会

锂电产业链需求及价格展望

特朗普2.0时代的半导体投资策略

固态电池专家交流纪要

固态电池行业最新进展

2025年该如何布局科技硬件和半导体行业？

头部电池企业固态电池进展

液冷板块高景气核心逻辑及后续展望

锂电排产及涨价信息更新

锂电板块尾盘拉涨原因！

固态电池-硅基负极专家交流纪要

低空专家解读eVTOL六城试点

海外储能专家交流纪要

AI眼镜专家交流纪要

华为机器人产业创新中心利好哪些个股？

从珠海航展看低空经济投资机遇

分类

时事

民生

政务

教育

文化

科技

财富

体娱

健康

情感

旅行

百科

职场

楼市

企业

乐活

学术

汽车

时尚

创业

美食

幽默

美体

文摘

原创标签

时事社会财经军事教育体育科技汽车科学房产搞笑综艺明星音乐动漫游戏时尚健康旅游美食生活摄影宠物职场育儿情感小说曲艺文化历史三农文学娱乐电影视频图片新闻宗教电视剧纪录片广告创意壁纸头像心灵鸡汤星座命理教育培训艺术文化金融财经健康医疗美妆时尚餐饮美食母婴育儿社会新闻工业农业时事政治星座占卜幽默笑话独立短篇连载作品文化历史科技互联网

发布位置

广东北京山东江苏河南浙江山西福建河北上海四川陕西湖南安徽湖北内蒙古江西云南广西甘肃辽宁黑龙江贵州新疆重庆吉林天津海南青海宁夏西藏香港澳门台湾美国加拿大澳大利亚日本新加坡英国西班牙新西兰韩国泰国法国德国意大利缅甸菲律宾马来西亚越南荷兰柬埔寨俄罗斯巴西智利卢森堡芬兰瑞典比利时瑞士土耳其斐济挪威朝鲜尼日利亚阿根廷匈牙利爱尔兰印度老挝葡萄牙乌克兰印度尼西亚哈萨克斯坦塔吉克斯坦希腊南非蒙古奥地利肯尼亚加纳丹麦津巴布韦埃及坦桑尼亚捷克阿联酋安哥拉