马永斌老师简介
专注研究和实践一级市场、二级市场和并购市场二十余年，在市值管理、产融结合、公司并购重组与整合、公司治理、股权激励等领域有丰富的经验，担任多家A股上市公司的市值管理顾问及实控人的个人投资顾问。
清华大学学士、硕士和博士
清华大学原副教授，在清华大学任教25年
北京大学汇丰商学院EDP课程教授
深圳市企业并购促进会副会长
代表著作
《公司并购重组与整合》、《公司治理之道：控制权争夺与股权激励》、《市值管理与资本实践》、《公司控制权安排与争夺》
《公司并购重组与整合》
从企业创始人的角度出发，以市值管理和企业成长的视角研究如何有效解决他们在买卖企业中最关心的问题。该书出版后已成为中国企业并购重组整合的教科书和工具书。
《市值管理与资本实践》
所倡导的基于价值创造的市值管理和监管层的监管逻辑如出一辙，被监管机构推荐给上市公司作为继续教育教材。
《公司治理之道》
从企业创始人的角度出发，以市值管理和企业成长的视角研究如何有效解决他们在买卖企业中最关心的问题。该书出版后已成为中国企业并购重组整合的教科书和工具书。
《公司控制权安排与争夺》
以解决问题为导向，提供了企业从引入风险投资到IPO再到并购重组全过程的资本市场防黑体系建设的方法论和逻辑框架，出版上市后就成为畅销书，被誉为中国版的“门口野蛮人”。
课程源起
并购特训营是由马永斌资本团队推出的一个实效学习课程，目的是帮助企业创始人实现一二级市场和并购市场联动，从企业创始人成长为产业投资人。
自2019年科创板实施注册制到2023年年底，1800多家公司IPO。A股市场容量在当下已经达到极限，因此监管政策已经从追求IPO数量到强调上市公司质量。证监会自2023年下半年以来的监管政策已经逼着上市公司必须实现利润和股价的戴维斯双击，市值管理和并购重组成为上市公司的两大痛点。
“十亿市值靠业务，百亿市值靠并购，千亿市值靠核爆业务+并购”这一资本市场的现象体现了并购重组的重要性。没有一家大公司的成长路径只是依靠投研发、扩产能的内生式增长；上市公司要真正实现利润和市值同时提升的戴维斯双击，就必须在内生式增长的基础上借力并购重组实现外延式增长。
注册制的IPO红利期已经结束，接下来在IPO收紧、经济重构、传统行业洗牌的时代背景下，并购市场将极其活跃，大概会有10-20年的活跃期。而且未来一级市场的投资退出只有30%靠IPO，70%要靠并购重组。
但是，买卖企业并不是一件容易的事！并购重组具有明显的跨学科特性，涉及金融、经济学、战略管理、法律、税务以及公司治理等诸多领域的知识；并购实务的流程也非常复杂，并购决策、尽职调查、估值、谈判、交易结构设计、融资安排、支付方式设计、整合，任何一个环节都不能出错，否则精心设计的交易就会无功而返；并购重组同时也是一次对买卖双方的股东、管理层和员工的利益平衡，触动利益比触动灵魂更难，任何一点疏忽都会前功尽弃。
在这样的背景下，《马永斌并购特训营》以全局的视角剖析公司并购重组整合过程，希望能够帮助同学在资本市场上实现“剩者为王”！
课程特色
教学特点
纯干货+重实战+讲成效
教学模式
课堂讲授+小组学习+案例复盘
课程内容
覆盖并购重组整合的所有关键知识点
核心价值
理解并掌握并购重组整合的全流程。
深度研讨决策、估值、风险管理、并购条款、融资安排和整合等核心问题。
挖掘并购与整合价值，深入浅出的实战讲解、务实落地的实操工具，形成终身受益的思维格局。
帮助大家在并购重组的过程中既能敏锐的识别机会，又可以更好地防范风险。
更好在二级市场践行“价值投资+趋势投资”。
课程设置
并购重组与企业成长
并购重组与产业突围
并购重组与市值管理
并购重组与产融结合
并购重组与结构调整
驱动并购重组的宏观经济因素
经济重构和社会重构的时代背景
中国并购市场的发展与改革
全面注册制重塑了并购市场的生态
并购交易新逻辑
买方并购流程
卖方并购流程
影响并购重组成败的基本要素
大多数并购失败的主要原因
最有价值的七个打破并购“失败宿命”的观点
并购决策的逻辑框架
积极和非积极的公司并购动机
行业生命周期与并购动机选择
并购重组的时机选择
并购决策的5个基本原则
并购决策的风险控制：避免羊群行为
尽职调查需要考察和思考的关键问题
尽职调查团队的构建
尽职调查的内容（业务、法律、财务、管理）
尽职调查最大的挑战
尽职调查的十大要诀
尽职调查的程序和规则
估值的基本原则和应用场景
并购重组常用的估值方法
不同发展阶段的企业价值评估
定性分析与定量判断相结合
协同价值的评估
动态博弈估值
“全局视角”的交易结构设计
并购主体的选择
融资渠道与融资安排
如何选择支付方式
上市公司控制权转让的控制权设计
社会条款的谈判
并购交易的风险及其来源
交易失败的在险值
交易结束前的风险管理工具
交易结束后的风险管理工具
或有支付与业绩承诺
分阶段收购
并购基金：上市公司外延扩张的加速器
“上市公司+PE”并购基金的搭建
平层基金与结构化基金
并购基金的出表与并表
并购基金的控制权安排
并购基金的退出
整合决定并购的成功率
整合战略的三个维度
四种整合战略模式的选择
整合规划与整合实施
并购整合的创新：“投资+并购”分阶段组合式模式
