在经历大规模的跑马圈地后，国内药品零售行业进入“万店时代”，但也同时陷入“规模不经济”的困境——从上市连锁药店日前集中发布的三季报来看，各企业普遍出现不同程度的利润下滑，“增量不增利”成为2024年行业的重要关键词。
分析个中原因，市场低迷、政策调整、竞争加剧无疑是绕不开的“三座大山”，而快速扩张带来的后遗效应同样不容忽视。在分析利润下滑的归因时，各上市连锁药店纷纷提及新店、次新店占比过高的影响。
以健之佳为例，2024年1-9月，自建培育期门店+并购整合门店近1,500家（占比近30%），新店、次新店占比 21.14%，“短期内为业绩带来较大压力，坪效较上年同期下降”。
在大参林刚刚召开2024年第三季度业绩说明会上，大参林执行总裁柯国强表示，药店纳入门诊统筹的进展相对缓慢，叠加消费力下滑的阶段性影响，新开业的药店面临比以往更严峻的考验，导致新开店的爬坡周期有所拉长，前期亏损相对较大。
老百姓在第三季度业绩说明会上同样对此做出了直接回应——公司新开门店目前的盈亏平衡期在12—18个月左右，较过去有所延长。主要原因包括区域内药店数量上升致使门店客流量下降、受多方影响客单价呈下降趋势、新店医保资源获取时间变长等。
正是在这样的背景下，各上市连锁药店不约而同地就门店拓展策略进行调整，释放出“谨慎积极”的态度，总体可归纳为“减法式扩张”。
大参林：
从扩张之战进入加密之战
基于“总药店数量将会出现下降，行业集中度将进一步提升”的行业判断，大参林将持续进行门店扩张，提高市场占有率，但“将暂停新省份的进入，并进一步加强商品及门店网络规划的精细化管理，实现门店及销售规模增长的同时提升毛利率及净利率“。
益丰：
坚持“区域聚焦，稳健扩张”
坚持直营为主的营销模式，区域拓展以“巩固中南华东华北，拓展全国市场”为发展目标，立足于中南华东华北市场，在上述区域密集开店，形成旗舰店、区域中心店、中型社区店和小型社区店的多层次门店网络布局。
老百姓：
聚焦优势区域和下沉市场
持续聚焦优势区域，深耕下沉市场，暂停直营及并购新开店，保持加盟店老店加盟速度，加速联盟发展速度。“已完成全国市场广覆盖，目前聚焦拓展 11 个优势省份，同时积极开拓下沉市场”。
一心堂：
坚持核心区域高额度布局
企业品牌自上而下渗透发展，各行政区域门店规模保持均衡发展势头。重点发展区域在西南、华南地区，同时兼顾华北地区的门店发展，形成区域深度覆盖、深度服务的经营模式。“公司现阶段已形成以西南为核心经营地区、华南为战略纵深经营地区、华北为补充经营地区格局”。
漱玉平民：
聚焦山东市场，深耕长江以北区域
坚持“连锁经营、规模发展”的经营思路，聚焦区域为核心的扩张战略，运用自营为主的门店经营模式，通过品牌渗透战略和精细化管理，深入开发和巩固现有市场，不断扩大区域市场份额，同时通过自建、并购、加盟以及合作相结合的方式，快速拓展空白市场。
健之佳：放缓门店扩张步伐
保持谨慎、积极的态度，适当放缓门店扩张速度。一方面在现有区域通过适量自建、中小并购项目整合，完善网络布局；另一方面审慎、稳健向西南地区空白市场贵州拓展，通过收购连锁零售公司，将门店覆盖省市区延伸至7个。
透过各上市连锁药店的动态可以预测，行业并购将迎来“变奏”“蒙眼式扩张”注定成为过去式：第一，聚焦优势区域，搁置空白区域，在扩张版图上做减法；第二，深耕下沉市场，形成“城乡一体化”的门店网络；第三，提升门店质量和效率，实现精细化管理，同时完成亏损门店扭亏或迁址“腾笼换鸟”。
援引老百姓总裁王黎的话，“未来公司将保持高度的市场敏锐度，持续关注其他药店的动态和市场竞争格局，实时跟进政策变化情况，灵活调整拓展策略”，国内药品零售行业正面临生死攸关的变革，即使是头部连锁药店，也需要在不确定性中寻找出路。
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