恶意并购的价值
恶意并购的战术组合
反并购防御的基本思路
反并购的预防性措施
主动的反并购措施
组合防御的反并购战术
增加型重组和剥离型重组
杠杆收购（LBO）
反向收购
合资企业
分拆上市
追踪股票
课程对象
上市公司实控人、董秘、财务总监、
投融资总监；
想要出售企业的非上市公司实控人；
拟上市公司和新三板挂牌公司实控人；
二级市场投资者；
相关金融中介机构高管。
课程学制
上课地点：上海
开班时间：2025年6月18-22日
往期学员构成
共121名来自上市公司和拟上市公司的企业创始人和核心高管。
其中
其中上市公司创始人和核心高管占42%，中介机构占7%，拟上市公司实控人为51%。
迈为股份、美力科技、奥尼电子、天益医疗、扬帆新材、铭利达、博菲电器、江南奕帆、星德胜的实控人参与了课程学习。
报名程序
01
向马永斌团队提出申请；
02
通过面试后，申请人在规定时间内缴纳全额学费，准备上课。
03
如无马永斌老师微信，请扫码：
愿成为你的朋友与你携手共进！
争取早日走上健康的资本之道！
学员感言
我感恩参加马永斌资本课程，60-70％并购失败的偏见终将被打破，由于数字化、管理工具、工业化水平的提升，并购已经是促进增长整合资源的一大抓手。
马老师的资本私塾对并购交易对象的研究、谈判、估值与整合，用详尽生动的案例，对并购全过程结合资本市场进行系统化的授课。私塾班同学在马老师的带领下，通过实地调研相关企业互相学习，深入讨论，既开阔了眼界，又收获了友谊。
马老师是学界并购研究第一人，相信通过马老师私塾学习，美力科技在资本市场的并购将会越来越成熟，谢谢马老师及私塾的同学们。
马永斌并购特训营给我的感受有如下几点：首先就是专业，内容非常的细，这五天四夜让我真正感受到了，并购对于我们上市公司来说是做大做强的必经之路。第二点就是马老师的课程总结提炼的非常好，知识点虽然多但是很有系统性，让我一个并购方面的小白，在听完之后也能建立起一套完整的逻辑体系。并且几乎做到了“清单式”的罗列，发给我们的这本厚厚的讲义非常全面与实战，拿回去是可以直接落地使用的。这是我来之前没有想到的，一个学者型出身的老师，可以这么的接地气并结合实际，没有在课堂上高谈阔论晦涩的理论与逻辑，而是切切实实地手把手教授解决问题的方案。第三点就是马老师讲课非常幽默，是不是整个教室就笑作一片，一般下午都是人比较容易犯困的时候，但是这几天中班上没有一个同学打瞌睡，就是因为马老师的风趣授课，让课堂内外都充斥着轻松开心的气氛，这样的学习氛围也是十分少见的。最后一点就是班上同学们之间的交流非常坦诚，我来这里学习的五天时间，收获了许多珍贵的友谊，交流了一些我之前没有接触过的知识，对我个人而言是帮助很大的。感谢同学们与我坦诚相待的情谊，也感谢马老师及马老师的团队提供了这么好的一个学习平台。并购特训营二期走到这不是结束，而是刚刚开始，相信我们大家未来还会发生很多交集与故事，谢谢大家。
6月份刚从马老师的资本私塾三期班毕业，在马老师的私塾班上系统的学习了公司如何从上市前产融结合第一阶段的企业设计、商业模式创新、融资、估值、股改、公司治理，到上市后第二阶段的产融结合、市值管理和并购重组整个流程的知识。马老师在课程中提供了丰富的实际案例并给予分析和讲解，能够逐步掌握公司金融的主要关键知识点，让我受益匪浅，也为我公司在IPO后的产融结合阶段指引了方向。
于是这次趁热打铁过来参加本次7月份的并购特训营，正如马老师所说，并购重组是公司金融的终极体现形式，也是公司最重要的战略交易。上市后的企业要真正实现产融结合，就必须依靠并购重组实现外延式增长，因为内生式增长不足以维持企业的发展速度了。
非常期待在这次并购课程中收获更多的知识和企业未来发展思路，也非常开心在这里遇到了这么多志同道合的同学们，在马老师的课堂上和大家相遇是难得的缘分，希望未来的日子与大家携手共进一同走上健康的资本之道。
马老师的课程十分具有前瞻性,采用国内外的典型案例，深入浅出地讲解了并购的作用、流程、估值与对价、交易结构设计、接管与整合等内容，精准地指出了并购过程中的关键问题和关注重点，准确地把握了资本市场运行规律。马老师渊博的知识储备，严谨的治学理念，生动的讲课方式，为我们搭建了一个良好的交流平台，有幸结交来自全国各地的优秀企业家和精英，共同享受马老师带来的这场资本市场的饕餮盛宴。
之前我曾经看过一句话:整合是为了更好地保护和培育市场，整合是市场份额最快速增长的方式。当企业做大做强到一定程度之后，公司的并购与整合将会成为必经之路。
我在之前的工作经历中，也曾成功主导过多个投资和并购项目。但在国内目前注册制的市场环境大背景下，资本越来越活跃，并购的机会也必将越来越多，而如何锚定业态、抓住时机就显得尤为重要，也越来越需要系统化的理论作为背书，才能在纷杂的资本市场实现精准落子。
感谢马老师举办的并购特训营。五天的时间一晃而过，却给我们留下了对于并购的切实思考。从理论出发，结合实际案例，马老师通过深入浅出的讲解，串联起并购和整合的整条脉络，针砭时弊，清晰明了。
此外，也感谢特训营提供了如此好的一个平台，让我可以和同学们一起互通有无，共同成长。祝马老师的特训营越办越好!
23年11月在深圳资本市场学院听了马老师的一节并购公开课后，就报名了24年3月20日马老师在上海的并购特训营，没想到星德胜就是3月20日同一天在上交所主板敲钟上市！太巧了，所以我一上市就上课，上马老师的并购课！
星德胜股份是一家已深耕20年的传统制造企业，在自身行业的市占率已很高，那么上市后的阶跃增长在哪里呢？毫无疑问在马老师那里找到了答案，十亿市值靠业务，百亿市值靠并购！
参加马老师的投资并购课很有机缘，是我正在考虑找找有没有相关培训的时候，恰巧收到了一件来自深圳的快递，打开一看，正是3月份马老师关于投资并购方面的课，怀着试试的心态来到了课程现场，四天的课程让我如同海绵吸水，生怕漏过一滴。
每节课都感觉时间过得好快，马老师言简意赅就能把晦涩的专业知识让我们听懂，理论结合案例，沉浸式的课程让大家亲自体验过了多种并购形式，印象深刻。
感谢马老师并购特训营的及时雨，让我如沐春风！
有幸参加了马老师的并购特训营学习，5天4晚的集训马老师以产融结合和市值管理的理念讲解并购重组整合的全流程，复盘经典并购案例，挖掘并购与整合价值。带给我对企业并购战略思路上的拓展以及对未来并购趋势的前瞻。并购特训营结束后我又报名参加了马老师的资本私塾的学习，跟随马老师系统的学习：投融资策略、公司治理、企业估值、股权结构设计等，从而建立完整的资本与并购相结合的发展思路。
参加马老师的课也是从书上得到的信息，书中自有黄金屋，马老师的并购课实战性非常强，案例很鲜活，非常贴近一二级市场，本人从事并购业务多年，本次也是系统性梳理了并购、估值和整合等方面的内容，受益匪浅，也很高兴认识了一群从事这个行业的优秀人士 ，希望以后在这个特殊的小圈子里多跟大家互动交流，增益彼此，真心感谢马老师和各位助教这段时间的用心教学和无私帮助。
回顾开步电子的发展历史，实际上就是一路的并购史，很幸运的是每一次都没有那么失败。但当我们决定未来要走上资本市场的那一刻，当我们筹划未来更大规模的并购标的时，我深深的感受到了知识的匮乏，又敬畏又惶恐。但企业发展的步伐不能停止，所以我们大家来到马老师的课堂，吸收马老师十几年打造的系统并购知识体系，和马老师探讨具体的发展路径，让马老师帮助我们以后少走一些弯路，走的稳一些也走的快一些。
我控股公司的主营业务为商业地产开发，目前公司主攻方向为收购带有债务的公司然后通过处理公司债务、盘活公司资产、整理公司土地资源后与大型房地产开发商合作开发，因此亟需要收并购方面的综合知识。在一个偶然的情况下，认识到了马老师，也参加了马老师的并购特训营。让我惊喜的是，并购特训营除了讲解收并购方向的要领外，也通过讲解收并购案例加深大家对收并购的分析和理解。不同于普通收并购课程一板一眼的教学，马老师的课程精彩的讲学让我对收并购有更深层次的了解。实际上，随着经济的发生，企业和市场都经历了翻天覆地的变化，一个企业的运营者是需要不断地充实自己。企业第一代创业者摸着石头过河，而第二代往往都具备丰富的知识面但却缺乏实操的经验，马老师的课程中关于通过收并购壮大企业、避免恶意收购等内容是有助于接班人的成长。深深感谢马老师在并购特训营带给我们丰富的收并购知识。
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